陆家嘴财经早餐2026年1月24日星期六

•公募基金业绩比较基准新规落地，薪酬与基准达标挂钩，设置一年过渡期

•控制67个账户操纵博士眼镜股价，自然人余韩被证监会罚没超10亿元

•周五A股放量上涨，资金涌入宽基ETF，沪深300系列ETF霸榜百亿成交

•TikTok官宣美国方案：成立数据安全合资公司，字节跳动保留算法知识产权并控股

•日本众议院正式解散，央行维持利率不变，承诺维护债市稳定

•全球金属市场狂欢，黄金逼近5000美元，白银价格首次破百

1.证监会正式发布公募基金业绩比较基准指引，中国基金业协会同步发布操作细则，自今年3月1日起施行。新规重点从精准画像、全流程监管、与薪酬挂钩和信息透明等4个方面发力，直指“基准模糊”“风格漂移”“基金盲盒”等行业痛点。新规明确了存量产品基准调整过渡期一年。

2.证监会2026年首张罚单落地。证监会公布行政处罚决定书显示，自然人余韩控制使用67个账户操纵“博士眼镜”。证监会决定，没收余韩违法所得5.11亿元，并处以5.11亿元的罚款。同时，对余韩采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。

3.白银价格继续高歌猛进，COMEX白银、现货白银先后历史性突破100美元/盎司大关，并站上103美元关口，年内累计涨幅已超40%，同期表现远超黄金。与此同时，黄金价格继续向5000美元发起冲击，COMEX黄金期货一度涨至4991美元/盎司。

1.国家主席习近平同巴西总统卢拉通电话。习近平强调，当前国际形势动荡不安，中国和巴西为全球南方重要成员，应当坚定站在历史正确一边，更好捍卫两国和全球南方共同利益，共同维护联合国核心地位和国际公平正义。

2.关于美国总统特朗普是否将于4月访华的相关问题，外交部发言人郭嘉昆表示，目前没有可以提供的信息。就美国称将“允许”中国购买委内瑞拉石油，但不是以特定价格购买，郭嘉昆表示，委内瑞拉是主权国家，有权自主选择合作伙伴。

3.巴西总统府发布公告称，巴西总统卢拉宣布将对中国公民部分短期签证类别实行免签，以回应中国对巴西公民实施的免签政策。公告表示，此举是在巴中两国深化合作背景下作出的重要决定，旨在进一步便利人员往来、促进双边交流。政策实施日期有待公布。

4.全国市场运行和消费促进工作会议强调，要推动商品消费扩容升级，提质增效实施消费品以旧换新，促进汽车、家居等大宗消费。加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力。培育壮大新型消费，积极推进首发经济，发展数字消费、绿色消费、健康消费。

5.商务部公布数据显示，2025年全国实际使用外资金额7476.9亿元人民币，同比下降9.5%。其中，电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资分别增长75%、42.1%、22.9%。

6.三部门对外公示拟开展有奖发票试点城市名单，包括北京、上海、深圳、广州、南京、成都、重庆、天津等50个城市入选。试点政策覆盖日常消费主要场景，如购物、外出就餐、旅游住宿、文体活动、生活服务等。

7.网信办等八部门发布《可能影响未成年人身心健康的网络信息分类办法》，将炫富拜金、非理性极端“饭圈”、摆拍等突出问题纳入治理范围，对算法推荐、生成式AI等新技术、新应用、新业态可能带来的内容风险提出防范要求。

8.多地中小学取消非毕业年级“期末统考”。近期，成都、青岛、厦门、福州、广州等城市相继宣布，取消非毕业年级区域性或跨校际“期末统考”，改由学校自主组织评价，这一变化引发广泛关注与讨论。

9.2025年山东省实现地区生产总值103197亿元，比上年增长5.5%。山东成为全国第三个、北方第一个GDP突破10万亿元的省份。

1.周五A股震荡攀升，上证指数涨0.33%报4136.16点，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.63%，万得全A涨0.97%，市场成交额3.12万亿元，上日成交2.72万亿元。马斯克引爆A股“太空光伏”行情，商业航天概念同步大涨，有色、创新药、医药零售概念走强。多只沪深300ETF尾盘放量，沪深300ETF易方达成交额超300亿元，创出历史天量。

