半导体业绩或迎爆发期，机构再论“春季行情”三条主线

截至13:38，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.67%。成分股涨跌互现，神工股份领涨10.18%，华海诚科上涨5.45%，兴福电子上涨5.20%；金宏气体领跌6.35%，芯源微下跌5.23%，耐科装备下跌3.86%。科创半导体ETF（588170）下跌0.58%。

截至13:39，中证半导体材料设备主题指数（931743）下跌0.92%。成分股涨跌互现，江化微领涨9.99%，神工股份上涨9.39%，华海诚科上涨5.55%；芯源微领跌5.35%，中微公司下跌3.57%，中船特气下跌3.27%。半导体设备ETF华夏（562590）下跌0.93%。

半导体行业已有多家A股上市公司披露2025年度业绩预告，这些上市公司分布在半导体行业多个细分领域。例如，在存储领域，澜起科技披露的2025年业绩预增公告显示，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46%。封测企业甬矽电子预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润7500万元到1.00亿元，同比增长13.08%至50.77%。半导体显示龙头企业TCL科技2025年业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润42.1亿元至45.5亿元，同比增长169至191%。

华西证券认为，展望后市，A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处于高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续。随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线。行业配置上，（1）关注科技产业行情的扩散：如AI算力、AI应用、机器人、港股互联网等；（2）受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等；（3）年报业绩预告高增方向：如电子、机械设备、医药等。

相关ETF：公开信息显示，科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求，扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。