股东真金白银托底，九江银行增资补血迎发展新契机？

出品|中访网

审核|李晓燕

1月23日晚间，九江银行（6190.HK）发布公告称，九江市财政局与兴业银行两大重要股东已出具增资意向函，拟按持股比例分别认购不超过5亿元内资股及对应份额股份。这一消息距离九江银行去年10月底公布大规模增资计划仅过去三个月，地方国资与同业龙头的双重加持，不仅为该行核心一级资本补充注入强劲动力，更向市场释放出坚定的信心信号，为这家身处发展调整期的城商行走出谷底奠定了坚实基础。

作为九江银行持股10%以上的核心股东，九江市财政局与兴业银行的增资意向，成为此次资本补充计划的重要“压舱石”。根据公告，九江市财政局拟认购金额不超过5亿元，占比不超其12.85%的持股比例，兴业银行则按10.34%的持股比例对应认购，两大股东的真金白银加持，既是对九江银行发展价值的认可，更是地方国资与同业资本携手助力中小银行稳健发展的典型实践。其中，九江市财政局的持续加码，彰显了地方政府对本土金融机构的强力支持，而兴业银行作为股份制银行龙头，其专业层面的认可更具行业风向标意义，为后续其他投资者参与增资奠定了信心基础，有望推动此次增资计划顺利落地。

此次增资计划是九江银行应对资本需求、优化股权结构的关键布局。据此前公告，九江银行拟发行不超过8.6亿股内资股及1.75亿股H股，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充核心一级资本，若按上限完成增发，公司总股本增幅将超36%。从资本现状来看，截至2025年6月末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.62%、11.15%和11.18%，虽均高于监管红线，但缓冲空间不足、短期降幅过大的问题凸显，资本充足率仅超监管底线68BP，且较2024年末三项指标均出现明显下滑，资本补充已成为该行突破扩表束缚、增强风险抵御能力的迫切需求。此次核心股东率先表态，将有效填补资本缺口，为该行后续信贷投放、业务拓展提供充足的资本“弹药”。

在中小银行资本补充需求持续高企的行业背景下，九江银行的增资计划更具行业代表性。2025年以来，城商行、农商行等中小银行受信贷投放加码与风险处置双重资本消耗影响，外源性资本补充需求愈发迫切，定向增发成为主流方式。九江银行此次增资，不仅契合行业发展趋势，更通过引入核心股东优化股权结构，为公司治理升级提供了契机，也为区域中小银行资本补充探索了可借鉴的路径。

不可否认，此次增资的背后，是九江银行近年来面临的经营发展挑战。资产质量承压是九江银行发展的核心挑战之一。2023年该行信用减值损失达63.2亿元，同比大增8.1亿元，不良贷款率突破2%至2.09%；2024年不良率进一步升至2.19%，关注类贷款占比达6.03%，广义不良率处于高位，信用成本的高企持续侵蚀盈利空间。同时，该行房地产行业贷款敞口较大，相关资产的风险管控仍存压力，拨备覆盖率紧贴监管红线，风控体系仍需持续完善。此外，该行资本充足率的短期下滑，也反映出内源性资本积累能力的不足，盈利稳定性的欠缺成为制约发展的重要因素。

但值得关注的是，九江银行已在积极推进风险处置与经营改善，2025年上半年不良贷款率已回落至1.88%，显示出不良资产处置的积极成效；截至2025年9月末，该行总资产规模达5213.34亿元，位列江西省城商行第二，区域金融服务的规模优势依然显著。此次两大核心股东的增资加持，更是为该行带来了多重发展利好，不仅将直接补充资本实力，缓解扩表束缚，更将借助股东资源与专业优势，为该行风险管控、业务发展提供更多支持。

对于九江银行而言，此次股东托底的增资计划，是走出发展谷底的重要契机，但真正实现高质量发展，仍需依托经营基本面的持续改善。未来，随着增资资金的到位，该行需将资本补充与业务发展、风险管控深度结合，一方面加大不良资产处置力度，优化信贷结构，降低房地产等行业的风险敞口，提升风控体系的有效性；另一方面，依托区域经济发展机遇，聚焦本土实体经济需求，打造差异化的金融服务优势，提升盈利稳定性与内源性资本积累能力。

地方国资与同业龙头的双重加持，为九江银行打开了资本补充的新空间，也让市场看到了该行突破发展瓶颈的可能性。在中小银行行业结构性分化的背景下，九江银行凭借股东支持、区域优势与规模基础，有望以此次资本补充为契机，破解发展难题，实现风险管控与经营发展的双提升。而资本市场的信心重塑，最终仍需落脚于经营业绩的持续改善，唯有以扎实的经营实力筑牢发展根基，九江银行才能真正走出谷底，迎来高质量发展的新征程。