烧光融资，批量倒闭，资本为何难以啃下宠物生意？

随着每个“毛孩子”的年均消费逼近3000元，“它经济”也从小众消费狂奔至万亿级赛道。

但在毛利率高达50%的宠物行业，向来无往不利的资本却纷纷吃了瘪。

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当代年轻人对于“成功人士”的定义标准，不是“有车有房”而是“猫狗双全”。

根据一份来自高盛的报告，去年，国内的“毛孩子”总量，已经超过了4岁以下婴幼儿数量。

随着每个“毛孩子”的年均消费逼近3000元，“它经济”也从小众消费狂奔至万亿级赛道。

《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，去年全行业规模突破7000亿元，且年复合增长率超10%；其中城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，而猫相关的消费市场增速（10.7%）显著高于犬消费（4.6%），成为新的增长引擎。

按理说，每一个迅速膨胀起来的新兴市场，都躲不过资本进场之后的赢家通吃。

但在毛利率高达50%的宠物行业，向来无往不利的资本却纷纷吃了瘪。

宠粮赛道能诞生如乖宝、中宠等净利润超6亿元的上市公司，而在宠物店赛道上，各路资本却始终难以破瓶颈。

不少大厂携巨资入局，结局却大多都是亏损或者闭店。

盒马砸了1.78亿元高调下场，扬言要打造“宠物版盒马”，18家店9个月就全关门了，单店月均亏损超过20万元；极宠家所打造的“亚洲最大宠物店”，融资5亿开设了数千平方米大店，涵盖用品、美容、医疗、寄养等一站式服务，前期声势极为浩大，也在亏损之后人去楼空。

向来碾压一切的资本，怎么就在铲屎官们面前不灵了？

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资本失灵的原因，也正是宠物服务市场的赛道特性。

和商业宠粮不同，宠物店有着反规模化的“人效驱动”属性，即宠物服务的核心资产是专业人才而非门店或供应链。

兽医、美容师的技术水平直接决定了服务质量，而这类人才培养周期长、流动性大，优秀从业者积累客源后极易单飞创业，导致连锁品牌难以形成稳定壁垒。

而铲屎官们消费决策的核心，也是“信任”优先，而非“性价比”。毕竟买产品可以反复比价，但服务消费基本只会去自己熟悉的店。

这种信任建立在店主与宠主间的长期往来与对宠物个体需求的精准把握上，资本规模化的广告投放难以突破这样的“人情壁垒”，以致于巨头们的供应链效率优势在宠物服务赛道难以奏效。

加之宠物服务具有强烈的地域限制，单店服务半径通常不超过3公里，资本所热衷的“跑马圈地”模式，在分散的本地需求面前效率极低，反而不如扎根社区的个体户，能够精准捕捉客户，在宠物服务赛道反而如鱼得水。

选址多在社区底商的个体户，无需承担连锁品牌的管理费用、营销开支，租金费用也更低，不仅对成本控制更具灵活性，且个体户店主们多为“全能选手”，兼具美容、医疗常识与更亲切的沟通能力，能与宠主建立深度情感连接，区别于连锁品牌的标准化服务。

宠粮能成，宠物店难兴的核心，也源于两者在边际效应上的差异，一个有盈利闭环，一个是成本黑洞。

宠粮是标品，可以通过工业化生产实现规模化，原料采购、配方研发、渠道分销均能形成系统优势，即使销售费用高企，仍能通过规模效应摊薄成本。

而宠物店核心是服务，每只宠物的洗护需求、健康状况都不同，美容师的技术手法难以标准化复制，且服务的人力成本随门店数量同步增长，规模化扩张大概率伴随服务质量下滑，几乎没有边际效应施展拳脚的空间。

资本所造出来的宠物店，正是集中了所有“靠人”的痛点，高薪挖来的兽医、美容师难以规模化复制，门店越多管理成本越高。

当然，这其中也有算得上突出重围的选手，把“兽医”生意做到百亿，冲刺上市的瑞派医疗。

聚焦宠物医疗赛道，通过“医疗+服务”模式转型，全国门店扩张到了千家规模，但受限于兽医人才培养周期，非核心城市门店盈利艰难，依赖一线城市优质资源补贴。

由于医疗资源的稀缺性与昂贵性，个体户在医疗赛道的身影并不多见，给了资本发展空间，但资本的生意逻辑，往往也是扩张为先，医疗质量却难以保证。

毕竟在没有相关法律兜底的前提下，任何以生命来盈利的生意，终究都是刀尖上的舞蹈。

钱与良心，自古以来便是难以直视的问题。

宠物生意的商业逻辑，倚重的是“情感价值+专业服务”，这也决定了其难以复制资本主导的规模化模式。

千亿赛道里，无论是大厂的折戟还是个体户的崛起，也都共同指向一个结论：“它经济”不是“规模制胜”的游戏，而是“精耕细作”的生意。

你为“它经济”花过钱吗？评论区聊起来！

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