超220家公司获机构调研，高端制造、科技与出海主线凸显

随着2025年年报披露窗口临近，机构投资者加大了对上市公司的调研力度。根据Choice数据的最新统计，在刚刚过去的一周(1月19日至1月25日)，A股市场共有超220家上市公司接受了各类机构的调研。

从接待机构数量来看，风电装备龙头企业大金重工于1月22日接待了博时基金、广发基金等209家机构，成为当周接待机构数量最多的上市公司。

公司于1月21日发布的业绩预告显示，预计2025年实现归母净利润10.5亿元至12亿元，同比大幅增长121.58%至153.23%。对于业绩的爆发式增长，大金重工称，这主要得益于2025年公司在海外海上风电市场交付项目的数量和金额均实现快速增长，且更高的产品建造标准与系统化服务模式显著提升了项目价值量。

在调研交流中，大金重工进一步披露了其全球化战略的落地细节：除英国市场外，德国、日本、荷兰和波兰已成为重点布局区域。其中，德国已拍卖的海风项目体量庞大，预计将于2026年定标，而公司凭借在海风基础结构领域的高市占率以及提前锁定的库克斯哈芬港口码头资源，具备显著本地化服务优势；在日本，部分已获批的海上风电项目有望在今年陆续启动招标，公司正积极参与前期技术对接；在波兰，公司已完成本地员工储备，并积累了安装与检验经验，为后续订单承接打下坚实基础。

紧随其后的是矿山机械龙头耐普矿机，该公司于1月19日通过"现场参观+座谈"形式接待了132家机构。作为国内少数具备全球竞争力的矿山设备供应商，耐普矿机近年来持续加码智能化与绿色矿山技术研发，其推出的锻造复合衬板被业内视为颠覆性创新产品，目前已进入从试用向规模化放量的关键阶段，计划于2026年在全球市场全面推广。

公司在调研中明确未来三大增长逻辑：一是海外生产基地(如墨西哥、塞尔维亚)逐步投产，将带来产能与订单的持续释放；二是新产品技术优势显著，有望打破国际巨头垄断；三是深度绑定铜、金等战略性矿产资源开发项目，长期成长确定性高。在当前全球资源安全战略升级的背景下，耐普矿机所代表的"智能+绿色+资源协同"模式，正契合国家推动新质生产力发展的核心要义。

除高端制造外，科技与泛消费领域同样受到高度关注。三七互娱以111家机构参与的"投资者交流会"位列第三。尽管游戏行业整体增速放缓，但公司凭借全球化发行能力、精品内容储备及AI驱动的精细化运营体系，展现出较强抗周期能力。机构普遍认为，在文化出海与数字娱乐融合趋势下，具备全球IP运营能力的游戏企业仍有广阔空间。

半导体材料领域亦热度不减。润丰股份于1月20日举办分析师会议，吸引98家机构参与。公司聚焦电子化学品国产替代，在光刻胶、CMP抛光液等关键材料上已实现技术突破并进入头部晶圆厂供应链。在全球半导体产业链重构加速的背景下，上游材料环节的战略价值日益凸显，机构对其"卡脖子"环节的替代潜力给予高度评价。

此外，海康威视虽以安防起家，但其在AI医疗影像领域的布局引发广泛关注。公司于1月20日接待91家机构，重点介绍AI辅助诊断系统在肺结节、眼底病变等场景的临床落地进展。依托强大的视觉算法与硬件集成能力，海康正加速切入"智慧医疗"蓝海，契合国家推动医疗数字化与AI赋能的政策导向。

中集车辆则因新能源物流车业务受到青睐。该公司于1月21日接待了71家机构，调研主题聚焦于电动重卡的市场渗透率、电池成本下降趋势以及与整车厂的合作模式。作为商用车领域的领军企业，中集车辆在绿色运输转型中扮演重要角色，机构对其未来三年增长潜力表示乐观。

邦彦技术虽然属于军工电子领域，但其产品广泛应用于智慧城市、交通管理等民用场景，因此也被归入广义消费范畴。该公司于1月19日接待了55家机构，调研内容涵盖网络安全解决方案的应用案例与客户拓展策略。随着数字经济快速发展，信息安全需求持续上升，邦彦技术有望受益于政策支持与市场需求双重驱动。

本轮密集调研的背后，是宏观经济企稳与政策导向的双重支撑。首先，宏观经济数据显示，2025年四季度以来，工业增加值、固定资产投资等指标呈现企稳回升态势，市场对2026年经济增长持谨慎乐观态度。其次，中央经济工作会议明确提出要"大力发展新质生产力"，推动科技创新与产业升级，这为相关行业提供了明确政策指引。

机构调研的结构性特征——聚焦高端制造、人工智能、绿色能源、数字经济等前沿领域——正是对这一战略的积极响应。投资者不再单纯追逐短期业绩，而是更加注重企业的技术壁垒、全球化能力、可持续商业模式以及对国家战略的契合度。

展望未来，随着年报和一季报披露期临近，预计机构调研活动将更加频繁和深入。业绩兑现度、订单能见度、技术研发进展等将成为新一轮调研的核心问题。