从“开门黑”到“开门红”，2026年保险行业上演绝地反击

2026年年初的保险市场，正上演着一场令人始料未及的“冰火反转”。中国人寿最新披露的阶段性数据给行业打了一剂强心针——元旦至1月16日，累计新单保费飙至890亿元，同比增幅高达76%，其中年金险与增额终身寿险合计占比68%，件均保费更是实现45%的显著提升。不止国寿，平安、太保、新华等头部险企同步发力，新单规模同比增幅均突破70%，共同奏响了开门红的强劲乐章。资本市场迅速给出积极反馈，截至1月20日，新华保险A股涨超14%，中国人寿、中国太平等港股涨幅均超15%，南北两市保险股共振走强，直观反映出市场对行业负债端改善的信心。

这份亮眼成绩单的背后，是2025年同期的满心苦涩。彼时，整个保险行业陷入开门红“滑铁卢”，1月保费数据一片惨淡，头部险企集体沉默避谈业绩，基层代理人愁眉不展，不少中小险企甚至陷入“开单难、留存难”的双重困境。短短一年时间，行业为何能实现从“寒意彻骨”到“暖意融融”的惊天逆转？

2025的“冷”与2026的“热”，保险“开门红”如何走出“只卖储蓄”的困境？

回溯2025年年初，保险行业的开门红之战堪称“开局即溃败”。正如保险销售一月未迎来开门红，二月还能红吗？中所写，彼时多家头部险企迟迟不愿披露月度保费数据，仅少数公布数据的险企呈现个位数增长甚至负增长，阳光人寿1月保费同比下降4.9%，国华人寿前两月保费降幅更是达到29.4%。基层市场的寒意更为真切。平安保险代理人向巴伦中文网回顾，回想2025年一月“确实很难过”，甚至2025年正月十五都过了，手里还没开一单，客户要么说再等等，要么听完产品介绍就直接拒绝，他们过年也过得不舒坦。

那场寒冬的降临，绝非偶然，而是多重矛盾叠加的必然结果。首当其冲的是产品策略的“水土不服”。在监管引导预定利率从3.5%降至2.5%的背景下，险企被迫将开门红主力产品从刚性兑付的储蓄险，转向收益浮动的分红险，占比超40%的分红险成为行业主推。但消费者对这类产品的接受度远未达预期，平安保险代理人为此吐槽，“之前买保险能明确知道收益，现在变成‘不确定分红’，客户一听就犹豫，讲解时间翻倍，签单难度是固收类产品的3倍以上”。

利率下行引发的利差损压力，进一步加剧了行业阵痛。2025年3月，10年期国债收益率浮动在1.8%左右，30年期国债收益率维持在2%上下，险企固收投资回报率被压缩至临界点，而此前销售的高预定利率产品形成的收益缺口，让行业面临巨额利差损风险。与此同时，渠道端的问题集中爆发：银保渠道因8月“炒停售”透支了后续需求，9月银保新单规模环比骤降90%，从8月的1475亿元跌至130亿元；个险渠道代理人规模缩水后虽触底企稳，但收入两极分化严重，月入过万者占比降至37%，大量基层代理人因业绩惨淡选择离场。

更关键的是，消费者信任体系处于重构阶段。在股市阶段性上涨、银行理财逐步回暖的背景下，分红险的收益不确定性与流动性短板愈发凸显——5至7年的封闭期、受限的减保额度、退保可能损失30%至50%本金的风险，让不少消费者选择转向其他理财渠道，保险产品的吸引力陷入前所未有的低谷。

与2025年的手足无措不同，2026年保险行业的开门红，更像是一场精准布局后的“厚积薄发”。从政策窗口期到产品迭代升级，从市场需求释放到渠道效能提升，多重积极因素形成合力，推动行业走出低谷，实现华丽转身。

政策节点的精准催化，成为开门红爆发的“导火索”。2025年12月，金融监管总局与中国精算师协会联合发布 《中国人身保险业经验生命表（2026）》 ，并明确自2026年1月1日起正式实施。作为人身保险定价的核心依据，新版生命表反映了国人寿命延长的趋势，成为推动养老年金险、增额终身寿险等长期储蓄型产品价格上涨约20%的核心因素，导致同等缴费条件下，未来领取额度出现显著缩水。这一明确的涨价预期，在市场上引发了强烈的“抢投潮”。 为锁定旧产品的收益与价格，大量消费者选择在2025年末至2026年初的政策窗口期集中投保。一线保险销售员表示，“从12月中旬开始，每天都有客户主动咨询投保，很多人都是听说要涨价，赶在新规落地前下单。”

产品策略的迭代升级，精准击中了市场需求痛点。经历2025年的试错后，头部险企不再盲目堆砌分红险，而是在产品灵活性、服务附加值上做足文章。以中国人寿主推的“鑫鸿福”分红型养老年金险为例，其产品设计凸显了差异化竞争策略：在保留“保证+分红”双收益模式、缩短回本周期的同时，更大幅放宽投保年龄限制（男性最高70岁，女性75岁），有效覆盖了传统年金险较少触及的退休后客群。更重要的是，该产品已超越单纯的财富规划范畴，通过整合全国1600余家三甲医院绿通服务与自有医养社区资源，构建了“保险+健康管理+养老服务”的一体化生态。这种策略既精准契合了居民对稳健理财的长期需求，又切实回应了老龄化社会下的核心关切，使该产品成为公司撬动市场、拉动保费增长的关键利器。

