1200亿订单背后：长协订单热潮打响锂电供应链之战

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环球零碳

碳中和领域的《新青年》

首图来源：Getty Images

摘要：

2025年以来，头部锂电企业掀起了一场锁定上游核心资源的“长协订单潮”，试图实现对核心供应链的提前锁定与深度绑定，在新周期中占得先机。

撰文 | Penn

编辑 | 小澜

→这是《环球零碳》的第1846篇原创

锂电产业正迎来一个新的周期，跟此前拼价格和产能不同，这一次开始拼供应链的控制力和稳定的可交付能力。

自2025年下半年以来，锂电产业的核心原材料碳酸锂已经实现强势复苏反弹。

进入2026年，碳酸锂的反弹还在继续。碳酸锂期货主力合约从121580元／吨，上涨至1月13日的高点174060元／吨。此后虽有回调，但目前依然站稳16万元／吨。

伴随价格上涨，锂电池产业链正掀起一场以“长期协议”为核心的订单潮，这打破了此前以现货和短单为主的订单模式。

从50亿、60亿，到450亿，再到令人咂舌的1200亿，锂电产业链企业披露的订单预计总金额“扶摇直上”，刷新了一个又一个行业新纪录。

最新的重磅订单来自于容百科技。1月13日容百科技发布《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》公告。公告披露，公司拟自2026年第一季度至2031年，向宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料约305万吨，协议总销售金额“超1200亿元”。

这一合同创下了磷酸铁锂材料单笔订单金额的历史新高。值得注意的是，容百科技前脚抛出1200亿巨量订单引爆市场，后脚就被交易所闪电问询，停牌数日未等来复牌利好，反而迎来证监会立案调查的监管重锤。

1月18日，证监会发布公告，对容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查。同日晚间，容百科技发布了两则公告，除了收到证监会的立案告知书以外，还发布了对上交所问询函的回复公告。

公司明确承认，协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，实际金额受原材料价格、采购数量等多重因素影响，具有不确定性。原公告对合同总金额表述不严谨。

就在容百科技发布“1200亿元”巨额订单的同一天，富临精工公告披露了另一份长协订单，宁德时代战略入股富临精工获12%股份，计划3年拟向富临精工采购300万吨磷酸铁锂。

在一天之内，仅通过两份协议，电池龙头宁德时代就获得了超过600万吨的长期磷酸铁锂正极材料供应，折合年均供应量超过160万吨。这一举动向市场传递了什么信号？产业新周期和以往又有什么不一样？

图说：容百科技公告1200亿元订单

来源：容百科技

事实上，龙头宁德时代最新的两份长协大单只是席卷整个锂电行业的“长单潮”的一个缩影。

2025年以来，除了宁德时代，亿纬锂能、国轩高科、中创新航、楚能新能源等一众电池企业纷纷向上游产业链“锁单”，涉及正极、负极、电解液、铜箔、隔膜等各个关键领域。

上一个震动整个行业的巨额订单来自于楚能新能源。11月底，楚能新能源与龙蟠科技签署补充协议，约定2025年至2030年采购130万吨正极材料，以当时市场价估算合同总金额高达450亿元。仅次于当年5月初宁德时代与万润新能签下470亿的天价合同。

与此同时，在电解液原材料六氟磷酸锂价格飙升之际，电解液领域也出现了巨额长协订单。11月6日，国内电解液龙头天赐材料公告显示，国轩高科和中创新航两家锂电池企业已经火速向其锁定长单。两家合计采购数量约159.5万吨，按当时市价计算，两大订单金额总计约400亿元。

此外，铜箔、隔膜材料企业也相继披露大额采购协议，恩捷股份控股子公司年初与韩国LG新能源签订的约35.5亿平方米隔膜供应协议就是典型的代表。

图说：2025年电池企业部分长协订单

来源：华夏能源网

对于头部电池企业而言，密集采购材料大单源自对市场需求乐观的预期。一方面，动力电池年需求将于2025年首次突破TWh大关，并在未来十年保持近3倍的增势；另一方面，储能市场未来五年预计持续翻倍，正从配套角色跃升为独立的产业主赛道。

刚刚签下“1200亿元”巨额订单的容百科技就在公告中指出，磷酸铁锂赛道市场空间巨大。一方面，在海外动力电池市场，磷酸铁锂仍有较大增量；另一方面，能源“奇点”时代来临，叠加AI技术发展所形成巨大的电力需求，带动储能进入爆发式成长阶段。

