A股：中央五部委联合发布，信号很明确，周四很可能迎来新的变化

A股独立行情凸显韧性 政策加码消费 周四需警惕短期回调。

昨夜美股大幅下挫，一度让A股投资者捏了把汗，担心市场会跟随跳水。但今日盘面给出了明确答案：A股走出了独立行情，市场情绪保持稳定，并未因外围市场波动而乱了阵脚。这一表现恰恰说明，当前A股已经具备了按自身节奏运行的能力，无需过度放大美股单日涨跌的影响——只要主力资金保持稳健控盘，短期利空带来的扰动都不值得过分焦虑。

不过今日市场也有明显的“纠结感”：盘中并未跌破昨日低点，守住了关键支撑，但收盘涨幅微乎其微，几乎可以忽略不计。结合前一交易日的表现，两大交易日涨跌幅均未超过0.1%，大盘短期显然陷入了横盘停滞状态。这种走势让不少投资者犯了难：牛市格局是否还在？后续市场会继续向上还是掉头向下？周四又将迎来怎样的走势？

就在市场陷入迷茫之际，盘后传来重磅政策信号：五部委联合印发通知，将在41个机场口岸新增进境免税店。此次密集新增免税店，核心目的是便利入境旅客消费，通过发挥免税经济的带动作用，进一步提振内需、促进零售行业健康发展。这一政策的落地，再次印证了“提振消费”是今年经济工作的核心任务之一，也为消费板块的后续表现埋下了重要伏笔。

其实从年初开始，我们就反复强调消费板块的布局价值，尤其是基本面扎实的优质个股。原因很简单，内需复苏是今年经济的重中之重，政策层面必然会不遗余力地保驾护航。回顾近期市场，去年下半年以来科技板块备受资金追捧，走出了强势行情，不少投资者赚得盆满钵满；而消费板块则相对冷清，多数个股跑输大盘，市场分化十分明显。但历史经验告诉我们，每一轮大级别行情中，消费板块的最终涨幅从不逊色于科技股，只是上涨节奏有先有后，轮动补涨是大概率事件。

值得注意的是，监管层近期对科技题材“炒小炒差”的行为保持高压监管，一旦出现苗头便及时遏制。这一信号清晰表明，市场正在引导投资逻辑从短线投机转向价值投资——只有依托基本面的上涨，才能支撑A股走出真正的长牛行情。如果仍执着于炒作缺乏业绩支撑的小票，即便指数短期冲高，最终也会“昙花一现”，回归基本面原点。在此背景下，那些前期调整充分、估值处于低位的优质消费股，正迎来中长线布局的绝佳时机。

接下来我们具体看看几个重点板块的表现：

酿酒板块近期很少被提及，核心原因是短中期趋势尚未明朗，暂不具备启动条件。不少投资者疑惑：“我买的酿酒股基本面不差，都是盈利状态，为啥不涨反跌？”其实问题出在买入时机上——价值投资并非“闭眼买”，2014年初、2018年底都是酿酒板块大幅回调后的历史低位，此时布局胜率更高；但如果在2021年年中、2023年初的高位追入，无疑会陷入套牢困境。毕竟股价涨过头后，需要足够时间消化估值，一旦进入下跌趋势，对投资者心态的考验极大。

从季线走势来看，酿酒板块自2005年以来，每轮主升浪后都会迎来大级别回调，且多数时候会回踩季线中期趋势线附近。2024年曾完成一次回踩，但当时短期趋势线与中期趋势线偏离较大，调整不够充分，目前有再次回踩的迹象。截至今日，东方财富酿酒行业指数报47401.87点，一季度关键是站稳45300点上方——若能守住这一支撑，长期向好节奏不会改变，后续有望参与轮动补涨；若跌破则可能引发进一步下杀。不过在大盘站稳4000点、牛市格局初显的背景下，酿酒板块前期已大幅调整，再次破位的概率较低，只是需要投资者足够耐心。相比之下，商业百货、文化传媒等板块的后续空间可能更值得期待。

文化传媒板块今日小幅收跌，经过短期回调后，指数回到短期趋势线附近，短期趋势线之间的偏离程度已修复。明日需重点关注11775点区域的支撑力度：若跌破，短期趋势将彻底走坏，调整时间和空间可能延长，进而考验中期趋势线支撑；但从中长期来看，结合消费复苏和政策导向，板块仍有较大上涨空间，核心还是布局绩优个股。

大盘周四走势：谨慎为主 短线灵活应对

对于周四的大盘走势，整体观点以谨慎为主。尽管当前指数仍在5日均线之上，但今日成交额大幅萎缩，反映出主力上攻意愿不足。从技术面来看，中期趋势需要进一步夯实，连续上攻的可能性较低；同时60分钟级别短期走势出现疲软信号，明日大概率面临回调压力，甚至可能跌破5日均线。

不过投资者无需过度恐慌：A股独立运行的韧性已经显现，美股单日波动对市场的影响有限；五部委加码消费的政策信号明确，内需复苏的大方向不会改变，牛市的长期趋势依然稳固。操作上，短线需保持灵活，若明日跌破5日均线可适当减仓规避风险；中长线则可聚焦消费板块中质地优良、估值合理的个股，以及商业百货、文化传媒等政策利好、成长空间较大的领域，耐心等待板块轮动补涨的机会。

市场短期的横盘和回调，本质上是蓄势整理的过程。在政策发力、经济复苏、资金面稳健的大背景下，无需因短期波动而盲目悲观，保持理性判断和耐心布局，才能在后续的行情中把握更多机会。