战略转型“烧钱”，短剧业务扩张拖累业绩：掌阅科技2025年预亏1.95亿元

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

1月23日晚间，掌阅科技股份有限公司（以下简称”掌阅科技“或”公司“）2025年年度业绩预告。公司预计全年归属于上市公司股东的净利润约为-1.95亿元，扣除非经常性损益后的净利润约为-2.12亿元，较上年同期由盈转亏，为公司2017年上市以来首次年度亏损。公告称，亏损主要因公司推进战略转型，短剧等衍生业务成为第一大业务板块，并采取“国内扩张、海外突破”双轮驱动发展模式，相关市场推广与业务拓展投入大幅增加，短期对盈利能力形成拖累。尽管2025年前三季度公司营业收入同比增长28.68%，且第三季度亏损有所收窄，但全年仍未能扭转亏损局面。

公告披露，经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-19,506.33万元，与上年同期相比，将出现亏损；预计2025年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-21,227.82万元。

上年同期经营业绩和财务状况方面，2024年年度归属于上市公司股东的利润总额为7,658.28万元。归属于上市公司股东的净利润为4,929.17万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,239.77万元。

关于2025年年度业绩预亏的主要原因，掌阅科技称，报告期内，公司坚定推进战略转型，短剧等衍生业务凭借强劲的增长动能成为公司第一大业务板块，公司已从“互联网时代的数字阅读平台”战略升级为“人工智能时代的多模态内容生产运营平台”，并构建起“国内扩张、海外突破”的双轮驱动格局，国内外双线发展模式带来短期投入的大幅增加，短期对公司整体盈利能力形成一定拖累，导致公司2025年年度业绩亏损。

这也是掌阅科技2017年上市以来的首次年度亏损。

掌阅科技2025年三季报显示，公司前三季度营业收入为24.62亿元，同比增长28.68%；归母净利润为-2.17亿元，同比下降488.26%；扣非归母净利润为-2.33亿元，同比下降352.08%；基本每股收益-0.49元。

掌阅科技在三季报中表示，2025年第三季度，公司大力发展短剧等衍生业务，整体经营呈现“收入增长、亏损收窄”的积极态势。

需要注意的是，短剧业务“国内扩张、国外突破”的双线发展模式使掌阅科技短期投入持续增加，虽然在第三季度亏损收窄，但整体盈利能力短期内仍受到一定拖累。

掌阅科技成立于2008年，最早以数字阅读增值服务起家，随着智能手机与移动互联网技术日趋发达，在线阅读市场崛起，掌阅科技得以快速发展，并依托网络原创文学发展版权产品业务。

此外，掌阅科技一度进入硬件领域，推出电子阅读器产品。不过，由于硬件业务亏损，掌阅科技于2019年将该业务出售。伴随着硬件业务营收快速下滑，版权产品在2019年进入上升通道，但从2021年便开始下滑。

近年来，掌阅科技将重心转移至以短剧为主的衍生业务上，寻求打造新的“第二增长曲线”。

审读：乔会青