创新药出海交易额破1300亿美元！政策打通零售渠道，创新药械商业保险赔付147亿，产业迎重大变革

IBI EXPO 2026生物创新药产业大会即将举办，聚焦生物创新药产业前沿动态与发展趋势。近期多维度利好频出，2025年我国批准创新药达76个，数量居全球首位，同年中国创新药BD出海授权全年交易额突破1300亿美元。商务部等九部门联合印发文件，鼓励创新药进入零售药店销售渠道，优化药品营销体系与购药体验。中国保险行业协会指出，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约147亿元，连续四年高速增长。

市场关注创新药题材，源于政策端打通零售渠道拓宽了创新药触达患者的路径，支付端商业健康保险覆盖提升降低了患者用药压力，产业端创新成果持续落地与出海交易活跃展现了行业发展韧性，跨区域产业协同创新活动则为创新药产业资源整合与技术交流搭建了平台。

兴业证券表示，小核酸药物传来积极临床数据，2026年1月6日Arrowhead公布ARO-INHBE和ARO-ALK7临床1/2期中期数据，显示在伴有T2D的肥胖患者及单纯肥胖者中的药效，本次早期PoC数据增强了市场对小核酸用于减重维持的信心。

江海证券表示，随着全球生物医药投融资环境逐步回暖，中国创新药企业出海已成为核心发展趋势。新年首周，国内创新药领域便落地5项对外授权合作，涵盖小分子抑制剂、单抗、双抗、ADC和RDC等多个技术领域，充分展现了中国在生物医药各技术领域的全球领先布局实力。

诺德基金基金经理朱明睿表示，展望2026年，医药行业经营业绩有望逐步走出底部，整体收入增速或企稳回升。分板块来看，我们或将重点关注创新药产业链、CXO板块以及创新医疗耗材领域。当前创新药板块正处于从快速仿制向差异化创新转型的关键阶段，自2020年以来，国内药企的海外授权交易数量显著上升，涉及创新药及相关技术平台的交易日趋活跃。

中信建投证券指出，中国医药具有“创新升级+供应链韧性”优势，2025年创新药海外授权首付款大幅超过去年全年，器械也在积极探索出海路径。美国主导早期研发与高端定价，但在跨国药企专利悬崖的背景下需求旺盛，中国资产全球性价比凸显，内外协同空间广阔。

相关行业

创新药研发行业：政策鼓励与资本加持下，企业持续加大研发管线布局，逐步从快速仿制向差异化创新转型，海外授权交易规模与活跃度不断提升，创新成果商业化进程持续加快，带动行业整体研发投入与技术产出稳步增长。

CXO服务行业：伴随创新药研发投入增加，CXO企业订单量稳步提升，业务覆盖药物研发全流程，从早期药物发现到临床研究再到生产商业化的全链条服务能力不断强化，行业整体营收与利润水平保持稳定增长。

药品零售行业：政策鼓励创新药进药店后，零售药店品类结构逐步优化，处方流转机制不断完善，医保结算效率提升，叠加联合采购降低采购成本，行业整体服务能力与盈利能力得到进一步提升。

商业健康保险行业：针对创新药械的赔付金额持续增长，保险机构不断开发适配药品零售场景的商业健康保险产品，与零售药店建立支付协同机制，既降低了患者支付压力，也为创新药市场拓展提供了支付端保障。

产业链公司

微芯生物：国内首家科创板上市创新药企，其彭州原创新药制造基地项目主体结构全面封顶，计划于2027年投产。该基地一期聚焦原创新药生产，投产后将为2型糖尿病治疗产品西格列他钠新增产能12亿片，助力产品市场拓展。

博锐生物：海正药业主要参股子公司，已向香港联交所递交H股首次公开发行申请。公司聚焦免疫疗法，拥有八款商业化产品，其中安瑞昔作为国内首款且唯一获批靶向CD20的一类创新药，收入规模快速增长，推动公司营收结构向多元化转型。

广生堂：旗下创新药子公司广生中霖生物科技的核心创新药GST-HG131、GST-HG141及其联合治疗方案，正式纳入国家科技重大专项课题研究体系，围绕慢性乙型肝炎临床治愈开展联合治疗新方案研究。

泰格医药：国内CXO行业龙头企业之一，业务涵盖临床试验技术服务、临床试验相关服务及实验室服务等多个领域，为全球医药创新企业提供全流程研发服务，凭借专业服务能力获得国内外客户广泛认可。

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本文源自：市场资讯

作者：灵通君