2.港股震荡走强，有色金属、光伏、卫星导航板块普涨。恒生指数收涨0.45%，报26749.51点；恒生科技指数涨0.62%，恒生中国企业指数涨0.51%。南向资金净卖出16亿港元，阿里巴巴遭净卖出14.9亿港元。

3.据第一财经，关于“证监会将收紧内地企业赴港上市门槛，设300亿市值下限”消息不实，当前境外上市政策没有变化。

4.2026年以来，港股市场主要指数整体保持震荡走强态势，港股市场回购金额超过110亿港元。行业龙头公司的回购节奏和力度不减，其中，腾讯控股今年以来累计回购金额已超60亿港元。不过，今年以来共计108家港股上市公司加入了回购队伍，较去年同期的121家有所减少，回购金额缩水更为明显。

5.谢治宇、傅鹏博、张坤、雷志勇等多位知名基金经理的调仓举措揭晓。兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润混合2025年第四季度显著加码科技板块，佰维存储、拓荆科技、华海清科新进入前十大重仓股，均属半导体产业链公司。睿远基金傅鹏博等管理的睿远成长价值混合第四季度股票仓位和持仓集中度提高，光伏和半导体高端设备制造商迈为股份新进重仓股。摩根士丹利基金雷志勇管理的大摩数字经济混合第四季度聚焦数字经济板块，重点布局人工智能算力产业链。

6.证监会对瑞丰达私募及关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员违法违规行为作出行政处罚，对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元，对孙伟采取终身证券市场禁入措施。中国基金业协会注销相关私募机构管理人登记。

7.近期证监会正在持续严查私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等触犯私募基金监管“底线”“红线”的恶劣违法违规行为，严肃追究违法主体责任。证监会还将督促私募机构自查自纠、抓紧整改通道化、违规代持等各类不规范行为。

8.证券业迎监管密集“亮剑”，今年以来已有14张罚单落地，波及华泰证券、浙商证券等11家券商，9名相关责任人被依法依规追责。从违规领域来看，IPO保荐、两融业务、持续督导、违规炒股等多个重点业务环节的问题集中暴露。

9.上交所本周对*ST正平、*ST亚振、国晟科技、天普股份、上纬新材等波动幅度较大的股票进行重点监控，对20起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索3起。

10.深交所本周对因涉嫌财务造假被证监会立案的*ST立方、*ST长药进行重点监控；对6起重大事项进行核查，并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。同时，对锋龙股份的部分投资者采取暂停交易等自律监管措施。

1.在第三届北京商业航天产业高质量发展推进会上，“北京火箭大街”六大平台启动。未来，“北京火箭大街”将加快“两箭、两星、三电子、两智造”等重大项目建设，加速形成全链条“千星产发”能力。

2.酒泉市商业航天产业发展规划出炉，将建设国家商业航天发射基地，打造航天发射与试验、火箭制造与测试、卫星制造与检测应用、航天数据备份与应用、航天技术勤务保障、航天后勤、航天文旅等7大产业。

3.银行业理财登记托管中心报告显示，截至2025年末，中国银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%，全年新发产品3.34万只，募集资金高达76.33万亿元。投资者数量攀升至1.43亿，较年初增长14.37%。

4.深圳出台配售型保障房管理办法，明确配售型保障性住房实施严格封闭管理，禁止以任何方式变更为商品住房。另据央行深圳市分行，自1月23日起商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。

5.农业农村部召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，要求完善政策措施，推动种业振兴整体提升，取得更多突破性新成效，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。

6.我国科研团队成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，推动了金刚石探测器从实验室向工程化、空间载荷应用的实质性跨越，为我国未来月球、火星、木星等深空探测任务提供了关键器件支撑。

7.中国航空运输协会正组织各航空公司研究制定《公共航空运输企业航班预留座位规则》团体标准，拟对预留座位的种类、范围、比例及旅客信息告知等关键内容进行规范。

8.中国信息通信研究院拟于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会，谋划推动构建面向未来的太空算力基础设施体系。

