撕掉“家具”标签，喜临门睡眠科技路能走多远？

能否将现有技术壁垒转化为新的增长极，并加速科研成果商业化落地，或将成为喜临门经营发展的关键

投资时间网、标点财经研究员 董琳

AI技术浪潮下，智能睡眠市场空间有多大？

据艾媒咨询数据显示，中国睡眠经济市场规模已从2016年的2616.3亿元增长至2023年的4955.8亿元。随着睡眠产品市场渗透率不断提高，产品类型不断增多，预计2027年市场规模将达6586.8亿元。其中，智能床垫、助眠设备等AI科技类产品目前占比不足10%，但增速显著，被视为细分领域的核心增长点。

在消费者对健康睡眠需求不断升级以及公司自身业务发展需求的共同驱动下，喜临门健康睡眠科技股份公司（下称喜临门，603008.SH）正在从“传统家具制造商”向“科技型睡眠解决方案供应商”转型。

日前，喜临门官方宣布正式完成品牌升级，公司全称由“喜临门家具股份有限公司”变更为“喜临门健康睡眠科技股份公司”，英文名称同步更新为“Sleemon Healthy Sleep Technology Co.,Ltd.”，公司证券简称及证券代码保持不变。

根据最新公告，喜临门已完成工商变更登记并换发营业执照，公司在原有业务基础上，新增包括“技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广”等一系列与科技创新相关的经营项目，进一步明确“科技驱动”与“健康睡眠”并进的战略方向。

投资时间网、标点财经研究员注意到，在战略转型持续推进的关键阶段，喜临门管理层也迎来人员调整。1月17日，喜临门发布公告称，董事会已收到副总裁张征虎递交的书面辞职报告。因工作安排调整，张征虎申请不再担任公司法定高管职务，辞职后仍在原业务中心任职，更专注于公司国际业务的管理工作。据年报数据，张征虎2024年薪酬为23.44万元。

喜临门发布公司部分高级管理人员调整公告

信息来源：公司公告

2012年7月，喜临门头顶“中国床垫第一股”名号登陆A股市场，公司业务聚焦于以床垫为核心的高品质家具设计、研发、生产与销售。截至2025年三季度末，公司线下门店总数为5264家。

近年来，喜临门业绩呈现出较为明显的增收不增利态势，营业收入虽从2020年的56.23亿元逐年增长至2024年的87.29亿元，但对应各年度的归母净利润分别为3.13亿元、5.59亿元、2.38亿元、4.29亿元和3.22亿元，同比增速较为波动。

2025年前三季度，喜临门营业收入为61.96亿元，同比增长3.68%；归母净利润为3.99亿元，同比增长6.45%。但从季度表现来看，公司第三季度单季实现营业收入21.76亿元，同比增长7.78%；归母净利润为1.33亿元，同比下降6.10%，仍表现为增收不增利。

浙商证券研报分析，单季度公司毛利率为35.6%，同比减少0.9个百分点，主要系促销及下沉产品线占比增加、以及国补退坡后企业自补的影响；公司期间费用率增加0.52个百分点，其中销售费用率增加0.21个百分点，研发费用率增加0.6个百分点，财务费用率增加0.5个百分点。

对于利润如何优化提升，喜临门方面表示，公司将逐步缩减传统广告投入，将资源向效果营销领域倾斜。通过精准聚焦高转化场景与渠道，实现营销费用与业务转化直接挂钩，实现销售费用ROI持续提升。

2020年至2024年喜临门归母净利润及同比情况

数据来源：Wind

在业绩增长不稳定的情况下，喜临门将目光转向睡眠科技赛道。

2024年，喜临门推出智慧睡眠生态品牌“aise宝褓”，目前已完成北京、上海、等高线城市200余家终端门店和网点布局。2025年7月，公司与强脑科技合作发布全球首款脑机接口AI床垫“宝褓·BrainCo”，实现从脑电层面无感干预睡眠的技术突破。喜临门表示，截至2025年前三季度，公司电动智能家居产品的收入占比已超3%。

投资时间网、标点财经研究员注意到，在资本、智能家居与AI技术深度交融的背景下，睡眠健康赛道的商业价值正逐渐显现。

1月8日，小米前核心高管王腾通过个人社交平台正式公布创业计划，其跨界创立“今日宜休”，进军睡眠健康科技领域。此外，传统家居品牌如慕思股份（001323.SZ）、小米生态链企业趣睡科技（301336.SZ）也在布局智能睡眠赛道。

在赛道持续迎来新玩家的情况下，喜临门能否将现有的技术壁垒转化为新的增长极，并加速科研成果商业化落地，或将成为公司经营发展的关键。

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