2026年开年欧洲IPO融资创纪录，市场现复苏迹象

欧洲首次公开募股市场迎来有史以来最强劲的年度开局，为经历长期低迷后的新股上市活动注入信心。

据英国《金融时报》周一报道，欧洲本月仅五宗IPO交易的融资额已达到2025年全年的四分之一，创下自1995年以来最快的年度开局，投资银行家和投资者对市场复苏的预期正在升温。

军火制造商Czechoslovak Group(CSG)周五完成38亿欧元融资，股价首日飙升31%，市值接近330亿欧元。这家在阿姆斯特丹的上市的企业是本月欧洲规模最大的IPO，成功通过了市场信心的关键考验。

欧洲地区IPO融资一系列大型企业正准备上市，市场活跃度显著提升。德意志银行全球股票产品主管Tom Swerling表示：“这可能是欧洲十多年来最好的IPO市场。”

这一势头与美国和香港市场形成呼应。美国大型人工智能企业正筹备巨额上市，而香港也受益于中国AI公司的上市潮。对投资银行而言，市场复苏将带来可观的费用收入，有望扭转疫情后的新股发行低迷局面。

防务板块引领上市热潮

CSG的成功上市为其他防务企业的上市计划增添动力，法德合资坦克制造商KNDS和德国集团Vincorion等防务公司正在筹备IPO。银行家指出，工业、物流和科技板块有望成为今年欧洲IPO活动增长的重点领域。

Jefferies欧洲、中东和非洲股权资本市场主管Luca Erpici表示，周五的上市"实质性地增强了对欧洲IPO市场的信心"。他指出："投资者的兴趣也受到潜在IPO候选企业质量和规模改善的推动。"

去年欧洲股市的强劲反弹提升了估值水平，增加了企业在公开市场获得有吸引力定价的机会。CSG成为欧洲过去十年最大规模IPO之一，仅次于2022年保时捷90.82亿欧元的融资额。

尽管开局强劲，银行家们对市场前景保持审慎态度。此前市场对上市复苏的预期曾多次落空，包括去年4月特朗普宣布贸易关税后的挫折。

2025年欧洲共完成105宗IPO，融资161亿欧元，较2024年略有下降，仅为2021年高峰期的五分之一。该地区仅占全球IPO融资总额的十分之一，而美国等其他市场的活动有所回升。

私募股权支持企业蓄势待发

顾问们正关注一批由私募股权支持、筹备已久的IPO项目。这些企业的所有者希望减持股份并向投资者返还现金。

今年可能在欧洲上市的大型私募股权持有企业包括：Hg旗下估值190亿欧元的软件公司Visma，目标在伦敦上市；估值100亿欧元的德国汽车交易平台Mobile.de；以及估值250亿美元的德国工业集团TK Elevators。

去年10月，由Hellman & Friedman支持的瑞典安保服务集团Verisure完成32亿欧元IPO，为这些交易前景提供了支撑。

美国银行欧洲、中东和非洲股权资本市场银团主管Andrew Briscoe表示："许多赞助商持有这些资产已有很长时间，面临内部变现压力，特别是在股市处于历史高位的情况下。"

UBS欧洲、中东和非洲股权资本市场大宗交易和财富管理业务主管Clara Comellini指出："推介活动非常激烈，与去年相比，交易储备更加充实。"

伦敦市场寻求突破

Visma的上市将成为伦敦市场的风向标。在经历重大发行项目匮乏后，伦敦正寻求反弹。

其他潜在的伦敦IPO候选企业包括书店Waterstones、道路救援服务提供商RAC，以及香港企业长江和记旗下的零售部门屈臣氏和欧洲电信业务。

这些交易能否成功落地，将检验欧洲IPO市场复苏的持续性和广度。