1.25今日金价：大家不必再等！接下来，金价有可能会重演历史

1月25日恰逢周末，全球主流黄金交易市场均处于休市状态，无实时交易行情，文中所提金价均为1月24日收盘最新参考报价，休市期间盘口报价仅作参考，无实际波动。从1月24日的收盘表现来看，国际国内黄金市场延续强势走势，伦敦金现收盘报4983.95美元/盎司，较前一交易日小幅上涨0.51%；国内黄金T+D收盘站上1115.5元/克，涨幅达0.99%；实物黄金市场热度依旧拉满，周大福、周大生等主流金店足金报价均站上1542元/克，周生生报价至1545元/克，建行、工行等银行投资金条报价也同步突破1129元/克。对于关注黄金投资的朋友来说，当下其实不用再执着于等回调、等低点，因为从当前的市场基本面、资金面和趋势面来看，金价正朝着历史上经典大牛市的轨迹靠拢，接下来大概率会重演历史上的强势上涨行情，这波趋势已经十分清晰。

在黄金的百年交易历史中，但凡能走出大级别、持续性的上涨行情，背后必然离不开三大核心驱动逻辑的共振，也就是全球货币宽松周期开启、地缘局势带来持续避险需求、黄金供需格局形成紧平衡。而当下的全球市场，恰好集齐了这三大核心要素，和历史上那些黄金大牛市的背景高度契合，这也是判断金价大概率重演历史的根本依据。历史不会简单重复，但总会循着相同的核心逻辑前行，黄金的价格走势，从来都是基本面和大环境共同作用的结果。

回看黄金历史上的两轮经典大牛市，背后的驱动逻辑和当下有着惊人的相似。上世纪70年代，布雷顿森林体系崩溃让美元与黄金正式脱钩，黄金的货币属性重归，叠加两次石油危机推升全球通胀高企，美联储开启货币宽松政策，金价从35美元/盎司一路飙升至675.31美元/盎司，涨幅超18倍，成为黄金史上最波澜壮阔的一轮牛市；2020年新冠疫情席卷全球，各国央行开启无限量化宽松政策，全球流动性大幅宽松，叠加局部地缘冲突升级，黄金的避险属性被拉满，伦敦金现从1500美元/盎司左右快速涨至2070美元/盎司，半年时间涨幅超38%。而当下的市场，不仅集齐了货币宽松、避险升温、供需失衡三大核心要素，甚至各方面的支撑力度比历史上的牛市时期更足、更持久，这也让金价的上涨趋势更具确定性。

货币端的宽松格局，是当下金价走牛的核心推手，这一点和历史上的黄金牛市高度一致。黄金作为无息资产，其价格走势与全球利率水平呈明显的负相关关系，利率越低，持有黄金的机会成本就越低，资金就越容易从存款、债券等固收类资产流向黄金市场。2025年美联储正式开启降息周期，一年时间将联邦基金利率从5.5%的高位降至3.25%，截至目前，市场对2026年美联储继续降息的预期依旧强烈，预计全年降息幅度可达100个基点。与此同时，欧元区、日本等全球主要经济体也纷纷跟进宽松货币政策，全球流动性持续处于充裕状态，这就为金价走高打下了坚实的货币基础。这和2019-2020年的降息周期逻辑如出一辙，当时美联储三次降息直接推动黄金走出25%的涨幅，而当下的宽松周期还未结束，后续对金价的支撑力依旧充足。

地缘端的持续避险需求，为金价提供了最牢固的支撑，这一点比历史上任何时候都要突出。上世纪70年代的石油危机、2020年的新冠疫情，本质上都是单一的风险事件，风险影响存在阶段性和局限性；而当下的全球地缘格局，是多重风险事件叠加的状态，中东局势持续紧张，红海航运危机迟迟未得到有效解决，全球地缘博弈不断加剧，再加上全球去美元化趋势愈演愈烈，各国央行都在加速调整外汇储备结构，黄金作为硬通货的地位愈发凸显。2025年全球央行黄金增持量近1200吨，创下历史新高，中国、俄罗斯、土耳其等多国持续加仓，将黄金作为外汇储备多元化的核心配置。央行的购金行为从来都是长期布局，不会受短期价格波动影响，这部分巨量的买盘会成为金价最坚实的“压舱石”，就像2023年央行持续购金后，金价直接开启跨年上涨行情，当下的购金潮只会让这波上涨趋势更持久。

