开源证券：给予优优绿能买入评级

开源证券股份有限公司殷晟路,王嘉懿近期对优优绿能进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：拟设立控股子公司，加速AIDC业务布局》，给予优优绿能买入评级。

　　优优绿能(301590)

　　公司拟设立控股子公司，加速AIDC业务布局

　　2026年1月21日，公司发布公告，拟以现金7,000万元与持股投资平台Ⅰ、持股投资平台Ⅱ共同投资设立控股子公司深圳市艾格数字能源科技有限公司。本次交易完成后，公司持有艾格数字能源70%股权。艾格数字能源纳入公司合并报表范围。本次公司拟与关联方共同对外投资设立子公司是基于公司战略发展规划，紧抓AIDC供电架构直流化的行业机遇，加速数据中心直流供电业务布局，进一步优化资产、提升公司综合竞争实力的需要。对外投资资金来源为自有资金。公司主业充电模块与HVDC底层技术同源，公司凭借深厚的海外基因，有望复用主业海外客户渠道，切入HVDC领域。我们维持原有盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.64、2.52、4.05亿元，EPS分别为3.90、5.99、9.62元/股，当前股价对应PE分别为59.2、38.5、24.0倍，维持“买入”评级。

　　HVDC与充电模块在拓扑结构、模块化并联设计上高度相似

　　充电模块与HVDC核心都是要实现AC-DC及DC-DC两级变换，且均属于高压大功率开关电源的范畴。二者都需要从工频/三相市电取电，通过前级PFC电路实现功率因数校正，转换为稳定的高压直流电，再通过后级DC-DC转换成负载所需要的直流电压。区别在于充电模块的终端负载是动力电池，常设计成300V-1000V宽电压范围输出；HVDC的终端负载是服务器等直流用电设备，以恒压输出为主。且二者均需通过高频化设计来解决高压大功率开关电源在有限物理空间内的功率密度提升问题。并且，充电模块与HVDC均为模块化并联设计，均需要解决模块间均流问题。

　　风险提示：新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为224.0。

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