市场环境的边际改善，为行业复苏提供坚实的地基。2026年初，10年期国债收益率回升至1.8%左右。虽仍处低位，但对于保底利率1.75%的分红险而言，利差损压力已得到有效缓解，使险企在产品定价与收益承诺上更为从容。与此同时，由银行利率下行驱动的“存款搬家”效应持续，居民资产再配置需求旺盛。叠加权益市场“慢牛”预期对中长期储蓄需求的提振，共同强化了储蓄型保险的销售逻辑。 中泰证券研报指出，这已成为本轮“开门红”增长的核心驱动力，并预计上市险企2026年的核心期缴保费与新业务价值有望维持两位数增长。但华创证券也提醒，部分险企存在规模与价值失衡问题，平安人寿个险新单保费增长67%，新单业务价值仅增30%，太保寿险保费增长63%，价值增幅仅11%，反映出本轮增长仍依赖储蓄型产品冲量，保障型产品占比不足的结构性短板。这也解释了为何年金险与增额终身寿险能占据68%的保费份额，同时揭示出行业增长质量的隐忧。

渠道效能的优化重构，为业绩增长提供了触达所需的支撑。面对个险渠道的转型阵痛，头部险企正加速推进代理人队伍的精英化进程，聚焦高学历、年轻化群体，并通过专业化培训持续提升服务能力。尽管队伍规模有所收缩，但人均产能得到显著提升，进而带动件均保费大幅增长。与此同时，线上渠道的增长动能日益凸显。通过短视频、直播等内容形式，有效普及保险知识、降低客户决策门槛，已成为新单业务重要的增量来源。值得关注的是，与行业整体向好的账面数据形成反差，一线销售的实际体感呈现显著分化，而且本轮市场“升温”的主要推动力来自于中小险企与外资险企，部分分支机构甚至实现了业绩的爆发式增长。

告别单纯卖收益，保险开门红靠“服务”的新故事能讲多久？

2026年保险行业开门红的强势反弹，固然有政策窗口期、市场需求集中释放等短期因素的推动，但更深层次上，是行业历经阵痛后向高质量发展转型的必然结果。过去依赖高预定利率产品冲规模的模式，在利率下行周期中已难以为继，2025年的开门红失败正是对这种模式的否定。而2026年的成功，在于险企跳出了“唯收益论”的误区，将产品与客户真实需求深度绑定，通过“保险+服务”的模式提升产品附加值，既满足了居民对稳健理财的需求，又凸显了保险的保障本质。

代理人队伍作为保险行业的“毛细血管”，其质量直接决定了服务水平与业绩表现。2026年件均保费的提升，印证了精英化转型的有效性，高专业度的代理人能更好地理解客户需求，提供个性化方案，而非单纯推销产品。未来，代理人队伍的“提质增效”将成为行业共识，同时银保渠道的精细化运营、线上渠道的生态构建，将形成多渠道协同发展的格局，摆脱对单一渠道的依赖。

当然，监管政策则是行业稳健发展背后的重要建石，第四套生命表的实施、预定利率的调整，本质上都是推动行业防范风险、回归本源。同时，随着人口老龄化加剧、居民风险意识提升，养老、健康等领域的保险需求将持续释放，这将成为行业长期增长的核心红利。

站在2026年年初的时间节点，保险行业的开门红反转，无疑为全年发展注入了信心。但短期的业绩爆发不代表转型的完成，行业仍面临多重复杂挑战。太平洋保险代理人告诉巴伦中文网，数据火热背后，不乏有很多返佣、贴费的乱象在部分地区暗流涌动，一些销售人员为了提高年前业绩会通过返现、赠礼等方式促成成交，提前兑现“开门红红利”，既抬高获客成本，又压缩长期收益空间，这也是部分从业者“业绩好看但体感吃力”的核心原因。某保险代理人也向巴伦中文网表示，在他们内保险交流群中部分中小险企出现了恶意保单置换、万能账户收益误导等行为，本质是他们公司的产品竞争力不足，但又为了和头部险企争抢客源所行的下策，这不仅透支客户信任，更拖累行业口碑。

对此，行业专家强调，开门红的拉动效果正越来越取决于险企自身的产品竞争力、渠道基础和队伍状态，若不能根治乱象、优化结构，短期高光难以转化为长期稳健增长，这场反转终究只是阶段性反弹而非根本性蜕变。对无数基层代理人而言，这场反转更是一次重生。从2025年的迷茫焦虑到2026年的忙碌充实，他们的经历见证了行业的冷暖变迁。而保险也不仅仅是一锤子买卖，只有真正帮客户解决问题，才能在这个行业走得长远。（作者｜李婧滢，编辑｜刘洋雪）

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