湖北
英特尔发布了四季度财报，财报出炉后，其股价在盘前下跌超10%。本次英特尔营收同比下滑4%，利润也从上一季度的盈利再度转为亏损，而最让市场失望的，是其对下一季度的盈利预期——英特尔预计2026年一季度营收仅为117亿至127亿美元，相较当前四季度的137亿美元营收，还将继续下滑。
英特尔营收不及预期，核心原因在于当前产能遭遇瓶颈。近期市场对数据中心CPU的需求持续走高，这也是此前英特尔、AMD股价迎来上涨的重要原因。而从英特尔这份财报，以及其在电话会上的表述能明确看出，数据中心对CPU的需求真实存在，只是英特尔自身的产能，根本无法满足市场需求。
从本次业绩数据能清晰看到，英特尔旗下与数据中心相关的Data Center and AI业务，本季度营收实现9%的增长。尽管对比整个AI行业，这个涨幅并不算亮眼，但横向对比英特尔自身各项业务，9%的涨幅已是增长最快的板块。但遗憾的是，这项核心业务的增长，却被英特尔自身的产能牢牢限制。
在业绩发布会上，英特尔CEO陈立武直言，他对公司未能完全满足当前市场需求感到非常失望。同时他也提及，目前公司芯片代工的良率，尚未达到既定标准。这也是英特尔与其他芯片企业最核心的区别：其他芯片厂商的代工环节，大多交由台积电这类专业代工企业完成，而英特尔采用自研自造模式，既设计芯片，又自主制造，产能自然会被自身的代工能力所制约。
不过英特尔的代工水平也在持续提升，据公司披露，当前18A工艺的良率平均每月提升7%左右，以这样的进步速度，其良率水平未来向台积电靠拢，并非没有可能。
当下的英特尔，作为美国高端制造领域的唯一希望，获得了诸多资源倾斜：不仅有各大企业的投资，还有美国政府的支持，未来也有望接到更多外部企业的代工订单。可以说，英特尔能获得的支持十分充分，接下来的关键，就看其能否真正提升代工水平，不仅做好自研芯片的生产，更能拿下更多外部代工订单。
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