特朗普访华前，美国交底中方，有2件事不想谈，中国大规模抛美债

眼瞅着4月份特朗普就要开启他的访华行程了，这本来是件大事，但人还没动身，美国那边的“探路先锋”——贸易代表先给咱们递了个话。说是想在总统来之前，中美再谈一轮经贸，但有两个话题“免谈”：一个是技术竞争，一个是稀土供应链。

这就很有意思了，一边急着要见面，一边又把最棘手的问题划进禁区。与此同时，中国持有的美债规模，已经悄无声息地降到了2008年以来的最低点。这一连串动作背后，到底意味着什么？

谈判桌上的“双标”现场

咱们先来说说美方这次提出的“两个不谈”。美方为什么要回避“技术竞争”和“稀土供应链”？说白了，这是一种典型的“想谈利益、避谈矛盾”的霸权思维。

先看技术竞争。虽然美方表面上说允许对华出口部分高端芯片，但实际上，他们在科技领域的围堵墙是一块砖都没少砌。美方心里跟明镜似的，中美在科技实力的差距正在肉眼可见地缩小，这对他们维持了半个世纪的科技霸权是个巨大的冲击。

如果在谈判桌上把这个话题摊开来谈，中方肯定会要求公平公正、取消无理的单边制裁。而美方呢？既想维持垄断，又拿不出什么站得住脚的理由，真要谈起来，除了吵架就是崩盘。所以，他们干脆选择“闭麦”，假装这个问题不存在。

再看稀土供应链，这更是美方的“软肋”。大家可能还记得，2025年4月，中方为了维护国家战略安全，对稀土出口进行了一次合规的限制。结果到了5月，数据直接把美方吓出了一身冷汗——对美稀土出口暴跌了93%。美国国防部当时就急了，公开承认短期内根本找不到替代品。

为什么美国这么被动？因为全球90%以上的稀土加工能力都在咱们手里。更有意思的是，为了搞到稀土，那边甚至出现了一些灰色的路子。2025年就查获过一个案子，有人试图把300吨稀土伪装成普通货物走私到美国，案值超过8000万美元。这说明什么？说明他们是真的缺，也是真的急。

现在美方想回到谈判桌，但又不想拿出对等的筹码来换取供应保障，更不想承认自己产业链的脆弱。所以，把“稀土”列为禁谈话题，其实就是一种掩耳盗铃，试图掩盖自己在这一局里的被动处境。

中方的态度一直很明确：稀土是战略资源，我们管控是正当权利，你想解决供应链问题？可以，拿诚意和方案来，别玩躲猫猫。

悄悄清仓不声张？

美方在那边划红线，中方这边也没闲着，不过我们做的是“减法”。

2013年的时候，中国持有的美债规模还有1.32万亿美元。美国财政部最新公布的数据显示，到2025年11月，这个数已经降到了6826亿美元。这几年下来，减持的规模差不多快到一半了。更关键的是，6826亿美元这个量，创下了2008年以来的最低纪录。

有人可能会问，这是不是因为最近关系紧张，我们故意甩卖来“报复”？其实，这事儿得往长远了看。这绝不是一时冲动的意气用事，而是一场深思熟虑的长期“去风险”布局。

看看2024年的操作节奏就知道了，那是真的稳。2024年1月开始就是“三连降”，全年除了6月份象征性地增持了一点点（119亿美元），其他月份基本都在卖。到了2025年，这个趋势依然在延续。

咱们的外汇储备规模其实一直在稳步攀升，截至2025年12月末，已经连续5个月维持在3.3万亿美元以上，具体达到了33579亿美元。可能有人会好奇，储备总量在涨，同时又在减持美债，这些资金都投向了哪里？

一部分资金悄悄换成了黄金。数据能直观说明问题，黄金储备已经实现连续14个月的增长，当前规模定格在7415万盎司。说白了，这样调整的核心还是为了守住资产安全。

美国如今的债务规模持续膨胀，美联储的货币政策又反复调整，加息降息毫无规律，直接导致美元资产价值剧烈波动。把资产过度集中在美元上，本身就存在不小风险，分散配置自然成了更稳妥的选择。

虽然目前黄金占我们官方储备的比重只有9.5%左右，还没达到全球平均的15%，但这释放了一个非常清晰的信号：我们在优化资产结构。不管美国那边怎么折腾，我们得保证自己的资产保值增值，这才是对老百姓负责任的态度。

