四年赔光74亿，华谊兄弟的倒台，从背刺周星驰的时候，就早有预兆

华谊兄弟这家公司啊，从1994年王中军和王中磊两兄弟搞起广告业务开始，就一路顺风顺水。

那时候他们靠着父亲的关系，拉到中国银行的大单子，年销售额直接冲到6亿元，挤进国内十大广告公司行列。

赚了钱之后，转身就进影视圈，1998年投了冯小刚的《没完没了》，票房3000万元，尝到甜头。接着又接连出品《不见不散》《大腕》《手机》，这些片子票房都不错，让华谊在行业里站稳脚跟。

2009年，华谊成了第一家上市的娱乐公司，股价一路涨，2015年峰值时总市值接近900亿元。

旗下艺人阵容强悍，李冰冰、黄晓明、任泉、陈道明、梁家辉、刘嘉玲这些大牌都签在名下。王京花那时候帮着带艺人，谁红捧谁，公司风头正劲。

王中军买梵高画作花3.7亿元，毕加索的也砸1.85亿元，王中磊家豪宅上亿，女儿生日酒水一瓶5万元，这日子过得叫一个滋润。

不过2005年，王京花合同到期，带走陈道明、刘嘉玲、胡军、夏雨等几十号艺人，转投橙天娱乐。媒体说华谊半壁江山没了，王中军嘴硬，说公司缺谁都行。

但实际情况呢，王京花不光带走人，还卷走整套艺人管理模式，重建成体系得花时间。华谊表面稳住，内部却开始有点小裂痕。

2013年春节档，周星驰导的《西游·降魔篇》跟华谊合作，票房12.48亿元，当年冠军。本来双赢的事，周星驰的崴盈公司来要分红，结果卡壳了。

法院判决书显示，周星驰和王中军口头约定过，票房超5亿元额外补分红，还搞了《补充协议二》，总该得1.77亿元。但华谊只付一部分，剩8610万元死活不认，说没签字盖章不算数。

之前合作《功夫》时，一切顺利，周星驰基于信任，就没搞书面形式。这次华谊翻脸，周星驰也没辙，只能起诉。

2015年4月15日，北京三中院判崴盈败诉，《补充协议二》没生效。华谊赢了官司，省下那笔钱，但周星驰从此不搭理他们了。

行业里传开，华谊被扣上不讲信用的帽子。2016年论坛上，有制片人说，影视圈口头约定和邮件多常见，华谊这操作等于告诉大家，没白纸黑字就不认账。

结果合作伙伴绕着走，有编剧透露，一个IP项目本来看中华谊，团队一商量周星驰的事，就选博纳去了，怕火了后分成又闹腾。

那时华谊能扛票房的艺人本来就不多，王京花走后影响还在，这事一出，信誉直接崩。

圈子小，口碑坏了，项目少，发展就开始磕磕绊绊。

2015年华谊野心大，花10.5亿元买东阳美拉70%股权，公司刚成立仨月，估值15亿元。对赌协议定，2016到2020年净利每年至少1亿元，逐年涨15%，不够冯小刚补。

结果冯小刚的喜剧不吃香了，2018年净利6501万元，没达标，冯小刚赔6821万元；2020年只552万元，又赔1.68亿元。2024年7月，华谊3.5亿元卖给阿里影业，亏7亿元。

2018年崔永元曝阴阳合同，《手机2》上不了，华谊亏本，还牵连税务检查，补税停项目，资金链紧巴巴。从2018到2024年，七年亏超82亿元，扣非后更多。

2025年前三季度营收2.15亿元，降46%，净亏1.14亿元。总负债22.94亿元，资产负债率87.69%，现金只剩1900万元。

逾期债务5250万元，银行账户冻结，王中军、王中磊股份全冻，被限高，还被执行7473万元。

王中军卖梵高《雏菊与罂粟花》和毕加索《盘发髻女子坐像》，2020年卖香港豪宅回2.2亿港元，说公司安全啥都卖。

阿里创投2015年入股15.33亿元，现在持股浮亏超10亿元，2025年12月减持到5%以下。股价从28元跌到2025年底2.1元左右，总市值60亿元，蒸发超800亿元。

周星驰转光线传媒，《美人鱼》2016年票房33.97亿元，光线赚翻。他的《美人鱼2》后期中，《少林女足》杀青，媒体看好。

华谊呢，主投《向阳·花》《长安的荔枝》《志愿军：浴血和平》没翻身，《抓特务》杀青，不知能不能救场。

华谊从巅峰跌谷底，根子在不重信誉和人才流失。生意场上，耍小聪明一时爽，丢信任就完蛋。

公司大也扛不住，诚信这玩意儿平时不显山露水，关键时候顶大事。影视业发展快，得靠实打实的东西稳住脚跟，别总想着走捷径。