商业航天二波行情来了！太空光伏成核心能源，这些企业已提前布局

　　马斯克引爆太空光伏！效率超地面5倍，A股产业链全梳理，商业航天二波行情来了？

　　近期A股商业航天板块彻底火了！信维通信、天银机电等个股接连创下新高，西部材料、通宇通讯更是直接封板，板块二波行情的信号越来越明显。这波行情的背后，除了SpaceX核心合作商的全面爆发，更关键的是马斯克又放出了大招——力挺太空光伏，直言“太空会在2年内成为AI部署成本最低的场所”。

　　太空光伏？可能很多人第一次听说，说白了就是把太阳能板搬到太空去发电，听起来有点科幻，但其实已经离我们越来越近了。它不仅完美解决了地面光伏受天气、昼夜影响的痛点，发电效率更是地面的5倍之多，未来还能给卫星、太空数据中心供电，被看作是商业航天的核心能源。

　　不管是马斯克的星链，还是国内的各类低轨星座，每颗卫星都离不开持续供电，一旦全部采用太空光伏，市场需求直接就能被拉爆。而A股市场上，太空光伏产业链上中下游已经有不少公司布局，从核心材料到电池制造，再到系统集成，每个环节都暗藏机会。今天就用大白话给大家掰开揉碎了讲，看看太空光伏到底是什么、产业链有哪些机会，以及它能否真正撑起商业航天的未来能源需求。

　　一、先搞懂：太空光伏到底是什么？为啥比地面光伏强这么多？

　　可能有人会疑惑，地面光伏已经很普及了，为啥还要费劲把太阳能板搬到太空？答案很简单：太空光伏的优势，实在是太突出了，完全不是地面光伏能比的。

　　首先，咱们得明确太空光伏的核心逻辑：在太空中建设太阳能发电系统，利用太空中无大气遮挡、无昼夜交替、无天气影响的优势，持续捕获太阳能并转化为电能，再通过无线传输或直接供给太空设备使用。马斯克在达沃斯论坛上就直言：“太阳在太阳系总质量中占比99.8%以上，产生的能量接近100%，太空才是真正蕴藏巨大能量的地方，你可以将规模扩展到惊人的程度，最终能达到数百太瓦。”

　　具体来说，太空光伏有三大核心优势，直接秒杀地面光伏：

　　1. 发电效率超高：地面光伏会受到大气衰减、云层遮挡的影响，实际利用效率很低，而太空中没有这些干扰，太阳能的利用效率是地面的5倍之多。比如地面光伏的转换效率大多在20%左右，而目前主流的太空光伏电池转换效率能达到30%以上，未来钙钛矿叠层电池更是有望突破40%。

　　2. 发电持续稳定：地面光伏晚上不能发电，阴雨天效率大幅下降，而太空永远阳光普照，不存在昼夜交替和天气变化，能实现24小时不间断发电，这对于需要持续供电的卫星、太空数据中心来说，简直是完美的能源解决方案。

　　3. 不占地面空间+冷却效率高：地球上的土地资源越来越紧张，大规模建设光伏电站会占用大量土地，而太空空间广阔，完全不用考虑空间限制。更重要的是，太空背阴面温度极低，只需要让太阳能电池板朝向太阳，再搭配一个背向太阳的散热系统，就能形成高效冷却，避免电池板因高温衰减。

　　举个直观的例子：一颗低轨卫星如果采用地面光伏技术，每天至少有一半时间处于阴影区，需要依赖蓄电池供电，不仅增加了卫星重量，还存在断电风险；而采用太空光伏后，卫星能持续获得稳定电力，蓄电池的重量可以大幅减轻，还能支持更多高功耗设备，比如AI数据处理模块。

　　马斯克之所以如此看好太空光伏，核心就是看中了它能支撑太空AI数据中心的运行。他计划在星舰实现完全可重复使用后，大规模发射太阳能AI卫星，而星舰一旦实现完全可重复使用，太空运输成本会比航空货运还低，这就为太空光伏的规模化部署扫清了最大障碍。

　　二、产业链全梳理：上中下游谁在布局？机会藏在哪里？

　　太空光伏看似复杂，但产业链逻辑其实很清晰，主要分为上游（核心材料、器件）、中游（电池制造、生产设备）、下游（系统集成、应用落地）三段，A股市场上每一段都有对应的公司在布局，而且不少已经取得了实质性进展。