支持率暴跌，盟友还忙着往中国跑

既然美方在关键问题上不想谈，为什么还要急吼吼地推动这次谈判，甚至还要给特朗普的访华铺路呢？这里面其实藏着特朗普政府的两个“难言之隐”。

第一个难言之隐，是特朗普急需一场外交胜利来“冲喜”。为了稳住局面、拉回口碑，他最近在外交上频频发力搞动作。一会儿盘算着针对委内瑞拉总统马杜罗采取强硬手段，一会儿又对伊朗放出狠话施压，试图靠这些强硬操作刷存在感。

可这番操作下来，美国民众根本不买账。大家对这种动辄动武、强硬干预他国的做法很抵触，56%的人明确反对对委内瑞拉动武，更有72%的民众觉得他这套外交政策实在太过火。

Marist今年1月的最新民调，更是直接戳破了他的尴尬处境。数据显示他的净支持率直接跌到了-18，仅有38%的美国人认可他的执政表现，反对者却高达56%。尤其是关键的独立选民群体，支持率仅29%，这样的低迷态势，让他的执政之路愈发艰难。

在这种情况下，4月份的访华之行就成了他的救命稻草。他太需要带着一份“漂亮的成绩单”回到华盛顿，告诉选民：“看，我搞定了大国关系，带回了订单和协议。”

所以，美方现在的策略是：避开那些肯定会吵架的话题（技术、稀土），专门挑那些容易达成共识的领域谈，哪怕只是表面文章，也要把场面撑起来，确保访华能“满载而归”。

第二个难言之隐，是美国发现自己的“朋友圈”开始松动了。

最典型的例子就是加拿大。大家都知道加拿大是美国的铁杆盟友，但在2026年1月，加拿大总理卡尼竟然顶着压力访华了。而且这一趟没白来，中加双方签署了《中加经贸合作路线图》，一口气达成了28条合作举措，涵盖了农业、绿色贸易等8个领域。

这一招“背刺”让美国非常难受。连加拿大都开始为了自己的经济利益，务实地加强对华合作，其他盟友会怎么想？如果不赶紧稳住中美关系，美国很可能会发现，自己想孤立中国，结果最后被孤立的是自己。所以，美方急着谈判，也是为了防止盟友体系进一步分化，这是一种被动的“维稳”。

世界风向变了

跳出中美双边关系，如果我们站在全球视角来看，会发现整个世界的游戏规则正在发生深刻的变化。

现在的国际格局，早就不是几十年前那个“一超独霸”的时代了。IMF的数据摆在那儿：2025年，新兴市场和发展中经济体的GDP占全球比重已经达到了60.92%，而发达经济体只占39.08%。这就是硬实力的天平倾斜。

在拉美，因为美国搞的那套“斩首行动”，巴西、阿根廷这些国家反美情绪高涨，纷纷转头加强和中国的经贸联系。在欧洲，欧盟虽然还在摇摆，但面对稀土依赖和美国单边主义的双重压力，他们也不愿意无脑选边站。在亚太，东盟国家更是闷声发大财，和中国的产业链合作搞得热火朝天。

咱们中国手里有什么？我们有2025年首次突破万亿美元大关的货物贸易顺差，这就是我们最大的底气。中加合作路线图的落地，预计能推动双方贸易额年均增长5%以上，这就是给全世界打的一个样板：只要是基于平等互利的合作，我们都欢迎。

说到底，美方现在这种“既要又要”的谈判姿态，本质上还是没看清形势。他们把国内的政治私利凌驾于外交大局之上，想用回避问题的方式来粉饰太平。但现在的世界，靠“霸权思维”已经行不通了。各国都在为了自己的饭碗和发展，做着务实的选择。

总结下来，这次特朗普访华前的种种博弈，其实就是未来很长一段时间国际关系的缩影。美方想利用谈判作秀，中方则通过抛售美债、管控稀土来展示底线和实力。对于我们普通人来说，只需要看清一点：国家在处理这些复杂关系时，不仅有定力，更有手段。无论对方出什么牌，我们都在按着自己的节奏，稳步前行。

参考资料： 中华网：《特朗普访华前中美经贸可能再谈一轮 为访华铺路》 中国金融信息网：《日本 11 个月累计增持美债 1411 亿美元 中国持仓跌破 7000 亿美元后继续下滑》 中国经济网：《2025 年 12 月外储规模小幅上升 央行连续 14 个月增持黄金》 中国新闻网：《如何看待中国贸易顺差首超万亿美元》