亏损5亿元后，西贝完成新融资：老朋友新荣记张勇、阿里前合伙人胡晓明“火线救援”！贾国龙曾谈及理想的投资人：给钱，相信我

遭遇关店风波后，西贝近日获得新一轮融资。

天眼查显示，投资方包括台州新荣泰投资有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、成都迅达光电有限公司、杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）等。工商信息显示，西贝餐饮的注册资本从8990.29万元增至1.02亿元，增幅约13%。

《每日经济新闻》记者注意到，台州新荣泰投资有限公司为新荣记创始人张勇全资控股的企业。另一投资方杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙），胡晓明出资比例达97%。胡晓明现任一米八农业科技董事长兼首席品控官，此前为阿里合伙人。

此次融资被外界视为西贝推进上市计划的关键一步，据公开报道，在2023年的西贝年会上，贾国龙曾明确表示计划于2026年完成IPO上市。

不过，在2025年9月罗永浩掀起西贝预制菜风波后，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）曾独家询问过贾国龙的上市计划，贾国龙坦言，他在新冠肺炎疫情期间确实考虑过上市，“平衡来平衡去，现在我也不拒绝，也不会积极”。他告诉记者，“我现在就是把挣的钱给员工分，有点像胖东来那种，员工工作热情高，我竞争力好，最后顾客满意度高，这就是我自己的追求”。

凌雁管理咨询机构创始人兼首席咨询师林岳在接受每经记者采访时表示，西贝此次融资，是自身进行战略收缩（大规模关店）和外部政策支持的双重背景下，为优化经营、稳固现金流所做的一次关键资本动作。

“老朋友”新荣记张勇

阿里前合伙人胡晓明“火线救援”

每经记者注意到，在西贝的这轮融资中，有两位投资方与贾国龙颇有渊源。其中，台州新荣泰投资有限公司为新荣记创始人张勇全资控股的企业，张勇是中国黑珍珠摘钻、米其林摘星最多的餐饮企业家。

记者查询此前的报道注意到，贾国龙曾多次提到自己和新荣记张勇是好朋友。2022年初，在接受媒体采访时，贾国龙曾提及新荣记，他说自己与张勇之间开了一个玩笑，贾国龙戏言：“你负责顶天立地，我负责铺天盖地。”这背后也折射出两位餐饮巨头在市场策略上的不同特色。

对于杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙），胡晓明出资比例达97%。胡晓明此前为阿里合伙人、蚂蚁集团CEO，2024年从阿里退出后创办一米八农业科技公司（以下简称“一米八”），现任公司董事长兼首席品控官。

每经记者从业内人士处独家获悉，贾国龙曾是胡晓明某MBA课程班的学生，在此之后，双方开始合作。2024年，一米八与西贝宣布推出联名深远海大黄鱼儿童套餐，西贝儿童套餐中的大黄鱼均为一米八供应。

在林岳看来，此次的投资方与餐饮赛道有密切的关联，新荣记定位高端餐饮，这是中餐转型与规模化的融合尝试，新荣记有菜品创新、服务创新方面的深厚功力，而西贝标准化的运营体系，也是新荣记可以借鉴合作的方向；另一位投资人胡晓明代表的是背后“农业+科技”的资源，这是餐饮业供应链的上游，也是未来打造数字化供应链的关键。

融资成风波后西贝的迫切需求 贾国龙持股比例略有下降

在本轮融资前，西贝共获得两轮融资。2017年其完成的天使轮融资来自静衡投资，2021年的一次战略融资也来自静衡投资。在目前的股东名单中，北京西贝企业管理有限公司持股35.79%，贾国龙持股26.16%，仍为公司实控人。

此次融资被外界解读为或与西贝此前公开的2026年冲刺IPO计划有关。《西贝的服务员为什么总爱笑》一书的作者贾林男曾提到，贾国龙是个最受不了被人束缚的人。此前西贝放话永不上市，贾国龙解释，因为不上市，西贝就可以玩一个“以高投入、高费用推动的高收入，产生合理利润”的大游戏，“如果变成一台纯粹的挣钱机器会很无趣”。

贾国龙，视频截图

然而，新冠肺炎疫情改变了贾国龙对上市的态度。“其实餐饮是现金流行业，遇到大灾大难还是很脆弱的。（餐饮企业）能有股权融资的话，资本结构就会变得更好。”贾国龙表示。

2023年，贾国龙公开表示，西贝计划在2026年上市，正按照港股要求准备IPO，当时披露的西贝内部信提到，西贝将通过2023年~2025年持续高质量发展，到2026年完成高质量IPO，成为市值超千亿元的上市公司。到2030年，西贝将实现营收超千亿元、品牌登顶的战略目标。

不过，在2025年9月西贝面临预制菜风波后，每经记者曾再次向贾国龙确认过他的上市计划，贾国龙坦言，他在新冠肺炎疫情期间确实考虑过上市，“平衡来平衡去，现在我也不拒绝，也不会积极”。

不过，预制菜风波导致西贝口碑与客流量大幅下滑，西贝走上了一条自救之路。据媒体报道，今年1月15日，社交平台流传一份西贝内部会议资料及闭店清单，称西贝将一次性关闭全国102家门店，占其门店总数约三成，并涉及约4000名员工。另据证券时报等媒体引用相关人士消息，自2025年9月西贝与罗永浩的预制菜之争引发讨论后，没有一家门店盈利，截至目前西贝亏损已超过5亿元。

1月15日，贾国龙对媒体确认，将一次性关闭全国102家门店，他随后发布朋友圈回复闭店消息：“我们不求人，就靠自己，拼了整整125天。”

值得一提的是，人民日报曾连续三天针对西贝事件发表评论文章，先后提到：网络舆论环境不能成为企业发展的短板；危机面前，坦诚是最好的公关等。贾国龙回应一定对照学习、反思、改进。

据中国企业家杂志消息，西贝股权集中，总部85%的股权掌握在贾国龙和他的太太张丽平手中。作为创始人和大股东，贾国龙在西贝拥有绝对话语权。对于这一点，他非常坦诚，直言“现在没有人能约束我”。

上述消息同时提到，贾国龙见过大量投资人，但最终只是见过，并未真正融资。他心中理想的投资人，是“给钱，相信我”。他甚至愿意签订对赌协议，做不到就回调估值。言下之意是，不要干涉他决策。在他看来，投资人能起到一定作用，但在决策上的作用不会太大。

在林岳看来，从政策方面来看，近期相关部门发布了优化服务业贷款贴息的通知，餐饮是重点扶持的领域。另外，在预制菜风波过后，西贝仍然面临口碑重建、模式转型等挑战，加上此前上市计划受阻等一系列问题，融资成为了迫切的需求。

记者|赵雯琪

编辑|何小桃 魏官红 杜恒峰

校对|程鹏

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