财咨道晚评：政策与消费共振 市场震荡回升显韧性

今日A股市场午后震荡回升，三大指数集体翻红，创业板指表现尤为强势。沪深两市成交额较前一交易日放量，市场交投情绪有所回暖。板块方面呈现分化态势，商业航天概念全面爆发，机器人概念反复走强，油气概念延续前期强势，煤炭板块同步活跃；下跌端则以保险、半导体、医药板块为首，拖累市场局部表现。截至收盘，沪指上涨0.14%，深成指上涨0.5%，创业板指上涨1.01%，市场整体展现出较强韧性。(财咨道投顾刘露文A0940624070007观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。)

深圳保险新政赋能前沿科技产业

今日消息面，深圳市地方金融管理局发布《深圳市关于保险业助力科技创新和产业发展的行动方案(2026—2028年)(征求意见稿)》，成为点燃科技类板块的重要推手。方案明确提出，鼓励保险机构在人形机器人、量子科技、商业航天、脑机工程等前沿科技方向开展研究，创新保险产品供给及“首研首用”保障。

财咨道认为，该政策精准切入前沿科技产业的风险保障痛点，为科技企业研发与成果转化“保驾护航”。当前科技产业创新迭代快、研发投入大、风险系数高，保险产品的创新供给能有效降低企业试错成本，提振市场对科技板块的投资信心，这也是今日商业航天、机器人概念走强的核心逻辑之一。财咨道观察到，方案还提出力争到2028年底，深圳科技保险保费收入年均增速超10%，每年推出不少于30款保险创新产品，长期将为科技产业构建更完善的风险保障体系。财咨道提醒，需重点关注政策落地后的产品创新进度，以及保险资金对前沿科技领域的实际投入力度。

超长期特别国债托底设备更新需求

2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已正式下达，为实体经济注入强心剂。此次资金覆盖工业、能源电力、教育、医疗、节能降碳环保等多个领域，将支持约4500个项目，带动总投资超过4600亿元，同时还将支持老旧营运货车、新能源城市公交车、老旧农机的报废更新。

财咨道认为，超长期特别国债资金的精准投放，既能补全民生领域设备短板，又能拉动工业、能源等重点产业的投资需求，为相关板块带来结构性机会。资金采取直接向地方下达的方式，能有效提升落地效率，快速转化为实体经济增长动力，契合当前稳增长的政策导向。财咨道认为，设备更新需求的释放将带动上下游产业链协同发展，尤其是能源电力、节能降碳等领域，有望借助资金支持实现技术升级与产能优化。财咨道提醒，需警惕部分领域项目落地不及预期的风险，重点跟踪资金使用效率与项目推进进度。

上海入境游爆发拉动消费复苏动能

消费端传来积极信号，2025年上海累计接待入境游客936.02万人次，同比大幅增长39.58%，入境游市场的强势复苏为消费板块注入新活力。数据显示，入境游客带来的直接消费持续攀升，离境退税销售额增长显著，消费模式正从传统购物向深度体验延伸，汉服体验、City Walk等新业态受到外籍游客青睐。

财咨道认为，上海入境游的爆发式增长，不仅直接拉动零售、餐饮、文旅等板块消费，更通过产业联动效应放大经济乘数，为消费复苏提供坚实支撑。随着免签政策优化、支付便利化提升等配套措施落地，入境游市场有望持续升温，成为消费板块的重要增长极。财咨道认为，入境游市场的复苏将进一步激活上海乃至全国的文旅消费潜力，带动相关服务行业升级，对消费板块形成长期利好。当前市场对消费复苏的预期持续强化，入境游相关产业链有望持续受益于需求释放。

综合来看，今日市场震荡回升的背后，是政策支持与消费复苏的双重共振。深圳保险新政、超长期特别国债资金下达等政策红利持续释放，为科技、工业等板块提供支撑；上海入境游数据向好则印证了消费复苏的韧性。财咨道认为，多重利好因素叠加下，市场结构性机会将持续显现，后续可重点关注政策落地节奏与消费需求复苏态势，市场整体韧性有望进一步增强。