1.瑞银集团计划向部分私人银行客户提供加密货币投资服务，这可能是这家全球最大的财富管理公司进军数字资产领域的重大举措。知情人士透露，瑞银正在筛选加密货币业务的合作伙伴。

1.TikTok发布公告称，已成立TikTok美国数据安全合资公司，负责TikTok美国的数据保护、算法安全、内容审核及软件保障。字节跳动持股19.9%，为合资公司最大单一股东。甲骨文、银湖资本、MGX各持股15%。

2.英伟达创始人黄仁勋近日再度来华，首站到访英伟达位于上海的新办公室，并回答了诸多员工关注的问题。据悉，黄仁勋此次来华行程与2025年初基本一致，主要是参加上海、北京和深圳分公司的新年晚会以及供应商答谢会。

3.一份机密文件显示，印度反垄断机构已向苹果公司发出最后通牒——如果苹果继续拖延回应，其将单方面推进对苹果反垄断案件的调查。一旦坐实，苹果或将面临高达380亿美元的罚款。

4.爱立信2025财年第四季度净利润大幅飙升至86亿瑞典克朗，几乎实现翻倍增长。爱立信宣布高达150亿克朗(约合17亿美元)的股票回购计划，为历史首次大规模回购。

5.法国有关部门已接到第二起婴儿死亡报告，受污染婴儿配方奶粉危机扩大，雀巢、达能以及拉克塔利斯集团均被卷入其中。雀巢是受影响最严重的生产商，已在全球60多个国家将相关产品下架。达能和拉克塔利斯也因潜在污染而召回产品。

1.美国总统特朗普表示，美国正调集重兵前往伊朗，许多舰艇正在向伊朗行进。他还表示，对所有与伊朗进行贸易往来的国家加征25%的关税很快就会生效。另外，美国对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁。

2.由俄罗斯、美国、乌克兰三国代表组成的安全问题工作组在阿联酋首都阿布扎比举行首次会谈。此次会谈是2022年2月俄乌冲突升级以来，俄罗斯、美国和乌克兰首次举行三方接触，会谈将持续两天。

3.受风暴影响，截至当地时间1月23日下午，美国至少14个州宣布进入紧急状态。其中包括密苏里州、阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、田纳西州、得克萨斯州等。得州州长宣布134个县进入灾难状态。美国首都华盛顿市长缪里尔·鲍泽当日宣布首都进入紧急状态。

4.美国1月标普全球制造业PMI初值51.9，略高于前值51.8；服务业PMI初值持平于52.5，综合PMI初值小幅上升至52.8。三项数据均小幅低于预期。

5.日本众议院议长额贺福志郎在众议院全体会议上宣读解散诏书，日本众议院正式解散。这也是日本众议院60年来首次在国会例会开幕日解散。

6.日本央行维持基准利率在0.75%不变，同时上调2026财年经济增长及通胀预期。日本央行行长植田表示，将密切关注日元走弱的影响，若债券长期利率异常上升，将购买国债稳定市场。

7.欧元区1月制造业PMI初值小幅回升至49.4，仍处收缩区间；服务业PMI初值降至51.9，低于预期。德国制造业、服务业PMI均超预期回升。法国制造业PMI升至近四年新高的51，但服务业PMI急剧放缓至47.9。

8.欧盟委员会表示，将提议再次暂停针对美国的930亿欧元报复性贸易措施六个月，这一措施原定于2月7日生效。

9.国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在世界经济论坛(WEF)上警告称，人工智能（AI）将如同一场“席卷劳动力市场的海啸”，而年轻人将成为受冲击最严重的群体。

1.美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.58%报49098.71点，标普500指数涨0.03%报6915.61点，纳指涨0.28%报23501.24点。高盛、卡特彼勒跌超3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨1.05%，微软涨超3%，亚马逊涨超2%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.26%，小鹏汽车跌超3%，蔚来、阿里巴巴跌超2%。本周，道指累计下跌0.53%，标普500指数累计下跌0.35%，纳斯达克指数累计下跌0.06%。

2.欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%报24900.71点，法国CAC40指数跌0.07%报8143.05点，英国富时100指数跌0.07%报10143.44点。本周，德国DAX指数跌1.57%，法国CAC40指数跌1.4%，英国富时100指数跌0.9%。欧洲股市遭遇两个月来最大单周跌幅，地缘政治风险持续，油价飙升拖累航空股走低。欧洲斯托克600指数收跌0.09%，周跌0.98%，结束五周连涨。

