木片：2025年构筑底部，2026年价格重心或上移

【导语】2025年国产木片市场大趋势先跌后涨，于年中实现触底反弹，但临近年末高价并未得到有效持续，再度出现转弱调整，但暂未触及当年内的低点水平。2026年预计在供给扰动减弱、需求稳健释放的背景下，国产木片市场经过小幅震荡调整后，整体均价重心或较2025年略上移。

2025年国产木片市场价格总体先抑后扬

2025年国产木片市场价格整体呈现先跌后涨再回落的态势运行，其中7-11月价格虽有上涨，但仍未突破前期跌幅，而年末阶段价格虽有回落表现，但尚未触及年内低点水平。2025年杨木片均价在1233元/绝干吨附近，同比下跌6.88%；松木片均价在1067元/绝干吨附近，同比下跌15.88%。价格波动大致可以分为以下几个阶段：

1-3月市场重心以下移为主，期间因1月末2月初逢遇春节，市场交投阶段性放缓，加之部分浆企存在短暂检修情况，需求端支撑不强；此外，由于下游造纸环节盈利多偏承压，浆纸一体化企业存在较强改善盈利的诉求，因此对于收购原料木片多存压价心态，从而拖累市场重心下移。截至2025年3月31日，杨木片及松木片均价分别为1119.38元/绝干吨和973.33元/绝干吨，较年初下跌4.58%和9.03%。

4-6月市场走势稍有分化迹象，其中杨木片价格存在窄幅回涨现象，主要受到浆企开工表现稳健以及山东地区个别新增产能投放带来的需求增量提振。此外，随着气温逐渐上升，局部市场资源释放进程减缓，亦侧面支撑木片价格；而松木片市场则表现平淡，主要由于需求端并未释放显著增量有关。截至2025年6月30日，杨木片及松木片均价分别为1215.63元/绝干吨和986.67元/绝干吨，较4月初分别上涨8.60%和1.37%。

7-11月市场整体趋强运行，其中在7-9月主要受夏季高温且多雨的天气影响，农户伐树以及木片厂加工均较受限，市场资源供给存在季节性收缩表现，但该阶段浆企除去个别产线例行检修外，多数维持正常开工状态，需求相对平稳，因此供需出现阶段性错配，进而助推价格上涨。10月份由于上旬期间北方多地连续降雨，导致木片上货难度增加，浆企为尽快组织货源，该阶段提涨收购价格的积极性进一步提升，进而持续带动市场重心上移。截至2025年11月28日，杨木片及松木片均价分别在1379元/绝干吨和1195元/绝干吨附近，较7月初分别上涨13.46%和19.50%。

进入12月后，随着天气因素逐步稳定，市场货源供给有所增量，部分浆企为实现降本增效，存在主动下调收购价格的现象，进而拖累市场价格亦有下跌，但尚未全面跌破前期涨幅。截至2025年12月30日，杨木片及松木片均价分别在1266元/绝干吨和1065元/绝干吨，较11月末分别下跌8.23%和10.88%。

供需存阶段性错配，对市场产生短时强驱动

由于木片具有较高进口依赖度，进口量的变化能一定程度上指征市场供应情况，而进口量中阔叶木片占比超95%，因此重点从阔叶木片进口量来进行回顾分析。从图2可以看出，2025年各月份阔叶木片进口量呈现震荡式起伏变化，据中华人民共和国海关总署数据显示，2025年1-11月期间，中国阔叶木片月度进口量在95.66万吨-149.22万吨之间波动。其中10月份为年内进口量低点位置，主要受到越南局部极端天气影响木片的生产及发运影响；而该阶段国内浆企开工多显稳健（见图3），需求端对于木片市场产生一定底部支撑，此外，10月上旬国内北方市场由于连续降雨，木片资源供给亦偏紧，供需的阶段性错配，促使浆企积极提涨收购价格，进而带动市场呈现较快上涨态势。

需求支撑作用较强，2026年木片市场重心或略上移

需求端或继续支撑市场。据卓创资讯不完全统计，2026年中国木浆拟新增产能约580万吨，若相关项目均得以正常投放，根据不同浆种理论消耗量推算，或带来超过1000万吨的木片需求增量，加之2025年新增产能基本完成爬坡，需求端的偏好动能得以延续，对于2026年木片市场价格的运行产生偏好支撑。

供应端自给能力相对有限，对于市场的扰动性或有减弱。2025年期间湖南及湖北局部由于林业方面控制松线虫病等传播的需求，对部分涉及该病种的松木林地进行相应砍伐清退工作，进而使得当地针叶木片资源存在阶段性增量，但此种情况在2026年或有减少，局部资源供给的弹性有所收缩。加之“退林还耕”政策实施的覆盖面已较广，此方面提供增量的可能亦不大。因此国产木片的供给端在2026年对于市场的扰动性或有减退。

下游浆价在2026年或仍以季节性波动为主，但受基价影响，年度均价或较2025稍降，对于木片市场的驱动在不同阶段呈强弱分化局面。一季度在外盘到货成本攀升，且部分浆种可流通货源偏紧的局面中，市场价格存上涨预期；二季度随着国内外新增产能持续释放，供给压力增加，但国内下游造纸进入淡季，需求支撑减弱，浆价或有趋弱下调过程；三季度则会迎来造纸行业传统旺季，上下游共振程度加深，浆价或有阶段性修复上涨；四季度下游降本增效意愿或有增强，不排除拖累市场价格由强转弱的可能。预计2026年年内进口木浆现货市场价格震荡空间或相对收窄，对于木片市场的驱动在一三季度呈现偏好态势，而二四季度则存偏空指引。

综合以上，2026年国产木片市场或仍有震荡调整过程，但在需求端较强支撑下，年度市场重心或较2025年窄幅上探，其中松木片年度均价或较2025年回涨4.75%，杨木片涨幅或在1.58%左右。

本文源自：卓创资讯