在动力与储能需求双轮驱动下，以头部电池企业为主导的“第三轮扩产”已于2025年开启。高工产研（GGII）数据显示，预计2026年行业新增有效产能将超过700GWh。摩根大通则将其2026年全球储能电池产量预测上调了17%，从770GWh提升至900GWh，中期（2026年后）预测增幅更是达到约30%。

无论是宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能等传统巨头，还是楚能新能源、海辰储能等新势力都在即将开始的产能扩张竞赛中，围绕锂电供应链提前开始了长远布局，这不仅关乎成本控制，更是关乎未来市场份额的“争夺战”。

与此同时，无论是动力电池对安全与性能的严苛，还是储能对“全生命周期度电成本进入一毛钱时代”的极限追求，都给电池企业带来了关于供应链安全与成本确定性的新焦虑，迫使它们将战略重点从产能本身，向上游延伸至对核心供应链的提前锁定与深度绑定。

图说：全球锂需求预测

来源：摩根大通

业内人士指出，与上一轮单纯追逐规模扩张不同，本轮“长协订单潮”呈现订单规模更大、范围更广、绑定更深、机制更市场化且高度聚焦于供应链安全与合规性的新特征。

诺德股份相关人士在接受采访时表示，储能带动锂电池的需求提升，随着客户的业务规模不断扩大，对关键材料的需求日益增长，为了确保供应链安全，客户倾向于采取锁量等形式来保障关键材料供应的稳定性。

上海有色网锂电分析师杨玏表示，这不仅是供需关系阶段性转暖的信号，也是一场“温和但持续”的行业洗牌，标志着锂电产业从野蛮生长迈向理性、协同、高质量发展的新阶段。

此前，长协合同作为管理供需波动的一种机制化工具，是电池厂和材料厂对冲价格波动和供给扰动的首选方案。而现在，从产业角度看，战略协同与技术绑定的意义比订单金额本身更大。头部电池厂需要的不再仅是供应商，而更是具备大规模、高一致性、稳定交付能力的战略同盟。

以行业龙头宁德时代为例，通过富临精工、容百科技、万润新能、湖南裕能及龙蟠科技五家核心供应商，其锁定的磷酸铁锂供应量已达到240万吨/年。按照行业通用的2000吨—2500吨/GWh（吉瓦时）单耗计算，年供应规模可支撑1TWh（太瓦时）的年电池产量，这给宁德时代未来的全球扩张无疑提供了坚实的基础和底气。

图说：宁德时代与核心供应商的长协订单

来源：赶碳号科技

当下，长协订单的普及，正在给锂电行业竞争格局带来新一轮“洗牌”。借助长协订单与股权投资，锂电产业链已形成以电池厂商为中心，覆盖上下游的“电池集团”，行业新的竞争格局加速形成。

竞争已从单一企业的产能价格“内卷”，升级为以核心电池厂为中心的供应链生态对决。头部企业正围绕固态电池、钠电池等技术路线展开竞备，头部电池厂通过与少数材料企业绑定，攥紧了关键资源；一线材料商则借此锁定了产能出口。

进入2026年，锂电材料商的扩产节奏进一步加快。1月4日，龙蟠科技宣布投建年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地，总投资不超过20亿元。1月5日，子公司刚获宁德时代增资不久，富临精工便宣布，江西升华拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目。

高工产业研究院展望，2026年有望成为中国锂电新能源行业新一轮健康有序发展周期的起点。赣锋锂业副总裁何佳言近期也表示，锂行业已进入上升周期，当前市场触底。

伴随着新周期来临，一场以“长期协议”为纽带、以供应链深度绑定为特征的产业秩序重构正悄然发生。未来市场将向具备技术、规模与供应链协同能力的头部玩家集中。

参考资料：

[1]https://www.stcn.com/article/detail/3594308.html

[2]https://www.stcn.com/article/detail/3601217.html

[3]https://companies.caixin.com/2026-01-19/102405450.html

[4]https://www.cnenergynews.cn/article/4PTx7orZ5Iy

[5]https://www.cnfin.com/yw-lb/detail/20260109/4362830_1.html

[6]https://yuanchuang.caijing.com.cn/2026/0114/5136621.shtml

[7]https://www.cnenergynews.cn/article/4Pn3aVerrq0

[8]https://mp.weixin.qq.com/s/mrhH5OQJpjyW9F2t9o9mEA

[9]https://mp.weixin.qq.com/s/_Qh3zk7ICwkZWF4SmKL5aw

[10]https://mp.weixin.qq.com/s/HxGWoDYSs5DtumDHiH4h7g

[11]https://m.cnfin.com/dz-lb//zixun/20260119/4367428_1.html

[12] https://www.yicai.com/news/103002089.html

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