　　（一）上游：核心材料+器件，技术壁垒最高，是产业链的基石

　　上游是太空光伏的核心，主要负责提供关键材料和器件，技术壁垒最高，直接决定了太空光伏的效率、重量和寿命。毕竟太空环境特殊，对材料的轻量化、抗辐射、抗衰减要求极高，稍微一点偏差就可能导致设备失效。

　　1. 电池核心材料：砷化镓+钙钛矿，两大方向齐头并进

　　目前太空光伏的电池材料主要有两大方向，一个是当前主流的砷化镓（原文中“砷化钾”为表述误差，正确为砷化镓），另一个是未来潜力巨大的钙钛矿。

　　- 砷化镓材料：砷化镓电池是目前太空光伏的主流选择，已经在轨验证了数十年，可靠性极高，转换效率能达到30%以上，抗辐射性也非常优异，寿命能达到15-20年。而砷化镓电池的核心原料是锗衬底，云南锗业就是国内锗衬底的领先企业。

　　云南锗业的控股孙公司已经在推进空间太阳能电池用锗晶片建设项目，计划2025年末达到年产125万片（折合4英寸）的产能，建成后总产能将达到250万片/年。公司目前光伏级锗产品的产能是4英寸30万片/年、6英寸20万片/年，2024年上半年就生产了21.83万片，随着太空光伏需求的爆发，公司的产能扩张正好能跟上市场需求。

　　- 钙钛矿材料：钙钛矿是未来的大方向，优势非常突出：成本极低，预计只有砷化镓的1/30以下；能质比超高，达到10-30 W/g，是砷化镓的30-80倍，能大幅减轻卫星重量；还能卷曲折叠，适配柔性太阳翼。不过目前钙钛矿还处于在轨验证关键期，预计2028年后有望规模化应用。

　　赛伍技术在钙钛矿材料领域走在了全球前列，公司的钙钛矿光转膜是全球唯一实现量产的产品，已经成功批量交付给美国某知名光伏企业。这种光转膜能解决光伏板抗紫外衰减的问题，不管是地面光伏还是太空光伏都能用，是钙钛矿电池规模化应用的关键材料。

　　2. 结构材料：轻量化是核心，直接影响发射成本

　　太空设备的发射成本按重量计费，每增加一公斤重量，发射成本就会大幅上升，所以结构材料的核心要求就是“又轻又结实”，还要能适应太空的极端环境。

　　- PI薄膜：这是柔性太阳翼的核心基板材料，能让太阳能板像折纸一样折叠起来发射，进入太空后再展开，极大地节省了运载火箭的空间。瑞华泰、沃格光电都是国内PI薄膜的领先企业，它们的产品已经广泛应用于航天领域，技术成熟度很高。

　　- 碳纤维复合材料：主要用来做光伏支架，相比传统的金属支架，碳纤维复合材料重量能减轻50%以上，而且强度更高、抗腐蚀能力更强，能大幅降低卫星的发射重量和运行损耗。光威复材是国内碳纤维复合材料的龙头企业，其产品已经通过了航天领域的相关验证，具备供货能力。

　　（二）中游：电池制造+生产设备，产业链核心，技术路线三分天下

　　中游是太空光伏产业链的核心环节，主要负责电池的制造和生产设备的供应，目前行业内形成了三条技术路线，分别对应不同的发展阶段，每条路线都有对应的龙头企业布局。

　　1. 主流路线：砷化镓电池制造，技术成熟，已批量供货

　　砷化镓电池是目前太空光伏的主流选择，技术成熟度最高，已经实现了批量供货。乾道光电是这条路线的龙头企业，目前砷化镓电池的出货量全国第一，已经为国内多个卫星项目批量供货，产品的转换效率和可靠性都得到了验证。

　　砷化镓电池的优势是技术成熟、抗辐射性强、寿命长，适合当前阶段的卫星供电需求，但缺点也很明显：成本太高，约30美元/W，而且重量较重，制约了卫星的载荷能力。不过在钙钛矿技术完全成熟之前，砷化镓电池仍将是太空光伏的主流选择。

　　2. 过渡路线：HJT异质结电池，成本更低，性价比突出

　　HJT异质结电池是中期过渡的核心路线，它的最大优势就是成本比砷化镓低很多，而且通过超薄化设计，能进一步减轻重量，利润空间非常可观。目前HJT异质结电池的转换效率能达到25%左右，虽然比砷化镓略低，但成本只有砷化镓的1/5左右，性价比优势明显。

