格陵兰岛危机最后会如何收场？

下面的问答，摘自我的两个社区“思想钢印知识星球”和“钢大的财富新思维圈子”，都是我挑选出来有共性价值的问题，回答不仅仅是针对问题本身，也会上升到方法论的角度。这些内容非常有价值，我会定期挑选一些公开，如果你也有问题想问我，可以加入这两个社群。

知识星球主要是A股，财富新思维圈子主要是美港股（具体介绍和加入方法见文末）。

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格陵兰岛危机对资本市场的影响

问：川普要抢格陵兰岛，这件事对资本市场影响有多大？（来自知识星球）

答：特朗普对格陵兰岛表现出浓厚兴趣并非心血来潮，背后有着非常务实的地缘政治传统，1946年，杜鲁门政府就曾经正式报价1亿美元，理由是冷战对抗苏联的需要，当时丹麦政府拒绝了这一提议，但允许美国在岛上保留军事基地，即现在的图勒基地，实际上获得了格陵兰岛的防务主导权。

特朗普并没有“失心疯”，之所以引发欧洲的强烈不满，是因为这80年里，国际政治理念发生了巨变，直接购买领土的行为，被视为过时且带有殖民色彩的观念。这件事再次说明懂王的保守主义色彩，甚至是一个活在过去的人。

撇开价值观，纯从功利主义的角度看，格陵兰岛本身有着极高的军事价值，是控制未来北极航运和军事力量投送的关键节点，并且可以监测来自俄罗斯或其他对手的洲际导弹。

此外还有特朗普最看重的矿产价值，被认为拥有世界上未开发的最大稀土矿藏，还有丰富的黄金、钻石、铀矿以及潜在的石油和天然气资源。

不过现实是，格陵兰岛在中短中期内成为美国第51个州的可能性接近于零。

丹麦政府不想卖，法理上也不能卖；格陵兰人不想加入美国，他们不但保留了自己的传统文化，还享受丹麦的高福利，美国的社会保障体系比北欧差远了，打个不恰当的比方，好比放弃北京户口（虽然是延庆的）到河北燕郊。

更重要的是，美国人自己也不感兴趣，民调显示只有约17%到28%的美国成年人支持购买格陵兰岛。更是只有4%-9%的受访者认可军事手段，理由是不愿破坏盟友关系（主要是民主党人），以及不想花钱（主要是共和党人），这种民意下，新州加入根本不可能通过国会批准。

那么， 为什么懂王还是要一意孤行呢？

首先，万一成功的话，这将是美国历史上最大规模的领土扩张，足以让他成为青史留名的总统，这是特朗普这几年的核心人生诉求。

其次，这个计划在共和党内的支持率还是比较高的，有40%到 50%，有助巩固他的基本盘。

所以更大的可能是漫天要价，就地还钱：提出买岛建州，打破外交禁忌，在被拒绝后，退而求其次（已经快走到这一步了），要求扩大军事基地使用权、独占稀土开采权、或阻断中俄投资——后一个目标在国内和国际上都比较容易实现。

所以，它对资本市场的冲击也将是一次性的，看上去又是一次川普式的TACO，短期内增强特朗普的支持率，但长期破坏美元体系。

（这就引出了下一个问题）

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相关问题

问：钢大，格陵兰局势导致的这种"去美国化"的进程是否会逐渐导致全球优秀公司不再选择去美国上市和外国资金从美股长期流出，进而影响到美国资本市场的长期竞争力和配置价值？谢谢（来自钢大的财富新思维圈子）

答：这个过程从去年”解放日关税大战“就开始了，黄金的核心上涨逻辑就在于此。除了之外，战争、民粹主义、逆全球化、财政过度扩张和债务贬值等宏观背景共同构成了黄金牛市的催化剂，在过去四年中，其表现持续优于美国股票和债券，而这些驱动因素并未出现逆转迹象。

但在金融投资中“去美国化”是一个非常缓慢的过程，可能会持续十几年，而且在各类资产的表现上也不同，目前主要体现在美债上，美股的影响并不大。

对于这么宏大漫长的逻辑，投资者很容易犯的错误就是，逻辑加速演绎时害怕，逻辑不演绎或者反向演绎时，又掉以轻心，就变成了追涨杀跌，这种反而死得比美股崩盘快多了。就像人的衰老一样，如果你总觉得反正要死，工作没意义，生活也没意义，整天想着找长生不老药，最后反而速死。

而且，“去美国化”的危险并不只在美元资产，而是全球性的。比如过去十年的特点是“借日元买美元资产”，一旦逆转，再加上日本央行加息、美国量化宽松、地缘政治等因素触发，一旦日元等亚洲货币升值，亚洲经济体高达1.2万亿美元的经常账户盈余可能会停止流入美欧等市场进行资产再循环，导致资本外流逆转，从而引发全球流动性紧缩。

对于这种长期的叙事，这种大的投资范式的变化，其过程可能完全出乎投资者的意料，所以不能过于依赖直觉化的结论，要把战略和战术分开。

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关于组合的收益目标

问：三剑客和全天候的定位还有目标收益分别是多少来着?在置顶文章里没找到（来自钢大的财富新思维圈子）

答：三剑客组合中去掉债券的“永久组合”，长期目标收益在8%左右，主要是争取在低回撤下的合理收益。全天候组合的股权投资占比多了一些，收益目标上浮1到2个点，但波动也高一点。

需要注意，目标收益只是用来衡量组合配置的风险收益匹配度，实际单一年度收益总是有时偏高，有时偏低，都很正常，更不代表收益承诺。

这两个社群的区别：

1、知识星球的内容定位A股；财富新思维圈子的内容以全球大类资产配置为主，偏重于美股；

2、知识星球建在“知识星球”APP上，财富新思维圈子的形式是微信小程序，有第三方运营的微信群；

3、知识星球以大盘和行业分析为主，不分析和推荐任何个股；财富新思维圈子的内容偏宏观，有全球ETF配置建议，也不分析和推荐任何个股。

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