股份行“10万亿俱乐部”出炉 招行基本面或迎拐点

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道

首家总资产规模13万亿的股份制商业银行诞生。

1月23日收盘后，招商银行（600036.SH、3968.HK）披露2025年度业绩快报。

2025年，招行实现营业总收入3375.32亿元，同比微增0.01%；归属于母公司股东的净利润1501.81亿元，同比增长1.21%。

2025年，招商银行前三季度的单季度营收同比变化分别为-3.08%、-0.36%、2.12%，全年同比微增0.01%；前三季度净利润同比变化分别为-2.08%、2.67%、1.04%，全年增长1.21%。

这意味着，被称为“零售之王”的招行或已迎来业绩基本面拐点。

1月23日收盘，招商银行A股下跌0.92%，收于37.5元，跌幅大于银行板块，主力净流出6.72亿元，为板块内最大净流出个股；招商银行港股表现相对稳健，收盘上涨0.22%，主力资金净流入2.04亿港元，显示境外资金仍具信心，未受A股情绪明显拖累。

值得注意的是，截至2025年年末，招商银行总资产较上年末增加9184.87亿元，同比增长7.56%，正式突破13万亿元，达到13.07万亿元。

记者注意到，招行资产规模分别在2023至2025的每年年末突破11万亿、12万亿、13万亿。近三年每年新增1万亿。

资产质量方面，截至2025年年末，招行不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率391.79%，较上年末下降20.19个百分点；贷款拨备率3.68%，较上年末下降0.24个百分点。

观察过去五年，招行不良贷款率分别为0.91%，0.96%，0.95%，0.95%，0.94%，均低于1%并保持相对稳定。

对于业内较为关注的净息差，通常需要等到今年3月末年报发布时才会披露。

去年10月，招商银行副行长兼财务负责人彭家文在三季度业绩会上表示，招行净息差为“绝对水平领先，相对变化承压，未来趋势可控”，对于未来息差变化心里有底。同时，零售贷款方面提升市场份额目标仍然不变，对公贷款方面重新谋划了投放策略和具体行业。

不过，招行的加权平均净资产收益率（ROE）已经连续三年下降，过去三年分别为16.22、14.49、13.44。招行管理层曾在去年业绩会上透露，该行理想的ROE水平是15%以上，但外部环境不确定性增大。尽管ROE不能始终保持在15%以上，但对大幅领先对标银行充满信心。

一周前的1月16日，招商银行完成首次中期分红，每股派发现金红利人民币1.013元（含税），共计派发现金红利约人民币255.48亿元(含税)，股息率为35.02%。

截至目前，已有浦发银行、中信银行、兴业银行、招商银行四家股份制银行披露2025年业绩快报。若无意外，所有“10万亿俱乐部”的股份制银行均已完成披露。

四家银行去年均收获总资产的整数位突破。其中，招商银行资产总额突破13万亿元，同比增长7.56%，保持股份行首位。

兴业银行总资产突破11万亿元，位居第二，增速5.57%，资产规模稳步提升。

具体是，截至2025年末，兴业银行总资产突破11万亿元达11.09万亿元，较上年末增长5.57%。2025年营收、净利润连续两年正增长，实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；利润总额899.73亿元，同比增长3.27%；归属于母公司股东的净利润774.69亿元，同比增长0.34%。

中信银行、浦发银行首次突破10万亿元，分别增长6.28%、6.55%，位列行业第三、第四。

其中，中信银行截至2025年末总资产达101316.58亿元，同比增长6.28%。2025年实现利润总额840.43亿元，同比增长3.93%；归属本行股东的净利润706.18亿元，同比增长2.98%。同期，营业总收入为2124.75亿元，较上年同期微降0.55%。

浦发银行截至2025年末资产总额10.08万亿元，较上年末增长为6.55%。2025年度，浦发银行实现营业收入1739.64亿元，同比增加32.16亿元，增幅达1.88%；实现归属于母公司股东的净利润为500.17亿元，同比增加47.6亿元，增幅达10.52%。

四家股份行均实现净利润正增，整体呈现规模稳增、盈利分化、资产质量优化特征。

随着四家股份制银行业绩快报出炉，中国银行业“10万亿资产规模俱乐部”成员正式扩容至10家，涵盖六家国有大型商业银行、四家股份制商业银行。银行业头部聚集效应显著。

此前2015年，人民银行、原银保监会等五部门联合印发的《金融企业划型标准规定》，银行业中型机构资产规模标准为5000亿元至4万亿元，50亿元至5000亿元为小型机构，50亿元以下为微型机构。未对大型银行作出明确界定。

数据显示，截至2025年三季度末，我国金融业机构总资产为531.76万亿元，同比增长8.7%。其中，银行业机构总资产为474.31万亿元，同比增长7.9%；证券业机构总资产为17.05万亿元，同比增长16.5%；保险业机构总资产为40.4万亿元，同比增长15.4%。