商业航天产业方兴未艾，政策+商业+资本三重利好驱动，一键布局卫星全产业链的卫星ETF广发(512630)盘中涨超5%

全球商业航天竞争与资本化进程加速。国际层面，SpaceX来华审厂传闻（涉及昇达科、华通等供应链）与蓝色起源推出高速卫星网络，凸显了全球产业链的深度协作与技术竞赛。同时，马斯克积极推进SpaceX于2026年7月前IPO，蓝箭航天IPO进入“已问询”阶段，标志着商业航天龙头正加速对接资本市场，有望提升板块整体估值与流动性。

近日，星河动力、星际荣耀、天兵科技三家民营火箭公司更新了上市辅导状态。至此，加上此前蓝箭航天的科创板IPO申请已获受理，以及中科宇航完成辅导备案，国内五家以运载火箭为主营业务的头部商业航天企业，已全部进入明确的上市冲刺阶段，共同向“商业航天第一股”的目标发起冲击。

有市场分析认为，卫星产业受政策、商业与资本三方面利好共同驱动，反映出市场对卫星产业链加速发展的强烈预期。国家级规划路径明确，需求确定性增强。中国星网计划在2026-2030年间部署1.3万颗低轨卫星，即将启动招标，这为国内卫星制造、火箭发射与地面设备等全产业链提供了规模巨大且清晰可见的中长期订单预期，构成板块最坚实的估值基石。

银河证券研报称，商业航天产业方兴未艾，正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代。1）卫星发射：民营火箭公司发展迅速，产业链处于国家航天向商业航天的转变阶段。建议关注结构件供应商。2）卫星制造：当前低轨卫星主要集中在空间段以及地面段的基础设施建设，短期聚焦卫星制造领域。上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益。

场内ETF方面，截至2026年1月23日10:23，中证卫星产业指数强势上涨5.23%，卫星ETF广发(512630)上涨5.15%。成分股信科移动上涨15.32%，信维通信上涨11.81%。前十大权重股合计占比63.64%，其中权重股臻镭科技上涨10.17%，国博电子上涨8.76%，中国卫星、中国卫通等个股跟涨。拉长时间看，截至2026年1月22日，卫星ETF广发近1月累计上涨38.21%，居跟踪同标的指数产品首位。

规模方面，截至2026年1月22日，卫星ETF广发近1周规模增长5655.88万元。份额方面，卫星ETF广发近1周份额增长4600.00万份。资金流入方面，卫星ETF广发最新资金净流入3973.28万元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”3.92亿元。

卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），一键布局卫星全产业链！从编制方案来看，中证卫星产业指数在同类卫星指数中更加聚焦卫星产业上游发射制造环节，锐度更高，弹性更大！

1）行业分布更聚焦！卫星产业指数在产业上游行业航天装备权重占比25%以上，大幅领先同类指数，更早、更确定地受益于产业提速。

2）龙头股更集中！卫星产业指数前三大成分股占比合计近30%，航天电子、中国卫星占比超10%，相比同类指数权重更加集中，锐度更高。

3）一致预期增速更高！更高的一致预期增速意味着指数从0到1的环节占比更高，未来容易爆发出更高的收益弹性。

卫星产业指数显著受益于板块龙头权重股上涨，从资金容量、配置需求看以及近期个股风险事件等因素，龙头超额收益预期会延续。产业层面，大运力火箭的持续进展，使得产业发展的运力瓶颈进一步打开，产业发展提速确定性进一步提升。

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