2026年：黄金涨、美元跌？还是双双走强？

一直以来，经济中基本达成了一种潜在的共识：

黄金和美元是典型的负相关关系，黄金上涨时，美元指数往往跟着下行，二者走势多是此消彼长。

但今天，我们想和大家换个角度探讨一种可能性：

2026年，我们会不会看到一个突破传统认知的场景——黄金和美元同步上行、双双走强？

在这里先明确一点，我们所有的分析和探讨，都仅供参考，不构成任何投资建议。

只是换一种思维，讨论这种看似“奇葩”的现象，出现的概率。

首先，黄金的支撑点和未来趋势，答案其实比较明确：上涨动力十足，强势趋势大概率延续。

就在1月21日，现货黄金已经冲到4800美元的历史高位，距离4900美元仅一步之遥，今年以来累计涨幅快到13%了。

支撑黄金走强的核心有三点，都很扎实：

一是避险需求持续释放，全球恐慌指数攀升，黄金作为“终极避风港”，自然成为资本的首选；

二是央行和机构集体增持，全球央行去年净购黄金将近300吨，我们的央行更是连续14个月增持黄金；

三是全球机构普遍看好，华尔街高盛刚把年底金价目标上调到5400美元，比当前价位还要上涨10%以上。

其次，我们再看美元的走势，它确实存在一定的不确定性，不少投资者认为2026年美元会持续走弱。

美元的走势很容易受到各类行为影响，不是单纯的靠市场行为，而是政府行为、金融行为和市场行为共同作用的结果，尤其是在当前的经济格局下，这种影响更明显。

不得不说，2026年的美元确实算不上靠谱，但是，相对世界其他主要的货币，它依然能呈现出,比较出来的相对优势。

当前美元指数虽维持在99左右波动，这份稳定，更多就是相对其他主要货币的比较优势体现。

最后,也是脑洞大开：2026年，黄金和美元有没有同步走强的可能？

我们主要从两个背景来提出问题，和大家一起思考：

第一是全球货币体系正处于重构进程中，传统的格局和运行逻辑，都有可能被打破甚至颠覆；

二是全球的货币与债务规模已经达到了很高很高的水平，超出了大家的普遍预期，而且这个规模2026年还会持续扩大。

在这双重背景下，黄金上涨，是市场对冲全球法定货币信用波动的理性选择；美元阶段性震荡或走强，是其相对欧元、日元等主要货币的比较优势体现，也可以理解为“全球比烂”中的务实选择。

黄金和美元二者未来的定价逻辑可能会出现一定的分化，黄金聚焦信用风险的对冲，美元依托相对的比较竞争优势，所以，在某个阶段，它们存在同步走强的概率。

作者王磊SansWang 是资深市场战略顾问、商业专栏作家、普洱茶收藏家，其观点仅代表个人，不构成投资建议。

“RSPCP经济分析模型”“MVRSI五步成诗人生战略”为作者提出的战略分析框架，并已于将该分析框架发表在全球著名的商业媒体上；王磊SansWang在福布斯Forbes、财富Fortune中文网、《世界经理人》上发表多篇商业专栏文章。