上海重磅发布18条新政，以“期现联动”提升有色金属定价权

来源：环球网

【环球网财经综合报道】1月20日，上海金融界迎来一项重磅政策利好。中共上海市委金融委员会办公室联合中国人民银行上海总部、国家金融监督管理总局上海监管局、中国证券监督管理委员会上海监管局以及上海市商务委员会，共同印发了《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》。这份包含18项具体措施的纲领性文件，通过深化金融与实体经济的融合，进一步提升上海市有色金属大宗商品的市场能级，并显著增强其在全球市场的定价影响力，为上海国际金融中心建设注入新的动力。

此次发布的《行动方案》紧扣“期现联动”这一核心逻辑，从市场互通、国际化发展及生态圈培育三个维度进行了全面部署。方案首先聚焦于推进有色金属期货、现货与衍生品市场的互联互通。在基础设施层面，政策明确支持上海清算所与上海期货交易所两大重量级机构在清算和风险管理方面开展深度合作，并大力推广“大宗商品清算通”的应用。通过提高现货市场的资金结算效率与安全性，并探索向跨境人民币领域延伸，将有效降低实体企业的交易成本。与此同时，方案强调要提升期货市场的服务广度，不仅要完善传统有色金属品种，更要立足新能源、新材料等战略性新兴产业的需求，加快研发更多新兴品种，以满足市场不断变化的需求。

在激发市场主体活力方面，《行动方案》展现出极强的导向性。政策明确提出要推动汽车生产、建筑、家电制造等各类有色金属应用企业积极参与期货和场外衍生品市场，引导企业利用金融工具管理价格风险，实现稳健经营。鼓励国有企业使用期权等工具规避风险，并倡导在贸易结算中采用“期货价格+升贴水”的定价模式。这一系列举措意在打破实体经济与金融市场之间的壁垒，让产业链上下游企业都能享受到金融服务的红利，从而提升整个产业链的抗风险能力。

提升国际化水平、增强“上海价格”影响力是此次方案的另一大看点。为了实现这一目标，上海将扩大期货市场的高水平制度型开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围。更为关键的是，方案提出了极具创新性的“境外设库、跨境交割”业务模式，并推进更多有色金属品种引入境外企业注册交割。这标志着中国有色金属市场正从“引进来”向“走出去”跨越，通过打通跨境物流和资金流，让“上海价格”不仅反映国内供需，更能影响全球贸易。

此外，培育良好的市场生态圈也是新政的重要组成部分。方案提出要培育具有供应链服务能力的贸易龙头，并探索建立场外衍生品市场的做市商制度。在科技赋能方面，明确将扩展区块链技术在有色金属领域的应用，推动跨平台数据共享，并依托城市区块链基础设施建立企业信用档案。同时，针对行业痛点，方案强化了全国性大宗商品仓单注册登记中心的功能，并探索通过地方立法赋予仓单登记更高的法律效力，这将极大地解决仓单确权难、融资难的问题，促进供应链金融的健康发展。

针对上海发布的18项措施，多位机构分析师及行业专家给予了高度评价。某券商大宗商品首席分析师指出，此次方案最大的亮点在于“期现联动”的深度与广度，特别是“跨境交割”和“仓单立法”的提出，直击行业痛点。该分析师认为，探索“境外设库”将显著提升中国期货价格的国际代表性，有助于吸引更多境外资金参与，从而真正提升“上海价格”在全球的定价权。

业内人士则分析认为，区块链技术的应用以及仓单立法的探索，对于解决大宗商品贸易中的信任问题具有里程碑式的意义。这将打通商流、物流、资金流和信息流的数据壁垒，大幅降低银行等金融机构的风控成本，从而引导更多资金精准滴灌实体经济中小微企业。

另有宏观策略分析师强调，上海作为金融中心，通过完善有色金属市场的顶层设计，不仅服务了实体经济高质量发展，更是推进人民币国际化的重要一环。随着“上海价格”影响力的提升，人民币在大宗商品结算中的使用率也将随之提高，这对国家金融安全和经济战略布局具有深远影响。（文馨）