　　东方日升是HJT异质结电池的主要供应商，已经开始为相关航天项目供货，其超薄款HJT电池的重量比传统电池减轻了30%以上，完全能满足卫星的轻量化需求。设备方面，迈威股份是HJT整线设备的全球领先企业，不仅能提供全套生产设备，还在布局钙钛矿叠层制备技术，提前卡位未来路线。

　　3. 未来路线：钙钛矿及叠层电池，效率更高，成本更低

　　钙钛矿及叠层电池是太空光伏的未来大方向，也是最具想象力的路线。它的单结转换效率已经达到20-25%，叠层电池的实验室效率更是超过32%，理论效率能突破40%，而且成本极低，重量还能比砷化镓减轻90%以上，完全符合太空光伏“高效、轻量化、低成本”的发展趋势。

　　目前国内不少企业已经在钙钛矿路线上取得了实质性进展：

　　- 钧达股份合作的钙钛矿技术已经经过太空环境验证，各项性能指标都达到了航天级要求；

　　- 协鑫集成旗下的钙钛矿电池已经送样给卫星单位验证，一旦通过验证就能实现批量供货；

　　- 设备端的捷佳伟创、先导智能等龙头企业，都在布局钙钛矿整线设备，为未来的规模化生产做准备。

　　（三）下游：系统集成+应用落地，绑定核心客户，需求直接爆发

　　下游主要负责太空光伏的系统集成和应用落地，核心客户是航天院所和卫星公司，比如国内的航天科技、航天科工集团，以及各类商业卫星公司，还有马斯克的SpaceX等国际巨头。下游企业的核心竞争力就是整合上游和中游的资源，提供全套的太空光伏解决方案，并且能绑定核心客户，直接受益于卫星发射需求的爆发。

　　上海港湾在钙钛矿电池的系统集成方面表现突出，其研发的钙钛矿电池理论设计寿命可达20年，能完整覆盖卫星的全生命周期用电需求，目前已经和多家航天院所达成合作。航天宏图则聚焦于太空光伏的环境适应问题，合作推进国家专项，解决钙钛矿电池在太空极端环境下的稳定性问题，一旦突破就能大幅提升钙钛矿的在轨寿命。

　　还有两家企业值得关注：隆基绿能成立了国内首个未来能源太空实验室，专门攻关轻薄化组件和钙钛矿叠层技术，凭借其在光伏领域的技术积累，有望在太空光伏领域实现弯道超车；西子洁能参股的众能光电，在钙钛矿等技术的中试和量产设备制造方面处于国内第一的水平，能为钙钛矿电池的规模化生产提供设备支撑。

　　三、需求有多旺？卫星发射量暴增，太空光伏需求直接拉爆

　　太空光伏的行情能不能持续，核心要看需求端的爆发力。而当前全球商业航天的发展速度，已经为太空光伏提供了海量需求，未来几年的需求增长完全可以预期。

　　首先看全球市场，马斯克的星链计划已经发射了超过5000颗卫星，未来计划发射4.2万颗低轨卫星，每颗卫星都需要太空光伏供电。按照每颗星链卫星的光伏板重量约20公斤计算，仅星链计划就需要超过8000吨的太空光伏组件，对应的市场规模超过千亿元。而且马斯克已经明确表示，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力，其中很大一部分就是为太空光伏准备的。

　　再看国内市场，国内的低轨星座建设也在加速推进：鸿雁星座计划发射66颗卫星，银河航天计划发射144颗卫星，还有各类商业卫星公司的发射计划，未来五年国内低轨卫星的发射总量有望突破2000颗。按照每颗卫星平均需要15公斤太空光伏组件计算，国内市场的需求规模也能达到30亿元以上，而且随着卫星功能的升级，单颗卫星的光伏需求还会持续增加。

　　更重要的是，太空光伏的应用场景还在不断拓展，除了卫星供电，未来还能为太空数据中心、太空站、月球基地甚至地面偏远地区供电。马斯克就直言，太空AI数据中心是未来的核心方向，而太空光伏是唯一能支撑其运行的能源解决方案，一旦太空数据中心规模化落地，太空光伏的需求还会迎来指数级增长。

　　根据行业预测，2025-2030年全球太空光伏的市场规模将从不足10亿美元增长到超过100亿美元，年复合增长率超过50%，其中低轨卫星供电是最大的需求来源，占比超过70%。这样的增长速度，完全能支撑起产业链上相关企业的业绩爆发。

