欧洲游戏巨头大跌34%

记者丨曹恩惠

编辑丨巫燕玲

北京时间1月22日晚，欧洲游戏巨头育碧（Ubisoft）股价大幅跳水，截至20:40左右，股价暴跌超34%。消息面上，该公司此前宣布，启动大规模业务重组，取消六款游戏，推迟七款游戏，并大幅下调2025—2026财年业绩指引。

1月21日，育碧宣布启动一项涵盖组织架构、运营模式和产品组合的重塑计划，具体而言，包括将公司运营划分为五个创意坊（Creative Houses），创意研发网络则贯通多家工作室为创意坊提供开发资源，各方共享核心服务团队（Core Services）并接受育碧集团总部在愿景、战略和资产配置方面的领导。此次重组计划预计于4月初启动。

其中，创意坊作为整合型业务单元，各自围绕一个独特的创意品类来组建，将全面负责品牌发展、内容策略以及创意方向；根据不同的创意品类组建，由专门团队领导；拥有独立自主的财务决策权，并对财务表现负责。

从具体品类和业务划分来看，五大创意坊分工如下：

• 1号创意坊（即Vantage工作室群）： 致力于扩大、延展育碧最大最知名的旗舰系列，品牌包括：刺客信条、孤岛惊魂、彩虹六号；

• 2号创意坊：负责竞争合作类型的射击游戏，品牌包括：全境封锁、幽灵行动、细胞分裂；

• 3号创意坊：负责具有鲜明特色的游戏体验的线上运营，品牌包括：荣耀战魂、飙酷车神、极限国度、英灵乱战、碧海黑帆；

• 4号创意坊：致力于高度沉浸感的幻想类游戏和叙事性强的游戏， 品牌包括：纪元、魔法门之英雄无敌、雷曼、波斯王子、超越善恶；

• 5号创意坊：重新聚焦家庭友好的休闲游戏，品牌包括：舞力全开、Idle Miner Tycoon、Ketchapp、饥饿鲨、Invincible: Guarding the Globe、Uno、孩之宝。
  

值得注意的是，此前腾讯以11.6亿欧元（约95亿人民币）完成为对育碧Vantage工作室群的投资，总计持有后者26.32%经济权益；彼时，育碧也曾预告将设立更多“创意坊”。

据育碧方面介绍，通过简化组织架构，让创意与财务责任更贴近价值创造的一线团队，集团将进一步强化自身的创新能力，并能够以更高的纪律性、灵活性和执行速度推进项目。新模式使得育碧能够在重新聚焦的产品组合上更有效地部署创意与技术资源。

为确保这一模式落地并有效运作，育碧还计划恢复每周五现场办公，辅以一定的年度居家办公天数额度。

此外，育碧还宣布将加速成本削减举措，以优化组织规模并提升结构性效率。

具体而言，公司当前成本削减计划目标为相较 2024—25 财年，至少削减1亿欧元（约合8.14亿元人民币）的固定成本，将提前一年达成至少 1 亿欧元的固定成本节约（包含利润表结构成本 + 营业成本中的固定部分即客户服务与供应链+ 现金研发支出但不包括基于业绩的版税，并排除所有盈利性奖金），原定于2026—27财年初完成，预计将提前一年于2026年3月内完成。

在此基础上，集团将启动第三阶段也是最终阶段的计划，再削减2亿欧元固定成本。这将使自 2022—23 财年以来的固定成本削减总额提升至约 5 亿欧元。按照新目标，到 2028 年 3 月，集团的固定成本预计将按年化基准降至约 12.5 亿欧元（约合101.73亿元人民币），相较于于 2022—23 财年的 17.5 亿欧元（约合142.42亿元人民币）。

本月上旬，育碧就已关闭加拿大的哈利法克斯手游工作室、瑞典的斯德哥尔摩工作室，并对阿布扎比工作室、RedLynx 和 Massive工作室进行重组，裁员超150人。

在本次发布的信息中，育碧还表示将大幅修改未来三年的产品路线，公司将停止六个未能达到集团强化后的质量标准或不符合产品组合优先级的游戏项目，包括《波斯王子：时之砂》重制版、四款未公布的项目（其中三个为新 IP）、一款移动游戏；同时，为七款游戏投入更多研发时间，以确保达到更高的质量基准，并最大化长期价值创造，包括一款原计划在 2026 财年发布的未公布项目，现已延期至 2027 财年。

改革措施发布的同时，反对的声音也随之而来。

据媒体报道，法国游戏行业工会“团结信息工会”（Solidaires Informatique）不愿接受上述计划，号召于1月22日举行罢工，并提出停止削减开支计划、保留并扩大远程办公福利、保留并扩大远程办公福利的诉求；另一家工会“电子游戏工作者工会”（Syndicat des Travailleureuses du Jeu Vidéo）转发了团结信息工会的声明，并称其代表育碧的巴黎分部将加入此次罢工。

纵观近年来育碧的发展历程，组织重组、成本削减等方面措施，很大程度上源自其高度承压的经营业绩。

公司2024—2025年财报显示，尽管新作《刺客信条：影》在发售后表现不俗，但育碧整体业绩依旧不理想，该财年公司营收同比下降20.5%，为18.5亿欧元（约合150.55亿元人民币），全年运营亏损达1510万欧元（约合1.23亿元人民币）。

其最新发布的2025—26财年展望显示，公司预计该财年净营业收入约为15亿欧元（约合122.15亿元人民币），毛利减少约3.3亿欧元，非IFRS营业利润预计约为-10亿欧元。

育碧创始人兼首席执行官 Yves Guillemot坦言，一方面，在开发成本上升、品牌塑造难度加剧的背景下，3A行业趋向高度选择性且竞争加剧；另一方面，成功的3A作品比以往任何时候都拥有更强的财务潜力。如今在这一背景下，育碧宣布重大重塑计划以寻求逐步重返可持续增长。

在削减成本、撤销或延期项目、下调业绩预期的同时，育碧还在寻求剥离、出售资产的可能，其首席财务官弗雷德里克·杜盖在电话会议中透露，公司计划在未来12至18个月内探索多种再融资方案，并继续考虑资产剥离的可能性，包括出售其他事业部的少数股权。

在经历堪称破釜沉舟的整合重组后，育碧也将面临更直观地经验考验——如若本次改革依旧未能扭转当前的经营情况，育碧势必面临来自员工、投资者、玩家等多方更大的压力。

育碧公司，新的运营模式以开放世界冒险游戏和原生服务型游戏体验为核心，受到精准投资、深层次的专业化以及前沿技术的支持，包括加速在面向玩家的生成式 AI 领域的投入，将进一步为集团的战略执行力赋能。

作为最早进入中国的外资游戏企业之一，育碧在中国上海与成都拥有两个工作室和千人规模的团队，且曾参与过《舞力全开》《刺客信条》《孤岛惊魂》等多个重点项目和产品的开发工作。在被问及集团重组后育碧中国团队的组织架构和业务板块变动时，其相关人员向记者表示，相关信息有待后续披露。

SFC

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨刘雪莹 曾静娇

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