3.亚太主要股指收盘多数上涨。日经225指数涨0.29%报53846.87点，日本央行按兵不动并上调经济展望提振股市。韩国综合指数涨0.76%报4990.07点，再创历史收盘新高。印度SENSEX30指数跌0.94%报81537.7点，阿达尼系股价集体大跌，SEC拟就欺诈指控质询创始人。

1.中国债市小幅向暖，利率债收益率纷纷下行，幅度均在1bp左右；国债期货集体小幅上涨。万科债多数大涨。央行开展1250亿元逆回购操作，并对MLF续作加量7000亿元，缴税影响尚未完全消除，银行间市场资金面仍显紧平衡。

2.欧洲最大养老基金ABP削减美债持仓，截至去年9月底一年内减持100亿美元。贝莱德公司基金经理汤姆·贝克尔指出，当前市场严重低估了美国与英国通胀持续高企的潜在风险，他已逐步减持两国国债，并加码对长期国债的空头头寸。

3.美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌0.13个基点报3.594%，3年期美债收益率跌1.37个基点报3.659%，5年期美债收益率跌1.39个基点报3.825%，10年期美债收益率跌1.57个基点报4.225%，30年期美债收益率跌1个基点报4.825%。

1.证监会同意20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权注册，并将包括上述三个期权在内的14个期货期权品种纳入扩大期货市场开放范围，其他品种包括：碳酸锂、镍、对二甲苯、瓶片、短纤期货及期权，以及精对苯二甲酸期权。

2.上期所发布通知，自1月27日收盘结算时起，镍期货已上市合约涨跌停板幅度调整为10%，套保和一般持仓交易保证金比例分别为11%和12%；氧化铝、铅、锌期货已上市合约涨跌停板幅度调整为8%，套保和一般持仓交易保证金比例分别为9%和10%；不锈钢期货已上市合约涨跌停板幅度调整为6%，套保和一般持仓交易保证金比例分别为7%和8%。

3.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.42%报4983.10美元/盎司，本周累计上涨8.44%，COMEX白银期货涨7.15%报103.26美元/盎司，本周累计上涨16.63%。全球白银供需缺口扩大，美国政府停摆风险及对伊关税政策引发地缘政治紧张，国际投资机构资产配置调整与美联储主席人选不确定性，共同推升贵金属避险需求。

4.美油主力合约收涨3.23%，报61.28美元/桶，周涨3.27%；布油主力合约涨3.32%，报65.44美元/桶，周涨2.94%。市场对伊朗的担忧重燃，美国正调集重兵前往伊朗，供应担忧下油价强势反弹。

5.伦敦基本金属集体上涨，LME期铜涨2.92%报13128.5美元/吨，周涨2.54%；LME期锌涨1.81%报3269美元/吨，周涨1.87%；LME期镍涨3.97%报18710美元/吨，周涨6.44%；LME期铝涨1.31%报3173.5美元/吨，周涨1.26%；LME期锡涨9.11%报56605美元/吨，周涨17.97%；LME期铅涨0.74%报2035美元/吨，周跌0.44%。

6.一名德国议员表示，德国应将目前存放在美国的黄金储备运回国内，理由是美国总统特朗普的政策“不可预测”，由此带来的战略风险正在上升。德国央行在纽约联储存有1236吨黄金，价值约1800亿美元。

1.周五在岸人民币对美元16:30收盘报6.9642，较上一交易日下跌14个基点，本周累计上涨48个基点，夜盘收报6.9630。人民币对美元中间价报6.9929，较上一交易日调升90个基点，本周累计调升149个基点。

2.纽约尾盘，美元指数跌0.79%报97.51，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.61%报1.1828，英镑兑美元涨1.06%报1.3646，澳元兑美元涨0.80%报0.6896，美元兑日元跌1.71%报155.72，美元兑加元跌0.62%报1.3701，美元兑瑞郎跌1.09%报0.7804，离岸人民币对美元上涨154.0个基点报6.9487。

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