震荡市藏着大手笔，一破绽已被曝光

深夜关了行情软件，窗外只剩巷口路灯的暖光，手里的冷萃咖啡还留着余温。最近A股近3600只个股飘红，成交维持在高位，不少专业机构提到，短期市场可能以偏强震荡为主，中长期则有望延续稳健向上的格局。但身边有个朋友却一直在叹气，上个月追了热门的技术概念，结果持仓一直在震荡，看着别人的标的波动向上，自己的却没动静，白白耗了时间。其实行情好的时候，最容易犯的错就是跟着消息跑，被表面的涨跌牵着走，却没看清背后的真实交易逻辑。今天就从量化大数据的视角，聊聊怎么在行情里找到更清晰的关注方向。

一、 为什么行情好却没拿到收益？

很多人在行情里的感受是，热点换得快，刚去关注就碰到调整，明明市场整体向上，自己的账户却没起色。就拿之前的热门技术概念来说，概念发酵后单日大涨，不少人趁着调整去关注，结果之后就是宽幅震荡，两个月下来收益寥寥，甚至有的还在高位拿着，迟迟回不到买入价位。其实问题不在于行情，而在于我们只看到了表面的涨跌，没看懂背后的交易行为。

看图1：

这张图里，除了大家熟悉的股价走势，还有两组量化数据，能帮我们看清涨跌背后的真实情况，跳出“看走势猜涨跌”的误区。

二、 两组量化数据的核心价值

第一组是由红黄蓝绿四种颜色柱体构成的「主导动能」数据，反映的是四种不同的交易行为：做多是积极参与交易，回吐是少量兑现获利筹码，做空是参与积极性下降，回补是主动增加交易的行为。第二组是橙色柱体构成的「机构库存」数据，反映的是机构大资金的活跃程度，橙色柱体持续越久，说明机构资金参与交易的积极性越高，如果不看好，是不会持续参与的。

看图2：

当蓝色的「回补」行为出现，同时橙色「库存」保持活跃时，说明机构资金在主动增加交易，这就是行情调整中值得关注的信号。从图里能看到，第一次出现这个信号后，股价调整接近结束，之后有近20%的涨幅；第二次出现后，也有15%的涨幅，比追热点后等震荡要高效得多。

三、 从反复震荡里找到关注节点

如果把时间拉长看，从二季度开始，这只标的一共出现过9次类似的信号，其中6次都是阶段的关键关注位置，概率已经很高了。当然，数据反映的是真实的交易现象，不是绝对的指引，偶尔也会有信号出现后没有立刻向上的情况，但对比自己凭感觉选的位置，量化数据给出的节点要靠谱得多。毕竟，我们不用预测涨跌，只要找到机构资金积极参与的节点就够了。

看图3：

很多人觉得行情难，其实是没跳出传统的看走势追消息的模式，用量化数据把真实的交易行为还原，震荡走势里的关键节点就清晰了，不用再被表面的涨跌牵着走。

四、 量化数据带来的认知升级

深夜复盘的时候我常想，投资里最大的敌人不是行情，是自己的主观情绪和信息差。量化大数据的核心，不是给你一个确定的结果，而是帮你摆脱主观臆断，突破信息茧房，看到市场的真实一面。它不会告诉你什么时候会涨，但会告诉你机构资金在干什么，有没有积极参与。就算一次信号后没有立刻出现想要的走势，只要机构资金还在积极参与，后续依旧值得关注。这种认知上的升级，比一时的收益更重要，它能帮你在任何行情里都保持理性，找到属于自己的关注节奏。

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