又一家港资零售商退出内地：巅峰时门店超过240家，如今全部关闭

从2016年1月15日起，知名美妆零售连锁品牌万宁（Mannings）在中国内地的所有线下门店正式停止运营。此前一段时间，广州、深圳等城市的剩余门店早已贴满“清货促销”标识，货架半空，大部分产品5折销售，店员一句“不会再进新货了”，为这个陪伴内地消费者二十余年的港资零售商画上休止符。

去年底，万宁天猫旗舰店、京东旗舰店、拼多多旗舰店、天猫保健品专营店、官方线上商城已陆续停止运营，后续将通过部分跨境线上店铺，为消费者提供香港门店同款跨境产品。

公开资料显示：万宁品牌起源于1972年，四年后获得DFI零售集团注资，后者持股51%。资本的加持，叠加香港经济腾飞与民众对健康、美容需求的增长，万宁逐步发展成为香港知名健与美（健康与美容）产品连锁店，业务涵盖健康、美容、个人护理及母婴产品，巅峰时期港澳地区分店超过320家。

值得一提的是，DFI零售集团是亚洲具有影响力的零售企业，隶属于怡和集团，前身是成立于1886年的牛奶公司（牛奶国际控股有限公司，Dairy Farm International Holdings Limited）。

旗下业务涵盖五大类别：1）便利店，拥有7-Eleven在多个地区的经营权；2）食品，惠康超市是香港最具规模及历史最悠久的连锁超级市场；3）餐饮，美心集团有超70个品牌，在中国内地、香港、澳门及东南亚设有逾2000间店铺；4）家居用品，在多个地区经营IKEA业务；5）健与美产品方面，拥有万宁、Guardian等品牌。

截至2025年6月30日，DFI零售集团（含联营企业和合资企业）在12个国家及地区共经营超过7500间店铺，并雇用逾8.3万名员工。2024年总营业额超过249亿美元。

2004年，万宁在广州开设第一家门店，是广东首家在CEPA（内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排）架构下进入中国大陆的外资零售机构。2008年起在华北、华东、西南开店。

彼时内地美妆个护零售市场尚处萌芽阶段，专业化连锁门店稀缺，万宁凭借着明亮的门店风格及丰富的进口商品，实现迅速扩张。门店数量一度突破200家，覆盖33个城市。部分店铺配备专业“小区健康”团队，包括药剂师、美容顾问及保健顾问，为顾客提供一站式的免费健康和美容咨询，成为不少消费者接触国际美妆与健康理念的“启蒙平台”。

根据欧睿咨询数据显示，2012年内地药妆零售市场，其份额（8.7%）仅次于屈臣氏。2015年在天猫国际开设万宁官方海外旗舰店，开启了万宁香港跨境购的正规网上通路，此后开启全渠道经营模式。

到了2018年，万宁门店数量达到240家，不过从次年开始，其单店营收连续出现下滑，年均降幅超15%，2024年单店月均营收不足80万元，仅为屈臣氏的三分之一。门店规模也有大幅收缩迹象，光是2020年8月，在北京市场就有合生汇万宁、乐成中心万宁、银泰中心万宁、王府中环万宁4家门店关闭。截至2024年底，DFI零售集团健与美业务中国内地零售点仅剩16家，销售额不再单独披露，也印证其经营困境。

事实上，万宁关闭线下门店不是个例。去年6月，莎莎国际（SaSa）就宣布关闭其在中国内地剩下的全部店铺，将重心放在线上。作为较早布局中国内地市场的两家香港美妆零售品牌，早期还是有一定吸引力的，不过随着品牌形象老化、选品节奏“慢半拍”等原因，错失了市场潮流，已经无法满足消费者需求。

再加上电商平台以及HARMAY话梅、THE COLORIST调色师等新兴美妆集合店的发展快速，以场景化体验、潮流选品重构零售逻辑，而万宁仍停留在传统货架模式，本土化运营的滞后性明显，与年轻消费者审美脱节。品牌发展受限，注定难以为继，最后不得不断臂求生。

哪怕是屈臣氏，日子也并不好过。根据母公司长江和记的财报，去年上半年屈臣氏中国区收益66.66亿港元，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）1.17亿港元，同比分别下滑3%和53%。截至6月底，门店数量3630家，同比减少145家（4%）。