5000亿青农商行换帅！“75后”董事长能否破“增利不增收”困局？

2026年1月，青岛农商银行（002958.SZ）迎来关键人事变动——正式提名梁衍波为第五届董事会执行董事候选人。若任职资格获股东大会及国家金融监督管理总局青岛监管局核准。这一变动标志着A股上市银行中最年轻董事长的诞生。

2025年11月，青岛农商行原董事长王锡峰因到龄退休，辞去执行董事、董事长等职务，行长于丰星暂代行董事长职责，直至梁衍波的提名落地。作为山东农信系统培养的核心管理者，梁衍波的任职既折射出山东农信系统对“实战派少帅”的高度信任，也凸显了银行业管理层年轻化的趋势。

“空降少帅”上位：从百亿到五千亿的跃迁之路

公开履历显示，梁衍波出生于1978年，拥有研究生学历及工商管理硕士学位，职业生涯始终扎根山东农信体系，历经“基层经营-系统治理-多地掌舵”的完整历练。

梁衍波早年起步于菏泽农信系统，曾任菏泽市牡丹区农信社主任，深度参与菏泽农商银行改制工作，为基层经营管理奠定了扎实基础；此后调任淄博博山农村商业银行党委书记、董事长，主导不良资产压降与法人治理结构重塑。

2022年10月至2024年5月，梁衍波执掌枣庄农商行，推动对公与零售双轮驱动模式，强化县域产业链金融和小微企业服务；2024年5月后，又出任济南农商行党委书记、董事长，推动总部职能再造、压缩行政层级、重构分支行绩效体系，强化前台营销与风险管理权重，实现组织向“客户与风险导向型”转型。

这种“历任三家农商行掌门”的履历在上市银行中极为罕见。更关键的是其管理规模的“三级跳”：从枣庄农商行的百亿级，到济南农商行的千亿级，再到青岛农商行超5000亿元的上市平台。

值得注意的是，此次董事长人选并非由现任行长于丰星顺位接任，而是“空降”梁衍波。这延续了青农商行近年来人事“外部化”趋势——前任董事长王锡峰亦来自中国银行体系，曾任恒丰银行行长。王锡峰在任期间，以195.84万元（2024年）的税前薪酬登顶A股农商行董事长薪酬榜首。

业绩“冰火两重天”：营收下滑，利润靠“回拨”撑起

梁衍波接手的青岛农商行，业绩表现呈现出鲜明的“矛盾体”特征。截至2025年三季度末，该行资产总额达5099.20亿元，是山东省资产规模最大的农商行，在10家A股上市农商行中排名第三。然而，规模扩张并未带来营收的同步增长。

财报数据显示，2025年前三季度，青岛农商行实现营业收入80.28亿元，同比下降4.92%。单季度数据更为严峻——第三季度营业收入22.76亿元，同比降幅扩大至11.91%。尽管2025年前三季度，归母净利润达33.18亿元，同比增长3.57%，却呈现典型的“增利不增收”特征。

（图片来源：公司2025年三季度报告）

营收下滑的主要原因是市场利率波动导致该行公允价值变动收益锐减。2025年前三季度，青岛农商行公允价值变动损益同比大幅下降91.7%，从9.42亿元降至7817万元。但同期，该行信用减值损失大幅减少，计提20.53亿元，同比减少30.14%，释放财务空间。此外，2025年前三季度，投资收益同比增长32.59%至15.74亿元，成为利润增长的主要引擎；

（图片来源：公司2025年三季度报告）

与此同时，息差持续收窄导致青岛农商行盈利承压。财报显示，2025年前三季度，该行年化净利差为1.60%，净利息收益率为1.61%，分别较2024年末下降0.07和0.06个百分点。在LPR持续下调、存量房贷利率重定价、存款成本刚性等多重压力下，该行利息净收入增长乏力，这是当前整个银行业面临的共同挑战。

当前青岛农商行的盈利增长更像财务调节的结果，而非经营实质性改善，并且这种“增利不增收”模式难以持续。从财报数据来看，投资收益具有较大波动性，且可能反映主营业务竞争力不足。

纵向来看，该行利润增速持续回落：2025年一季度归母净利润增速7.97%，上半年降至5.22%，前三季度进一步降至3.57%。盈利动能衰减的趋势清晰可见。横向比较，青岛农商行的业绩压力更为明显。在A股上市农商行中，常熟银行、江阴银行等已实现净利的双位数增长。常熟银行及江阴银行2025年前三季度净利润分别同比增长12.82%、13.38%。

更值得警惕的是，存贷款规模双双收缩。财报显示，2025年三季度末贷款余额2681.22亿元，较一季度减少61.55亿元；存款余额3351.79亿元，也较一季度减少45亿元。在银行业普遍追求规模扩张的背景下，这一“缩表”信号不容忽视。

资产质量存隐忧：不良率下降，但“灰区”风险上升

从公司数据看，青岛农商行的资产质量近三年整体呈优化态势。2025年9月，青岛农商行成功发行50亿元永续债，用于补充其他一级资本。截至2025年三季度末，该行核心一级资本充足率10.67%、一级资本充足率13.67%、资本充足率15.38%，资本水平总体稳健。不良贷款率从2023年的1.81%，降至2024年的1.79%，再到2025年三季度末的1.73%，表面看似向好。

然而，资产质量方面还是潜藏着一些隐忧。2025年前三季度，该行关注类贷款占比升至5.09%，较上年末有所上升。关注类贷款是介于正常与不良之间的“灰色地带”，指借款人目前虽有偿还能力，但存在可能影响还款的不利因素。这一指标的上升，预示着未来不良贷款的潜在生成压力依然较大。

（图片来源：公司2025年三季度报告）

此外，损失类贷款余额较上年末大幅增长121.29%，占贷款总额比例升至0.98%。损失类贷款是指已发生实质性损失、收回可能性极小的贷款，其激增意味着部分风险资产已从“潜在不良”转化为“实际损失”。尽管拨备计提可以消化这部分损失，但如此高的增幅暴露出该行存量风险处置压力巨大。

人事迭代的背后，是青岛农商行对合规治理的迫切需求。近三年，该行及分支机构多次收到监管罚单，涵盖信贷管理、内控管控、反洗钱等多个领域，暴露的治理短板成为新管理层必须破解的核心难题。

2023年4月，原青岛银保监局对青岛农商行开出两张罚单，合计罚没3187.27万元，创下当年农商行处罚纪录。违规事项涉及贷款“三查”不严、内控管理缺陷、违规授信等严重问题。

2025年6月，中国人民银行青岛市分行公布处罚信息显示，青岛农商行因违反金融统计、反假货币等六项监管规定，对其处以警告并罚款91.2万元，时任行长助理因客户身份识别义务履行不到位同步被罚。

更值得关注的是，2026年1月5日，国家金融监督管理总局山东监管局再开罚单，青岛农商行章丘支行因违规发放流动资金贷款承接本行不良贷款，被罚款30万元，时任支行副行长李水青被罚款5万元。

站在5000亿资产规模的台阶上，青岛农商行正经历从“规模驱动”向“质量驱动”的转型阵痛。王锡峰时代实现了规模扩张与品牌提升，但也留下了“增利不增收”、合规短板等历史问题。

对于梁衍波而言，接掌青岛农商行既是职业巅峰，也是一场硬仗。作为A股最年轻的上市银行董事长，他不仅要延续业绩增长势头，更要推动银行实现“规模扩张”向“高质量发展”的转型，在区域竞争中巩固优势。（《理财周刊-财事汇》出品）