和讯投顾许森：懂得休息很重要

当前市场的情况确实让很多人感到困惑，很多人都在问什么时候会有反弹，但其实当下并没有所谓的反弹，只有板块之间的快速轮动。有一个细节很多人都没有注意到：这几天市场其实并没有真正调整。不信的话，我们可以看看涨跌家数。上周二虽然是最差的一天，但红盘家数也超过了1500家。在过去7天里，有4天超过200家公司涨幅大于6%。从涨跌家数来看，这7天的市场表现其实并不差，指数更是稳稳当当，根本没有真正意义上的调整，所以也谈不上反弹。这种结果可能是某些人想要的，但对于散户来说，确实有点残酷。

在商业航天AI应用领域，动辄就是几根大阴线，完全没有抵抗。很多投资者想割肉去参与其他板块，但周一涨电力，周二涨化工，今天又轮到芯片和有色。量化资金再次夺回了主导权，盘面涨跌显得很随机。投资者不知道什么会涨，也不知道涨了之后能否涨停，更不知道涨停次日是否有溢价。对于普通投资者来说，没有持续性的行情，操作难度直线飙升。我身边一些做超短的朋友甚至都不看盘了，直接去三亚“猫冬”。虽然盘面看起来很热闹，大阳线也不少，但大家的讨论热情却在降低。如果这种情况持续下去，结果就是上周三提醒大家的：市场成交量将会继续缩小，盘面的淘汰赛还会继续。今天市场成交量已经缩小到了2.6万亿，相比上周减少了36%，但还不够。而且下周就是年报预告集中披露期，业绩爆雷的消息少不了，大家的交易欲望还会继续降温。

在这种情况下，我们该怎么办呢？周日老狼就跟大家分享了两个思路。第一，去算力板块找有业绩预期差的标的。回顾这几天的行情，虽然电力、化工、芯片等板块玩得很热闹，但真正有持续性的还是算力。特别是周日视频里提到的光模块、PCB、存储芯片等方向，原因前面也讲过：从商业航天AI应用出来的资金体量太大，很多板块都容纳不了，再加上新能源要躲下周的业绩雷，那就只有算力了。此时，大家可以去翻看8月那波算力行情，到底抄了哪些分支，又有哪些代表公司。比如PCB的上游做顶针的两家公司今天都创了新高，那么做电子布覆铜板的公司就可以去挖掘。哪些公司在三季度业绩就实现了明显增长，接下来的年报就有博弈的预期差。再比如存储芯片，今天已经有公司发财报，四季度这几个月就赚了过去10年的利润，如果明天表现超预期，那整个存储芯片的空间都会被打开。

第二，去商业航天AI应用里玩超跌反弹。刚刚也提到，市场目前处于缩量轮动行情，这种时候大部分的上涨都很难有持续性，但连续调整多天的商业航天AI应用也会迎来轮动反弹的机会。从盘口也能看出，今天已经有不少人开始博弈修复了。之前给大家拆解过的海上回收，下午就有消息刺激，人气票直线拉升。从现在到春节之前，还有好几款要做回收实验的火箭要发射，这个方向的消息刺激接下来还会有不少。而且从逻辑上看，在火箭回收领域，海上回收将是当下的重点，也是回收难度最低的技术路线，值得继续研究。

如果把目光放得更远一些，现在其实属于春季行情的休整期。熬过下周的业绩关，春节前还会有不错的一波行情，只要能抓住机会，就能过个丰收年。所以大家不必灰心。元旦之后市场冲得太快了，现在有个休整也是正常现象。