从康波周期，看AI进入大规模应用阶段的重要信号

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我在最近一个月研究中，越来越确定一件事。

AI，已经不是实验室里的花架子，而是进入到大规模应用，我们正站在一个比2000年互联网、2010年移动互联网更猛的大风口上。

我们用“康波周期”的规律，就能看得更明白。

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我们先来看康波周期什么？跟我们有什么关系？

康波周期由苏联经济学家尼古拉・康德拉季耶夫在1920年代提出，他通过分析英、法、美等国1780年以来的价格、利率、工业产出等数据，发现经济存在一种“50-60年”的长期波动规律，这就是康波周期。

它有两个要点：

1、经济每隔50-60年就会换个发动机，这个发动机就是新技术，而非短期政策或市场波动。

2、周期内最大的财富机会，出现在“新技术从实验室走向大规模应用”的阶段，比如说我们当前AI所处的关键节点。

我们看前几轮的康波周期就更直观了。

第一轮是蒸汽机时代（1780s-1840s）：以前织布靠人工，在纺织机、蒸汽机的帮助下，工业效率大幅提升，英国也成了“日不落帝国”。

第二轮是电气化时代（1840s-1900s）：电灯、电报以及内燃机的出现，让德、美逐步超过英国，当时搞电力设备、汽车的，比如福特，就是那轮周期的龙头。

第三轮是汽车和计算机时代（1900s-1970s）：计算机雏形出现，汽车普及，美国靠这个坐稳老大，通用、IBM就是当时的明星企业。

第四轮是互联网时代（1970s-2020s）：从PC互联网到移动互联网，像在2000年前后做门户网站的企业，2010年转型开始做手机APP的企业，比如微软、谷歌、腾讯、阿里，现在都是万亿级企业，当时能看懂的人，早早就赚了十倍百倍。

第五轮从1991年开始，至今已经持续了30多年的信息技术，从IT数字化带来的高速增长，然后是移动互联网的普及，信息技术在各行各业的深度应用，到2010年代达到高峰。

随后，移动互联网的红利逐渐见顶，整个信息技术进入了一个相对平缓甚至有些停滞的阶段，一直到2022年底，直到ChatGPT的闪亮登场，让我们看到第五轮康波周期重新进入上升阶段的重要信号，AI推动的智能化浪潮，让这一轮周期找到了新的增长动力。

我研究总结这五轮康波周期下来，有个铁律：

每轮周期的核心，都是新技术从实验室走到老百姓生活、企业生产里，这个阶段一到，就是财富爆发期。

今天，AI也正在进入大规模应用阶段，这里有三个明显的信号。

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第一个信号：算力巨头的营收增长比火箭还快，应用基础设施在爆发。

AI要跑起来，需要算力，以前的算力企业需要烧钱换市场，但现在他们的赚钱速度比茅台还猛。

英伟达2023年初的市值是3595亿美元，到2025年10月，最高冲到5万亿美元，核心就是靠真金白银的营收撑着，它的数据中心业务（主要是卖AI芯片）营收占比90%，2025年三季度单季营收570亿美元，同比增62%，订单排到两年后。

国内的企业也不差，像寒武纪2025年接了不少车企、云端的AI芯片订单，三季度营收同比增长200%，这说明国内的算力需求也起来了，不再只靠进口。

我在调研工业富联的时候，他们负责人跟我说，现在AI服务器的订单根本做不完，以前一条生产线一天产100台，现在扩到300台还是不够，客户催货能把电话打爆。

第二个信号：从“写代码”到“造汽车”，AI钻进各行各业的毛细血管。

前几天刚刚离开的棋圣聂卫平，在十年前AlphaGo对战李世石中预测电脑绝对不可能战胜人类。

结果李世石输了，当时聂卫平正好经历大病，他说自己受到了“身体和精神的双重打击”。

后来聂卫平开始研究AlphaGo的棋谱，发现了很多人类从未想过的下法。他给AlphaGo起了个名字叫“阿老师”，还说：“它对人类围棋水平的提高能起到很大帮助，我们应该向它学习。”