供需端的紧平衡格局，从基本面托住金价，复刻了历史上黄金牛市的基本面支撑。从供应端来看，黄金的矿产供应具有极强的刚性，勘探、开采周期长达数年甚至十几年，且受自然条件、政策因素、成本因素影响较大。2025年全球金矿产量仅3600吨左右，较2020年减少200吨，秘鲁、南非、澳大利亚等主要产金国，因劳资纠纷、电力短缺、环保政策收紧等问题，矿产产量持续下滑；同时金矿开采成本逐年攀升，深层矿、低品位矿的开采成本较十年前上涨40%以上，不少中小矿企因成本过高被迫停产，黄金的矿产供应持续收缩。从需求端来看，却是全面爆发的状态：除了央行的巨量购金，民间实物黄金消费也持续走高，2025年中国黄金首饰消费同比增长12%，印度因婚礼旺季和传统节日消费，黄金进口量创五年新高；此外，新能源、电子产业的快速发展也让黄金的工业需求逐年增加，光伏组件、高端电子元件、半导体的生产都离不开黄金，工业需求每年以8%的速度稳步增长。供需缺口的持续扩大，让黄金的稀缺性愈发凸显，从基本面决定了金价的回调空间十分有限。

很多关注黄金投资的朋友还在纠结“等回调再入场”，但回看黄金的历史大行情就会发现，真正的主升浪行情里，从来没有太多像样的回调，那些想着精准抄底、买在最低点的投资者，往往会在反复的等待中踏空行情。上世纪70年代的黄金大牛市，中途虽有小幅震荡，但每次回调都是绝佳的上车机会，整体趋势一路向上，越等涨得越多；2020年的牛市行情更是如此，从疫情初期的快速拉升，到后续的震荡走高，几乎没有给犹豫的投资者太多低吸机会。当下的金价，正处于历史大行情的启动阶段，货币宽松、避险升温、供需失衡三大核心支撑都在，而且没有出现任何松动的迹象，待1月26日市场开盘后，若延续此前的趋势，此时入场并非追高，而是顺势把握趋势。

当然，做任何投资都需要保持理性，黄金的历史大行情里，也并非天天单边上涨，中途必然会有震荡洗盘，比如2022年金价也曾因美联储加息出现阶段性回调，但这只是短期的波动，改变不了长期向上的趋势。对于普通黄金投资者来说，不用过分纠结于短期的价格波动，更不用追求精准抄底，无论是实物黄金、黄金ETF，还是银行纸黄金、黄金理财，分批布局、长期持有，才是把握这波历史级行情的关键，避免因反复等待而错失趋势。

从1月24日的黄金收盘表现，到当下全球市场的多重基本面支撑，黄金的上涨逻辑已经十分清晰，货币宽松、避险需求、供需失衡三重力量共振，让金价正朝着历史大牛市的轨迹前行。1月25日市场休市，正是理清投资思路的时机，对于关注黄金投资的朋友来说，不必再等，不必再犹豫，认清趋势、顺势布局，才能抓住这波黄金的投资机会。毕竟历史已经多次证明，在黄金的大牛市里，顺势而为远比精准抄底更重要。

本文仅为股民闲聊式分析，不构成投资建议！股市坑多，抄底需谨慎，盈亏自负！

投资有风险，入市需谨慎。本文纯属个人娱乐爱好，不作为投资参考。

（核心金价数据、市场统计数据均来自国际黄金市场官方收盘报价、各国央行官方披露、权威大宗商品统计机构）