东方测控IPO：控股股东债权出资入股，评估报告迟到23年

瑞财经 严明会近期，丹东东方测控技术股份有限公司（以下简称：东方测控）科创板IPO获受理，保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人为赵鑫、陈杭，会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。

东方测控最早可以追溯至1995年12月，常雪莹和丹东商贸共同出资168万元成立了合资企业测控有限，不过在合同约定的期限，双方均未足额缴纳出资，合计缴纳注册资本 65.70 万元，缴纳比例仅39.11%。

之后，测控有限迎来增资，将注册资本提升至1000万元，并且引入沿江测控（现更名为：东方测控集团公司），直到2002年7月18日，三位股东才足额缴清1000万元出资。

测控有限早期的资本操作，导致其历史沿革中存在股东未按期缴足出资、债权出资未履行评估程序、未按照主管部门批复的出资方式出资等瑕疵。

2002年3月6日，丹东商贸将31.00%、23.00%股权分别转给了沿江测控、常雪莹；两天后，三方按各自持股比例对测控有限进行增资。

根据当时主管部门的批复，常雪莹新增426.3万元出资来源为利润转增资本，丹东商贸为20万元现金和190万元利润转增资本，沿江测控为210万元现金和90万元实物出资；但实际出资方式中，丹东商贸有8万元为债权出资，沿江测控有55万元为债权出资。

更加让人在意的是，丹东商贸、沿江测控的债权出资当时未履行评估程序，直到2025年东方测控才委托辽宁元正资产评估有限公司对上述债权出资进行追溯评估，并出具了元正评报字【2025】第353号《资产评估报告》。表示丹东商贸、沿江测控用于出资债权的公允价值不存在低估情形，丹东商贸、沿江测控的债权出资到位。

目前，东方测控的上市架构，形成了以东方测控集团公司为绝对控股股东，员工持股平台绑定核心团队，外部机构投资者提供资源支持的多元化股权结构。其中东方测控集团公司直接持股68.07%，为控股股东，东方测控董事会9名董事中，8名由东方测控集团公司提名。

包良清、包才溢父子除了直接持股15.06%，还通过控制东方测控集团公司及丹东恒泰、丹东浩承间接控制72.12%的股份表决权，合计控制87.18%的股份表决权，为实控人。两人还是东方测控集团公司实控人，分别为董事长、董事。

范德日除了直接持有东方测控5.27%股权，还是东方测控集团公司副董事长，持有21.54%的股权；紫金紫地、江西铜业持股比例均为4.34%。

以本次发行新股数量不超过2970万股，占发行后总股本比例不低于25%，募资11亿元计算，东方测控估值约44亿元，较3年前估值涨91.30%。

本次发行新股全部完成后，包良清、包才溢父子控制的表决权股份的比例将降至65.38%，实控人地位不发生变化。