开始降温了

今天一天，全球资产仿佛“天塌了”。除了避险的黄金、白银在疯涨，几乎全线飘红（下跌）。

原因就是——特朗普再次祭出了他最擅长的“关税大棒”，而这一次的靶心是欧洲。

为了格陵兰岛那个冰天雪地的地方，特朗普不惜开启欧美贸易战，这听起来像个笑话，但背后是老头子为了中期选举、为了转移国内矛盾的精明算计。

当然了，冯大妈今天也不省心，黄金顺势走高。

所以还是手里的真金白银最实在，寄存在别人家的，人家说冻结就冻结。

美股盘前的暴跌，就是市场在为这种“不确定性”买单。

截至目前，道指期货跌1.56%，标普500期指跌1.7%，纳指100期指跌2%。另外，目前欧洲市场再度全线大跌，德、法、英三国股市分别下跌1.56%、1.22%和1.39%。

反观A股，今天也经历了一场“意外”的震荡。很多人收盘后看着账户一度开始怀疑牛市还在不在。

其实，今天盘面一句话总结，就是：降温结束，维稳开始，市场进入新阶段。

其实今天的下跌，外围因素只是“引子”，真正的内核在于两点：

一是“正规军”的主动控温。前几天沪深300 ETF的密集卖盘大家都看到了，管理层的意图很明显——我们要的是慢牛、长牛，不是透支未来的疯牛。再加上监管层精准打击，某雪球大V利用影响力割韭菜被做成了典型，柚子圈风声鹤唳。这种“去泡沫”的过程虽然痛苦，却是健康牛市的必经之路。

二是科技股的共振杀跌。受特朗普贸易战干扰，全球科技供应链预期受阻，创业板和科创板出现了破位走势。

但我认为，大家不必恐慌。当前沪指在4100点附近的震荡，是典型的“旗形整理”。

红利的崛起与维稳的底色

近期阴跌不止的红利股，今日成为维护指数的核心力量。

在大盘恐慌、个股哀鸿遍野时，银行、大金融等红利板块站了出来。不过，这不代表市场情绪转向防御，更多是市场对降温过激反应、大主力开始维稳的结果。

真正值得重视的，还是电力和化工方向。

这两个方向，既有红利的稳健底力，又有业绩增长的爆发潜力。今天化工方向的表现尤为亮眼。

不过，我要提醒大家，化工和电力方向适合低吸，不适宜追高。原因很简单：这些方向目前以机构资金为主，作风四平八稳，不像游资那样剽悍。慢就是快，稳就是赢。

同时，受宏观流动性及工业需求复苏预期支撑，有色金属板块整体也处于上行通道，与贵金属形成共振，共同推动板块轮动向上。

不过靠红利，稳住指数可以，但稳住人气很难，所以还需要一个主线。

今天盘面上，AI应用的龙头已经出现修复迹象。这非常关键，它是市场人气的“风向标”。如果AI应用能缓过来，带动起赚钱效应，那么今天杀跌砸出的就是“黄金坑”。

若人气不活跃，光靠大金融撑指数，盘面就会变得索然无味，也就没啥大机会。

至于我们主看的其他主线方向：机器人、半导体设备、新能源，今天也都出现了不同程度的调整。但这正是观察的好机会。正如我一直说的，回调才是行情成色的试金石。

通过企稳的先后顺序和反弹力度，我们就可以清晰感受到市场资金的偏好，从而在下一波进攻中，选择当下最强的主线方向。

站在“十五五”规划的开局之年，政策的支持、流动性的环境、经济温和复苏中逐步显现的结构性亮点——这些底色依然清晰。

从已披露的年报预告来看，业绩增长显著的公司，多集中在有色、电子、通信、高端制造等领域。这些基本面的线索，或许正为接下来的市场，埋下新的伏笔。

今晚美股还有大戏，欧美贸易战进入“胆小鬼游戏”时间。

风险提示：本文仅代表个人观点，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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