X86巨头涨价潮蔓延，国产CPU迎来价值重估

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！

近期，英特尔与AMD等国际芯片巨头相继释放明确信号，计划在2026年第一季度将服务器CPU价格上调10%-15%。KeyBanc等权威机构的报告更是揭示了一个严峻现实：两家公司2026年全年的服务器CPU产能已基本预售罄，供需两侧的极端失衡已成定局。

业内观点指出，这一轮始于两大巨头的涨价潮，绝非孤立事件，而是AI算力需求结构性裂变、全球供应链深度重构背景下的必然产物。其涟漪效应正迅速跨越太平洋，深刻影响着中国庞大的服务器与算力市场，国产CPU或将在用户市场迎来新一轮价值重估。

半导体风向之变：Intel与AMD联袂涨价是何因？

从GPU的炙手可热到存储芯片的全球缺货，AI产业势能掀动的半导体市场浪潮，终于席卷到CPU一端。业界普遍认为，此次英特尔与AMD的同步调价，既是多重市场动力共振的结果，也代表着需求本质的深刻变革与供应链的刚性约束。

根据TrendForce最新公布的研究报告，北美云端服务供应商（CSP）持续加强对AI 基础设施投资力度，预估将带动2026年全球AI服务器出货量同比增长28%以上。2026年全球服务器（含AI服务器）出货量也将同比增长12.8%，增长幅度较2025年扩大

全球云服务大厂加速人工智能（AI）数据中心扩建步伐，不仅驱动了AI芯片及存储芯片的需求暴涨，对于服务器CPU的需求也在激增。然而，由于头部大厂英特尔、AMD等对供需的错配，这也导致服务器CPU的供应开始出现紧缺。

KeyBanc分析师John Vinh指出，AMD 2026年度的服务器CPU已经快要售罄，随着超大规模云端服务商（hyperscalers）为保障供应而锁定产能，公司不得不上调服务器CPU均价。

另一方面，CPU供给端在产业上游也遭遇“硬约束”。一方面，台积电等先进制程产能早已被英伟达GPU、苹果芯片等高价值订单挤占殆尽，摩根大通数据显示英特尔自身先进节点产能利用率已超载至120%-130%，CPU需求暴增面临近乎刚性的供给瓶颈。

此外，制造CPU所需的ABF载板、Low-CT玻璃布等关键材料，其产能同样被AI GPU严重挤占，形成材料级的“卡脖子”。一系列因素造成供需的严重倒挂，进而使得涨价成为巨头调节市场、保障核心客户供应的唯一经济杠杆。

但需要注意的是，这轮涨价不仅仅是周期性的价格波动，更标志着CPU在AI时代系统性战略价值被重估的开端。

智能体需求革命：CPU从“配角”走向“中枢”

向需求侧进一步追溯，智能体（Agentic AI）的爆发式发展，成为CPU再度走红的直接推手。

在传统认知中，AI算力需求几乎等同于GPU需求。然而，随着生成式AI从“内容生成”迈向具备自主规划与执行能力的智能体，算力负载图谱发生了根本性重构。分析人士总结称，CPU正从“辅助计算单元”升级为智能体工作流中负责复杂调度与资源管理的“系统大管家”。

根据国泰海通电子的产业调研，自2025年下半年以来，包括豆包、智谱在内的主流AI平台已全面转向“沙箱执行”架构模式。该模式的核心在于为每个智能体任务创建独立、隔离的虚拟执行环境，以安全地完成文件操作、代码运行、网络访问等外部调用。

这种架构转变直接催生了新型算力需求特征：CPU资源消耗与用户规模及任务并发量呈强相关性，而与GPU数量呈现弱关联性。其中，CPU要承担起智能体任务流程中八成时间以上的复杂负载，包括任务分解、工具调用、逻辑判断、系统调度等环节。

同时，以DeepSeek等团队实现的“千亿参数嵌入表存于主机内存”技术突破为标志，存算分离架构已成为现实。这意味着从“计算密集型”到“调度密集型”的架构范式之变，海量的参数和状态可以不再完全依赖昂贵的GPU显存，而是存储在由CPU管理的主机内存中。

根据机构预测，全球活跃智能体数量将从2025年的数千万级暴增至2030年的数百亿级，其对CPU产生的增量需求将是百万片乃至千万片量级。Meta、谷歌、微软等云巨头为部署规模化智能体服务而疯狂扫货服务器CPU，也是这一趋势的直观体现。

如此确定且庞大的增长曲线，叠加供给端难以快速缓解的瓶颈，决定了CPU市场，包括国产CPU市场，必将进入一个长期的、结构性的价格上涨与价值重估周期。

CPU涨价潮起：国产化市场的价值重估

从智能体需求变革来看，CPU价格上调，是对其当前不可替代的战略价值的经济确认。对于本身处于国产化进程并将AI上升至国家战略高度的中国市场，CPU涨价潮显然更具确定性。

某信息技术专家判断，受国际巨头涨价与国产化进程加速双重影响，国内庞大的服务器采购需求必然要寻找出口。一方面，国产CPU迎来一个填补市场空白、加速替代的历史性窗口期；另一方面，用户市场也将对国产CPU展开价值评估，进而制定更完善的选型策略。

当然，窗口期不等于“躺赢期”，需求溢出并不意味着所有国产CPU普涨。价格调整将呈现分化态势，并与产品力、生态位深度绑定。目前来看，国产CPU选型正聚焦三大核心标准。

1）兼容性优先：对于绝大多数商业市场和企业级用户，迁移成本和生态连续性仍是首要关切。当前，英特尔/AMD所代表的X86阵营，占据服务器CPU市场主流地位。因此，国产化部署中的生态考量主要集中于对X86环境的兼容适配能力，这决定了软件是否需要大规模重写编译，以及能否以最低的摩擦成本承接最急迫的替代需求。

2）安全性打底：在党政、金融、能源、通信等关键信息基础设施领域，技术的自主可控与安全性高于一切。尤其近期AMD等海外芯片产品曝出新型硬件漏洞，进一步敲响了国产替代工作的安全警钟。能否摆脱外部授权依赖自主构建安全技术体系，成为衡量国产CPU安全能力的关键，也是国产化产品选型的底线要求。

3）稳定性为王：智能体场景下，评价一颗CPU的优劣，单核主频已非唯一标尺。其与GPU、内存、存储、网络之间的协同效率，以及支撑高并发、低延迟任务编排的稳定性和可靠性，变得至关重要。此外，在云原生、边缘计算、高并发Web服务等特定场景，以及追求长期稳定运行的电信、互联网基础设施中，用户更需要结合自身业务负载特征，选择在相应场景下经过大规模实践验证、稳定好用的产品。

目前，结合 CPU 涨价趋势及国内选型标准，海光信息（ SH688041 ）、龙芯中科（ SH688047 ）、中国长城（飞腾）等厂商，均被认为有望承接市场溢出需求。可以预见，在这轮全球性 CPU 价值重估与供应链调整中，国产 CPU 厂商也将重塑自身价值定位。一个属于国产算力供应链“价值发现”与“战略定价”的新时代，已然拉开序幕。

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