南方基金：持续大涨！黄金突破4990美元！

上周市场整体走高，但各大指数表现分化。其中中证500、科创50等指数涨幅领跑，沪深300、上证50却小幅走低。

中信行业板块方面：建材、石油石化、钢铁指数涨幅居前；银行、通信、食品饮料指数跌幅居前。

数据来源：同花顺，截至20260123

市场还发生了哪些大事？我们一起来看看。

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第一，贵金属史诗级大涨！

在地缘政治局势紧张以及弱美元的大环境下，贵金属狂欢继续。

上周盘中，金价一度涨穿4990美元创历史新高，上周金价累涨超8%。

白银、铂金也创历史新高，上周分别累涨超14%和近19%。

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02

第二，美联储，突发大反转！

美联储下一任主席的消息，出现了大反转，此前的热门人选，出现重大变化！

预测市场的交易员们对下一任美联储主席有了新的“头号人选”：贝莱德的高管里克·里德尔（Rick Rieder）。

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第三，商业航天大消息！

近日，北京市经济和信息化局等四部门发布关于《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》（以下简称《若干措施》）的通知。

为深入贯彻落实国家关于发展商业航天、促进数据资源开发利用的相关决策部署，推进商业卫星遥感数据资源（简称遥感数据资源）开发利用，打造天地一体、应用牵引、数智融合的卫星应用服务创新高地，催生一批遥感数据新产品、新服务、新业态，特制定该措施。

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第四，银行理财规模创历史新高。

1月23日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，截至2025年末，银行理财存续规模达33.29万亿元，再创历史新高。

此外，2025年，理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较上一年增长2.87%。

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第五，美股、美债资金流出！

据最新消息，美国银行表示，在美国总统特朗普威胁因格陵兰岛问题对部分欧洲国家加征关税的一周里，美股资金流出接近170亿美元。

直到上周三，特朗普 “撤回”关税威胁，美股市场随之反弹。

值得注意的是，印度正加入部分主要经济体的行列，逐步撤离美国债券市场。根据美国财政部公布的数据，印度持有的美国国债规模已降至1740亿美元，较2023年峰值下降26%，为五年来的最低水平。此外，瑞典最大私人养老基金、丹麦“学界养老基金”正在或计划抛售美债。

美国总统特朗普日前表示，如果欧洲国家因美国在格陵兰岛问题上的施压而抛售美股和美债，美国将进行报复。

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第六，外资公募最新研判，事关AI行情。

在全球流动性环境边际改善、科技周期持续推进的背景下，外资机构对2026年的行业主题判断逐步趋于一致。

多家外资公募认为，人工智能仍是最具确定性的中长期主线之一。尽管部分细分领域在2025年已出现估值抬升，但从生产力重塑和产业渗透进程看，AI行情尚未走完，结构性机会具备跨年度延展的基础，主题活跃度预计仍将维持。

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短期看，市场或延续震荡上行。虽然特朗普政府拟加征关税引发了避险情绪，但IMF上调2026年全球增长预期，认为AI是关键引擎。

国内政策层面强调“稳字当头”，证监会明确防止市场大起大落，央行也表态2026年降准降息仍有空间，为市场提供流动性支持。随着1月下旬进入年报业绩预告密集期，业绩确定性将成为市场关注的核心。

配置上，我们继续建议考虑关注三条主线：

第一，科技成长：AI应用提速，国内算力短缺。可关注港股互联网、传媒、计算机、算力及制造业出海（电力设备、机械设备）。

第二，大金融：资本市场改革纵深有望重振风偏，银行中期分红提前，可关注券商、保险。

第三，大消费：估值与持仓处于三年低位，可关注低股价、低库存、动销好转的食品饮料、农林牧渔、酒店、免税。