以前聊AI应用，只是停留在智能音箱、人脸识别，但现在不一样了，AI已经开始帮企业降本增效，帮老百姓省事省钱，这才是大规模应用的真样子。

像腾讯目前90%的工程师都用自家的AI代码助手，50%的新代码由AI生成，以前做一个游戏场景要3个月，现在用AI生成NPC、动态地图的开发周期缩短到2周，研发成本降了10%。

广告业务更明显，用AI做精准投放，2025年Q4转化率比去年同期高了8%，多赚了几十亿。

同时，AI也在进入寻常百姓家，在1月15号的阿里千问发布会上，AI全面介入阿里生态场景。

像高频的外卖场景，千问会直接调用淘宝闪购，自动定位地址、选最近的门店，计算满减优惠，最后弹出支付宝确认付款，这不是简单的链接跳转，而是从需求理解到交易闭环的系统级打通，把中间的环节缩短为1步完成。

在购物场景中，AI也可以在对话中抓住用户需求，根据预算、场景、型号、易用性在淘宝的真实交易数据中，找到合适的产品。

另外，千问还对接了支付宝的50多项民生服务，比如政务办理入口跟材料清单，出差订机票、用高德计算距离客户近的酒店，甚至能提前生成出差报销台账。

这种跨场景协同，靠的就是阿里20多年攒下的生态家底，淘宝的交易、支付宝的支付、高德的地图，全拆成“原子化”能力让AI调用，从而深入到用户的日常生活中。

根据贝恩咨询的调研，个性化购物推荐是消费者信任度最高的AI应用领域，特别是中国消费者的信任度比美国和欧洲高35%和33%。

随着消费者对AI的信任度增加、AI对购物决策的影响力提升，通过GEO的方式增加相关内容在AI答案中的可见度，变得至关重要。

第三个信号，就是资本市场的投入，像巴菲特出手AI，说明AI正在从“概念”变成“靠谱生意”。

我参加三次巴菲特股东会，最佩服他的一点就是“不碰看不懂的东西”，以前他躲着科技股，说自己看不懂微软、亚马逊的商业模式。

但2025年三季度，他居然用43亿美元买了谷歌的股票，为啥巴菲特会买谷歌？

核心就是谷歌的AI已经不是技术玩具，而是能赚钱的生意。

它的搜索业务靠AI优化，广告收入稳增，云计算靠AI给企业做解决方案，比如帮车企做自动驾驶数据处理，大模型还能卖API接口，2025年AI相关营收占比接近30%，有稳定现金流跟清晰盈利模式，这正好符合巴菲特的价值投资逻辑。

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聊了这么多，企业家该怎么抓住这波趋势，投资者又如何在周期中找到好标的？

我身边一些企业家跟我说“搞AI要花很多钱，小企业玩不起”，其实不是这样，我见过不少中小企业，就花几万块买个AI工具，就能解决大问题。

我曾经分享过AI招投标软件，它把招投标、供应链管理、财务审计变成了自动化，还有个做食品加工的企业，用AI优化生产排程，以前原材料浪费10%，现在降到5%，一年多赚了30万，这都是“小投入大回报”的事。

如果业务规模比较大，也可以寻找外部的咨询公司，利用现成的AI解决方案实现AI营销、AI办公，把企业生产运营中最费钱、最费人的环节，用AI去解决。

能降本10%，能提效20%，就是成功。

对投资者来说，重要的就是别追热点概念，而是寻找有实际业务的标的。

现在市场上“AI概念”的股票太多了，有的公司就蹭个热度，连AI团队都没有，具体可以看三个标准：

第一看营收里有多少是AI带来的，AI解决了什么具体问题？

第二有没有核心技术壁垒。

第三看管理层是不是真懂AI，是不是AI融入到工作流程SOP中。

当然，康波周期的红利不是昙花一现，从大规模应用到全面普及，至少有5-10年的时间。

真正的机会，不是追着热点跑，而是看懂趋势后，踏踏实实干，像20年前互联网普及的时候，有人开网店、有人做物流，都赚了钱；现在AI普及，有人做AI工具、有人用AI降本，同样能赚钱。

重要的是我们不一定要在康波中留名，而是在时代浪潮中踏出属于自己的征程。

未来，我会持续跟踪腾讯、阿里、谷歌、OpenAI这些龙头的AI进展，也会去调研AI营销、AI制造这些细分领域，分享更多的一手调研资料。

责任编辑|罗英凡

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