GDP增长5%，但个人账户未增加？揭秘资金流向

2025年，中国的经济答卷依旧亮眼：国内生产总值（GDP）历史性突破140万亿元大关，实现5%的增长。

全国居民人均可支配收入也同步实际增长5.0%。

一个普遍的困惑随之产生：当宏观数据稳健前行时，为何许多个体的财富“体感”却如临寒冬，甚至感到资产缩水？

这种强烈的温差并非源于数据失真，其根源深植于中国家庭资产配置中一个长期被忽视的核心矛盾——资产结构的严重错配。

当增长的红利无法通过合理的财富结构有效传导至个人，宏观的暖意便难以抵御个体资产贬值的凛冽。

我们必须剖析构成家庭财富的三个口袋在当下的真实境遇，这揭示了体感差异的微观基础。

第一个“现金口袋”，即工资性收入，确实随经济增长而水涨船高，其为生活提供稳定现金流，但净增长有限，难以单独支撑财富跃迁。

第二个“金融资产口袋”在2025年表现其实不俗，A股与港股均有显著涨幅，但这部分资产的痛点在于“覆盖面”太窄：普通家庭配置比例普遍低于15%，且据调查即使在牛市也有近六成投资者亏损。

金融市场的繁荣对多数家庭总资产的拉动作用微弱。

第三个，也是权重最大的“房产口袋”，则成为拖累体感的关键。

房产占中国家庭总资产的比重高达70%，而2025年部分重点城市房价出现回调，如深圳、广州二手房价格均有下跌。

更重要的是，房产投资普遍附着高杠杆，价格的小幅下跌经杠杆放大后，会导致资产净值产生大幅缩水的观感。

正是这个占比过高且正在经历调整的核心资产，其负面效应覆盖了其他领域的微弱增益。

体感与数据的背离，本质上是过去增长路径依赖所导致的结构性失衡在新时代的集中反映。

过去十数年，房地产的财富增值效应塑造了一代人的投资信仰，形成了“重房产、轻金融”的惯性配置。

当经济引擎从土地财政转向创新与资本市场驱动的“股权财政”时，原有结构便与现实产生了尖锐矛盾。

国家倡导长期投资、提升直接融资比重，正是希望将经济增长与居民财富更健康地挂钩。

若家庭资产结构仍固守旧模式，将大部分财富捆绑于单一、流动性较低的房产上，自然难以充分分享产业升级和资本市场发展的红利。

这种错配，使得宏观经济的增量与微观个体的财富增量之间，出现了传导机制的梗阻。

破解困局的关键，在于对家庭财富结构进行一次主动的、战略性的“再平衡”。

优化的目标并非追逐短期暴利，而是构建一个更具韧性、能更好分享时代红利的健康体系。

一个可参考的框架是：适度降低不动产的配置权重，将其从70%左右的超高比例逐步调整至更健康的30%-40%区间。

显著提升金融资产的配置比例，向30%-40%乃至更高的目标迈进，通过基金等工具参与资本市场，践行长期投资。

应保有相当于12-18个月生活支出的现金类资产以保障流动性，并配置约10%的保险资产作为家庭财务的安全垫。

这一调整过程，正是将家庭财富的“船”，从逐渐退潮的旧港口，驶向代表未来增长的新海洋。

5%的增长是真实而坚实的基石，但它不再能自动、均等地转化为每家每户的财富增长。

当我们开始重新审视并梳理自己的财富地图时，或许才能真正开启从“增长时代”到“获得感时代”的大门。