年度盘点│20+光学产业链企业掀起IPO狂潮，港股成为新阵地

2025年的光学行业，除了正面市场的持续肉搏战，资本舞台的竞争硝烟也日渐浓烈。

在过去的一年，早已完成上市的舜宇光学、丘钛科技、欧菲光、宇瞳光学等头部厂商，经营策略均以追求实体效益为重点，进行了相关产品结构调整，业务端呈现多元化发展脉络。某些细分领域的优质企业，则在巩固自身竞争优势的同时，向各大证券交易板块发起了冲刺。

根据潮电智库不完全统计，仅2025年就有超过20家光学及视觉相关企业对外披露了上市的具体动作，其中不乏撤回再申请的老将，也有首次闯关的新兵。

值得注意的是，港交所成为热门板块，是多家企业在A股受挫，或者已成功登陆A股再谋求二次上市的重要阵地。

披露信息显示，绝大多数的企业基本面良好，营收和净利润等核心经营指标处于连增状态。

某拟赴港IPO的VCM马达厂商表示，“这其实算作一种竞争体现。申请上市自带流量热度，不仅是企业实力的体现，也可以成为上下游伙伴的合作背书。”

潮电智库认为，在这波IPO大潮中，能够成功跨上资本舞台固然更好，不过对于企业来说，最重要的是保持战略定力，以更多创新的技术产品和商业模式做好长跑准备。

从具体名单来看，2025年冲刺上市的企业群，主营产品覆盖了摄像头模组、CMOS图像传感器、VCM马达、车载、多光谱AI、新材料、机器视觉、自动化装备等上下游几乎所有领域。不夸张的说，这是一场光学视觉产业链的集体狂欢。

部分具有代表性的企业或行业值得特别关注。

新思考电机：公司是欧菲光、丘钛科技、舜宇光学等主流摄像模组厂商的马达主力供应商，产品已进入华为、小米、大疆、vivo、OPPO等知名品牌的供应链体系。2024年收入15.65亿元，净利润1.05亿元；2025年前9月收入14.57亿元，净利润0.97亿元。

需要指出的是，中国另一家微型驱动马达公司比路电子近年来多次尝试冲击IPO未果。2024年6月，有消息称比路电子预计在当年第三季度提交上市材料，但截至发稿，尚未有进一步的上市申请提交或审核进展公开披露。光学产业链人士认为，相较于竞争对手，比路电子背后缺少模组大厂的关联依靠，易受市场周期波动。

揭晓持续多年的“中国VCM马达第一股”悬念，不知道新思考是不是最终的答案。

豪威集团：主营CMOS图像传感器，前身是韦尔股份，2019年正式收购豪威科技，2025年中更名为豪威集团并宣布赴港上市。2025年12月31日，豪威集团正式启动港股IPO招股，2026年1月12日成功挂牌。从递交申请到通过聆讯仅用了约半年时间，整个上市流程进展非常迅速，实现“A+H”双平台落地。

长光辰芯：2023年曾尝试在A股上市并经历过问询，但在2025年1月突然宣布终止。2025年12月19日，长光辰芯向港交所再次递交了招股书。公司是非消费级CMOS龙头，工业成像领域收入排名中国第一、科学成像领域收入排名全球第三，但市场机构统计，该细分领域比较小众，2024年工业成像、科学成像的全球合计规模也仅有41亿元。

长光辰芯近年向市场空间更大的专业影像和医疗成像领域拓展，不过目前营收占比未超5%。未来能否成功打造业务第二增长曲线，还有待时间检验。

立景创新：2025年11月28日，立景创新正式向港交所递交主板上市申请，主控人为果链巨头立讯精密创始人王来春家族。

2022年至2024年，立景创新营收从127.53亿元增长至279.14亿元，增速强劲。不过在规模快速扩张的同时，公司毛利率呈现下行趋势，2022年至2024年毛利率分别为12.2%、12.0%、10.8%，2025年上半年维持在10.8%。同时产能利用率面临压力，2025年上半年消费电子产线利用率为66%，汽车相关产线仅为33%，显示出扩张速度与市场需求之间存在一定错配。

九安智能：2025年12月25日，深交所官网披露了九安智能首次公开发行股票招股说明书(申报稿)，公司IPO材料被正式受理，拟募集资金约10.64亿元。九安智能是一家智能视觉产品制造商、物联网运营服务商和物联网技术方案提供商，主营业务为智能摄像机模组、终端及配套设备生产销售，

2022年至2024年及2025年1-6月，九安智能营收分别为48,381.46万元、64,498.38万元、77,969.17万元和32,265.78万元，净利润分别为3,430.63万元、8,595.04万元、10,217.11万元和4,478.83万元，业绩保持上升趋势。

海清智元：在光谱感知硬件及AI大模型服务领域拥有领先头衔，2025年8月向港交所递交了主板上市申请。

招股书显示，2022年至2024年，海清智元营收分别为2.25亿元、1.17亿元和5.23亿元，呈现出明显的波动性。值得注意的是，截至2025年3月底，公司存货金额攀升至2.07亿元，较2024年末的3157.7万元增加约1.75亿元，增幅达555%。存货周转天数从2024年的44天骤然拉长至2025年一季度的206天，创近年新高。

益丰新材：2025年6月，益丰新材创业板IPO申请获深交所受理，募资总金额为8.44亿元。公司主营有机硫化学品和光学新材料，主要竞争对手有红星发展、宏凯化工、众和高科等国内企业。

2022年至2024年，公司营业收入从7.14亿元降至6.02亿元，连续两年下滑幅度达12.45%和3.81%。

金鼎光学：2025年11月，金鼎光学冲刺A股IPO。公司主营精密光学智能生产设备及精密光学器件研发、生产销售，曾挂牌新三板不到3年。辅导备案材料显示，金鼎光学董事长、总经理、财务负责人张盛峰直接及间接合计持有公司30.96%股份，系公司的控股股东。

聚芯微：公司营收主要来自智能感知、机器视觉和影像技术产品，2025年10月向港交所递交招股书，启动港股IPO流程。业务结构方面，聚芯微对主要客户存在重大依赖风险，特别是2022年、2023年，客户E贡献的收入一度占公司直销收入的99.73%、97.13%。

自成立以来，聚芯微已完成10轮融资，共募集资金超过11亿元，投资者包括哈勃投资、湖杉资本、中网投、长江创新投资、华业天成资本等知名私募股权机构，及小米、OPPO、字节跳动等知名企业。‌

某种意义上，IPO竞争是企业从优秀迈向卓越的“成人礼”。2026年的资本舞台上，可能会有更多光学视觉企业的身影出现，潮电智库也将持续定期重点关注。