惠康科技独立性存疑

疑问重重~

宁波惠康工业科技股份有限公司（下称惠康科技）目前正申请在深交所主板上市，这家公司由慈溪当地陈氏家族创立，两任掌舵者为陈启惠、陈越鹏父子。很明显这是一个家族化特征明显的企业，一般而言从家族企业中孵化出的拟上市公司，都会被交易所反复询问其自身独立性问题，惠康科技也不例外。

2022年7月4日，惠康科技、郑莉、陈思思与沈岳军签订股权转让协议，将持有的宁波艾迪特设备科技有限公司（下称艾迪特）约68%股权转让给沈岳军，此次股权转让的原因之一是避免艾迪特和惠康科技之间的同业竞争+关联交易。不过，此次股权转让有一个问题：沈岳军为何要“接盘”？因为2022年艾迪特就出现了公开的亏损。

沈岳军为何要接手一家亏损的企业呢？根据艾迪特工商年报显示，2022年其销售额仅为160万元，当年亏损13万元。关于此次“接盘者”沈岳军的身份，惠康科技没有交代。不过他有可能是惠康科技关联公司惠康实业的员工，惠康实业公众号在2019年的一篇文章显示，当时惠康实业/宁波惠康集团余姚有限公司的工会主席名叫“沈岳军”。

两个沈岳军是一个人吗？答案我们不知道。若是，那么此次股权转让是否具备真实性呢？

疑问还不止一个。

惠康科技在回复问询时表示，其报告期内“发行人与惠康实业、惠德发机电设备、伯瑞斯特种设备（注：下称伯瑞斯）等公司均各自独立招聘员工，不存在双方混用、共用或相互委派人员的情况.....财务人员均未在惠康实业、惠德发机电设备、伯瑞斯特种设备等公司中任职或兼职，发行人与该等公司的人员相互独立”。

一般而言，交易所在审核过程中最怕看到拟上市公司财务人员深度介入关联公司的情况，主要怕发行人存在体内、体外两套账，因而交易所在一轮问询的核心问题之一便是惠康科技的独立性。

工商信息显示，2022年1月6日惠康科技的关联公司伯瑞斯更换了财务负责人，由黄建飞更换为丁智贤。在惠康科技的员工持股平台中也有一人叫黄建飞，此人是惠康科技的会计核算部会计。这要怎么说呢？两个黄建飞又是重名？

接下来再一个疑似线索也指向了惠康科技的独立性尤其是财务人员涉嫌混用的问题。

正常情况下一家企业公布2022年工商年报，都会在2023年上半年申报。艾迪特2022年工商年报联系电话的公开信息指向了一位名叫黄×玲者，同样在惠康工业的员工持股平台中也有重名者，此重名者为惠康工业会计核算部部长。这两个人是一个人吗？

上述多个疑似线索都指向了惠康科技是否具备独立性的问题。从操作手法上看，我们确实能看出惠康科技实控人陈越鹏正努力在惠康科技与家族企业之间建防火墙，很明显在保荐人的辅导下，惠康科技确实作了一些切割动作以完成独立性，但是这种操作又给人一种似断非断的感觉。

江浙民企尤其是历史超过二十年的家族企业，他们在早期发展过程中，往往呈现出家族抱团、老乡聚集的企业经营现象。企业内部和企业之间的亲缘、地缘关系非常浓重，惠康科技自身就带有这种特征。尽管我们不能站在今天而否认过去，但企业能够上市的前提则是在一定程度上与不规范的历史切割。

若从陈启惠胼手胝足创业算起，惠康集团也有小50年历史了。说实话，从这种历史和规模的家族企业中分出的企业一般而言都很难保持百分百独立性，所谓“打断骨头连着筋”也是这个意思。

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