中建一局接盘第二座万达广场，粤穗国资联手险资入股万达系公司

继常德万达广场后，中国建筑一局（集团）有限公司（简称“中建一局”）又接盘了遂宁万达广场。

1月20日，遂宁万达广场投资有限公司发生股权变更，中建一局取代大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“大连万达商管”），成为该公司全资控股股东。

值得一提的是，中建一局正是遂宁万达广场当年的承建方，本次转让的原因很可能是“以房抵债”。

1月13日，万达系旗下的大连盛西企业管理有限公司（简称“大连盛西”）也发生股权变更，新增两名股东。

此前，该公司由大连万达商管全资控股，变更后的股权结构为：

1、广州广资航赢投资咨询中心（有限合伙）（简称“广州广资”），持股约40.65%；

2、大连万达商管，持股约34.68%；

3、天津远见创新投资管理有限公司（简称“天津远见”），持股约24.67%。

此外，该公司注册资本也由1000万元增至约1541万元。

“天津远见”由大家投资控股有限责任公司全资控股，后者由大家人寿保险股份有限公司全资控股。

“广州广资”由广州资产管理有限公司（简称“广州资产”）直接持股约99.50%，通过全资控股的广州市泰禾祺瑞资产运营有限公司间接持股约0.50%。

“广州资产”的股权结构如下：

1、广州越秀资本控股集团股份有限公司，持股约69.02%。

该公司即A股上市公司“越秀资本”，控股股东为广州越秀集团股份有限公司，实控人为广州国资委。

2、广东恒健投资控股有限公司，持股约16.26%。

该公司由广东国资委全资控股。

3、广东省粤科金融集团有限公司，持股约9.51%。

该公司由广东省政府持股90%，广东省财政厅持股10%。

4、广州恒运企业集团股份有限公司，持股约5.22%。

该公司即A股上市公司“穗恒运A”，控股股东为广州恒运控股集团有限公司，实控人为广州开发区管理委员会（广州市政府派出机构）。

综上，“广州广资”和“广州资产”都是由广州国资控股，广东国资参股的实体。

本次粤穗国资联合大家保险联手入股的“大连盛西”，是什么来头？

2023年底，珠海万达商业管理集团股份有限公司（简称“珠海万达商管”）上市对赌失利，老王无力回购战略投资者所持有的股份，只能让渡部分股权，持股比例将低于50%。但他又不想被外部股东控制，于是设计了错综复杂的股权结构。

2024年1月12日，大连新达盟商业管理有限公司（简称“大连新达盟”），作为珠海万达商管的控股股东。

目前，“大连新达盟”直接持股51%，通过全资控股的珠海万跃企业管理有限公司间接持股约29.83%，合计持股约80.83%。

2025年，老王在大连注册了一系列“盛字头”公司，用来持有“大连新达盟”的股份，分别是：

1、大连盛保企业管理有限公司，持股约5%；

2、大连盛旻企业管理有限公司，持股约5%；

3、大连盛甫企业管理有限公司，持股约5%；

4、大连盛琴企业管理有限公司，持股约3.66%。

以上4家公司于2月26日注册成立。

5、大连盛万企业管理有限公司，持股约3.24%；

6、大连盛北企业管理有限公司，持股3%；

7、大连盛千企业管理有限公司，持股3%；

8、大连盛珩企业管理有限公司，持股3%；

9、大连盛统企业管理有限公司，持股3%；

10、大连盛舸企业管理有限公司，持股3%；

11、大连盛西企业管理有限公司，持股3%.

以上7家公司于8月22日注册成立。

上述11家公司最初由“大连万达商管”全资控股，合计持有“大连新达盟”约39.9%股份。

“大连万达商管”直接持有“大连新达盟”约0.1%，通过全资控股的大连万裕企业管理有限公司间接持有少量股份。

综上，万达系共计持有“大连新达盟”约39.91%股份，其余股份由外部股东持有。

不过，此后有4家“盛字头”公司进行了股权转让：

1、大连盛甫：大连万达商管持股比例降至约11.13%，其余股份由上海灏裕信息科技有限公司持有；后者由境外公司全资控股。

2、大连盛琴：由天津金泓管理咨询合伙企业（有限合伙）全资控股。该合伙企业穿透下去，由保诚人寿、中信证券、产业基金等作为合伙人。

3、大连盛舸：由天津达宸管理咨询合伙企业（有限合伙）全资控股。该合伙企业穿透下去，有阳光保险、中信资本等合伙人。

4、大连盛西：粤穗国资联合大家保险入股。

老王转让“盛字头”公司股权的目的可能有：

1、出售股权获得现金；

2、明股实债，股权转让实为质押，可能有回购条款；

3、业绩不及预期，执行对赌协议！