“天量”存款到期，对A股意味着什么？

据第一财经，中金公司推算，2026年居民定期存款到期规模约达75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元，规模较2025年预计分别增长12%和17%。

国盛证券也说，2026年居民和企业部门中长期存款到期规模为58.3万亿，比2025年多增5.6万亿，其中：居民部门到期规模达37.9万亿、比2025年多增4.3万亿，为近5年最高水平。

也就是说，2026年到底有多少存款到期，机构说法不一，但普遍认为，2026年将有大量存款到期。

那么问题来了，“天量”存款到期，意味着什么？

1、银行。对银行来说未必是坏消息。一是存款到期不等同于存款“搬家”。从过去的经验上看，储户对银行存款有天然偏好，存款到期后，绝大多数到期资金仍将停留在银行体系内。过去多年数据显示，银行存款留存率长期保持在90% 以上。

二是存款到期后再存款的过程会面临重定价。2025年国有大行1年期存款利率从1.1%降到0.95%，两年期存款利率从1.2%降到1.05%，均下调15年基点。也就是储户再存款的过程中，银行需要支付的利息更少了，这个角度上看，银行净息差压力反而下降了。

2、股市。存款是固收类理财的代表，优点是风险低，缺点是收益低。股市是权益类资产代表，优点是收益高，缺点是风险高。2026年存款到期后会不会有更多居民存款进入股市，关键看股市有没有赚钱效应。

从目前情况上看，目前A股仍然在牛市的范畴。从2024年至今经历了两波大的行情，题材活跃，成交量一度近4万亿的天量，赚钱效应相当高。这种情况下，今年存款到期后有更多资金进入股市是可以期待的。

华鑫证券预计，2026年A股潜在的增量资金规模有望达到3万亿元左右，公募、险资和银行理财等将是“主力军”。

这当中，通过公募、险资和银行理财进来的资金其实相当于居民资金间接入市。

上证报近期的文章有说到：ETF作为权益配置产品的吸引力不断增强，叠加新发基金的巨大提升空间，有望成为后续股市增量资金的“中坚力量”。

通过ETF入市的资金主要流向哪些领域？有题材、有业绩的科技板块仍将是主要方向。

比如今天，集成电路ETF（562820）大涨近6%。直接导火线是台积电上调未来五年AI领域复合增速预测，预计2024-2029年AI加速器收入CAGR将接近中高50%区间。

更深一层原因是国内半导体行业正迎来以AI为核心驱动的新一轮景气上行周期，包括AI算力、存储芯片周期和国产化。摩根士丹利预计：DDR4芯片受供应限制，一季度价格涨幅可能达50%，涨势将延续至二季度。

集成电路ETF（562820）跟踪的是中证全指集成电路指数，它是A股中覆盖全产业链的代表性指数，目前可以说是存储芯片含量最高的ETF了！从芯片设计、制造、封测到上游设备、材料均有布局，特点是能全面受益于行业上行、AI浪潮及国产替代三大趋势，避免了单一环节的投资风险，未来有望吸引更多资金进场。

2025年初，监管明确：从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。

这些机构资金的大量入市，会给A股带来大量中长期资金。可以降低A股波动率，让A股更稳定，另外可以让A股持续上行。

当储户看到A股稳定性更强、持续性更高的时候，居民存款进场的积极性更高了。所以说，“天量”存款到期，对A股来说肯定是机遇。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！