　　四、技术路线之争：谁能最终胜出？三条路线各有机会

　　当前太空光伏行业最大的看点，就是技术路线的竞争，砷化镓、HJT异质结、钙钛矿三条路线各有优劣，目前还没有确定最终的主流路线，这也意味着每条路线上的企业都有机会，行业还处于“群雄逐鹿”的阶段。

　　咱们用通俗的语言来对比一下三条路线的核心差异：

　　- 砷化镓路线：相当于“现在的王者”，技术成熟、可靠性高，已经占据了当前的主流市场，但成本高、重量大是致命缺点，未来可能会被逐步替代；

　　- HJT异质结路线：相当于“过渡的桥梁”，成本和重量介于砷化镓和钙钛矿之间，性价比突出，能满足中期的市场需求，在钙钛矿完全成熟之前会占据一定的市场份额；

　　- 钙钛矿路线：相当于“未来的王者”，效率最高、成本最低、重量最轻，完全符合行业发展趋势，但目前技术还不够成熟，长期稳定性和抗辐射性还需要进一步验证。

　　从行业发展趋势来看，钙钛矿路线最终胜出的概率最大，但这个过程可能需要5-10年时间。在这期间，砷化镓路线会继续占据高端市场，HJT异质结路线会抢占中端市场，而钙钛矿路线会逐步实现技术突破，从低端市场开始渗透，最终实现全面替代。

　　不过也有行业专家表示，钙钛矿叠层技术可能会加速这一进程，比如钙钛矿/砷化镓叠层电池，既能保留砷化镓的抗辐射性和稳定性，又能发挥钙钛矿的高效率和轻量化优势，可能会成为短期的最优解。目前迈威股份、隆基绿能等企业都在布局这一技术，一旦实现突破，可能会改变行业的竞争格局。

　　五、总结与深思：太空光伏，商业航天的下一个千亿赛道？

　　商业航天的二波行情已经启动，而太空光伏作为商业航天的核心能源解决方案，无疑是这波行情中最具想象力的赛道。从马斯克的力挺到国内企业的加速布局，从技术突破到需求爆发，太空光伏的发展逻辑已经越来越清晰：它不仅能解决卫星供电的核心痛点，还能支撑太空数据中心、月球基地等未来场景的落地，市场空间巨大。

　　不过我们也需要清醒地认识到，太空光伏目前还处于发展初期，面临着不少挑战：技术路线尚未定型，钙钛矿的长期稳定性还需要验证；发射成本虽然在下降，但规模化部署的成本仍然较高；还有太空能源传输、太空垃圾清理等配套问题需要解决。这些挑战都需要行业内的企业共同努力，逐步攻克。

　　对于普通投资者来说，需要理性看待太空光伏的投资机会，不要盲目追高。太空光伏产业链虽然潜力巨大，但行业发展需要时间，相关企业的业绩兑现也需要过程，而且技术路线的竞争存在不确定性，可能会有部分企业被淘汰。与其纠结于短期的股价波动，不如更关注企业的技术实力和订单进展，看清行业的长期发展趋势。

　　从更长远的角度来看，太空光伏的发展，不仅是商业航天产业的进步，更是人类探索太空的重要一步。随着技术的不断突破和成本的持续下降，太空光伏可能会彻底改变人类的能源结构，让太空成为人类的“能源宝库”。而中国企业在太空光伏领域的布局，不仅能抢占千亿市场份额，还能提升我国在商业航天领域的全球竞争力。

　　那么，你认为钙钛矿会成为太空光伏的最终主流路线吗？太空光伏还会有哪些新的应用场景？欢迎在评论区留下你的看法。

　　数据来源

　　1. 每日经济新闻2026年1月23日《马斯克力挺太空光伏，A股多只光伏股涨停!多家上市公司回应布局情况》；

　　2. 证券时报e公司2025年3月14日《下游市场进入快速发展期 云南锗业拟实施空间太阳能电池用锗晶片建设项目》；

　　3. 证券时报e公司2025年11月19日《赛伍技术实现钙钛矿叠层组件光转膜批量交付》；

　　4. 行业研究报告《钙钛矿 vs 砷化镓:太空光伏技术路线全面对比》（2026年1月17日）；

　　5. 公开信息整理：包括马斯克达沃斯论坛发言、国内低轨星座建设规划、相关上市公司公告等。

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