为什么当前价值ETF易方达投资机会备受关注

近期A股市场风格分化态势持续加剧，成长与价值的收益差再次来到历史高位，在此背景下，市场风格收敛的动能正在不断积聚，伴随高风险偏好资金向高弹性的成长股流入放缓，价值风格的配置价值愈发凸显。如何精准把握这一轮风格切换机遇？聚焦低估值、高安全边际的价值ETF易方达（基金代码：159263），无疑是高效布局的优选工具。

空间维度，从收益分化数据来看，过去3个月成长与价值风格的收益差再次来到历史80%分位水平，处于历史高位，这种高分化态势后续有望逐步缓解。

数据来源：Wind，2020.01.01–2026.01.14

上一次成长价值收益分化达到类似极端位置，为去年7-9月主升浪行情成长风格大幅领先价值风格，但10月起，风格收敛推动价值风格占优。2个月内，国证价值100指数上涨7.08%，而成长100指数下跌8.44%，充分展现了风格收益的收敛特性。

胜率维度，日历效应进一步印证了当前价值风格胜率更高。2010至2025年，春节前20个交易日，价值风格占优胜率62.5%。

数据来源：Wind,截止2025.12

从市场估值水平与运行节奏来看，当前市场状态与2015年、2021年的两次快速上涨存在高度相似性：市场成交量在冲顶阶段持续放大后，上涨动能逐步衰竭，并且伴随监管或资金行为的变化，后续市场均出现不同程度回调。

数据来源：Wind,截止2025.12

叠加资金面的变化是本次价值风格崛起的“催化剂”。前期成长风格的持续占优，与融资资金的集中流入密切相关，杠杆资金的追涨行为进一步放大了成长板块的估值波动。但近期杠杆资金的有望降温，成长风格的弹性可能受到压制。

数据来源：Wind，截止2026.01.13

在市场回调阶段，价值风格的低估值能提供更高的安全边际，成为市场调整期的“避风港”。价值ETF跟踪的国证价值100指数采用“低估值+高分红+高自由现金流率”的筛选标准，精准锁定市场中的低估优质企业。当市场沉迷于短期热点时，低估值资产的价值往往被忽视，但历史证明，“被低估却质地优良”的企业，能够在维持“抗风险”基本盘的同时实现估值抬升。

国证价值100的历史收益特征表现较好。2013年至今，国证价值100指数获得17.9%的年化收益率，风险收益比0.85。同期中证红利指数年化收益率11.1%，风险收益比0.56，沪深300年化收益率7.6%，风险收益比0.37。

数据来源：Wind，截止2026.01.21

在价值行情中，价值100因为更加极致的价值风格表现突出。2025年10月至今，价值100涨12.1%，涨幅领先同类的价值与红利指数，价值100在提供较高的安全边际同时，也能捕捉到估值抬升带来的收益。价值100在12月完成指数调仓后，估值又来到相对低位。

数据来源：Wind，截止2026.01.21

当前成长与价值的极致分化、历史规律的复盘印证、资金环境的变化，价值ETF易方达（基金代码：159263）可以成为投资者抵御波动、捕捉价值回归的利器。

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