黄金冲5000非终点，全球硬通货抢购潮刚开始

1月21日，黄金价格逼近4900元/克，距离5000大关仅一步之遥——不到3%的空间。不仅黄金疯涨，白银也一路飙升至90多元，涨幅惊人。

这背后反映出的，不只是市场情绪的亢奋，更是一场全球资源争夺战与货币信用重构的历史性变局。

早在2025年中，我就反复强调对金属板块的长期看好。不少朋友因此在黄金、白银及相关资源股上斩获200%甚至300%的收益。如今，黄金已成“永久组合”中25%的核心配置。我始终主张：作为战略配置的黄金，哪怕冲上5000甚至更高，也不应轻易减持；而若用于短线交易，则需自行设定止盈止损纪律。

值得注意的是，本周初基本金属曾经历剧烈震荡——大幅低开后迅速拉回。这种波动恰恰印证了一个趋势：全球对矿产资源的需求正在急剧升温。各国对经济安全、供应链自主的重视，正推动资源类资产进入新一轮重估周期。

再看房地产。我维持此前观点：中国楼市将在2026至2027年构筑中期底部。最新数据显示，一线城市二手房挂牌量已连续三个月下降——不是因为市场回暖，而是价格跌到让许多业主“麻木躺平”。这种去杠杆的阵痛仍在持续，但底部区域正在形成。

科技股方面，“七巨头”今年整体表现疲软，甚至录得负收益。美团虽一度突破6800亿港元市值，但高估值已引发泡沫化担忧。相比之下，A股近期展现出一定独立性。若后续能有效突破4300，将重新评估上行空间。至于恒生科技指数，保守者可等待5500点附近布局，激进者则可在5600–5650区间分批介入。

真正值得警惕的，是宏观层面正在发生的“惊天巨变”。

1月20日，日本40年期国债收益率飙升至4.215%，创下自1995年以来、时隔30年再度突破4%的历史性时刻。

要知道，日本政府债务规模高达1320万亿日元，若利率持续攀升，财政利息支出将不堪重负。而解决债务问题的终极路径，往往只有一条：通过通胀稀释债务，让法币贬值。

这并非孤立现象。美国同样深陷债务泥潭，全球主要经济体都在面临“财政赤字货币化”的压力。当政府支出远超收入，债务不断膨胀，货币信用便不可避免地滑坡。此时，黄金、白银等硬通货便成为天然的价值锚点。

更深远的变化在于国际秩序的崩塌。正如前央行行长卡尼所言，“基于规则的国际秩序正在瓦解”。若强权政治可以随意吞并格陵兰岛，那么俄乌冲突、台海局势又该如何界定？旧有的国际治理体系正在失效，地缘风险急剧上升，进一步推高了对避险资产和战略资源的需求。

金属价格的疯狂上涨，或许正是新一轮全球大通胀的前奏。若美联储为控通胀而推迟降息，甚至在2027年重启加息，美元信用或将受损，反而加速全球去美元化进程。

我们正站在百年未有之大变局的快进键上。法币信用动摇、资源争夺白热化、国际秩序重构——这一切都指向一个结论：实物资产、稀缺资源与硬通货的价值将愈发凸显。

最后提醒投资者：如果你尚不理解当前复杂的宏观逻辑，就不要盲目追求“超越市场”。先做到稳稳跟上市场平均收益，已是难能可贵。在这个充满不确定性的大时代，保持敬畏，方能行稳致远。