欧洲天然气告急：库存跌到5年最低，寒冬才刚过一半

进入2026年1月，欧洲能源系统正承受近十年来最严峻的一次压力测试。在零下严寒中，欧洲天然气库存已经被消耗到五年来最低水平，价格一天暴涨15%，而冬天才刚过一半。更致命的是：风停了，气冷了，气库见底了——欧洲的能源安全，正在被极端天气与地缘政治同时夹击。

根据欧洲天然气基础设施组织最新数据，截至1月17日，欧洲地下天然气储存设施的平均库存水平已降至 50.36%，不仅较去年同期明显偏低，更比过去五年平均水平低出15个百分点。
换句话说，欧洲已经在冬季尚未结束时，用掉了一半以上的“过冬口粮”。

从国家层面看，欧洲内部的能源安全差距正在被迅速拉大。
克罗地亚、荷兰和拉脱维亚的天然气库存已降至危险区间，其中克罗地亚不足三成；而葡萄牙、瑞典和波兰仍维持在相对安全水平。这种“冷热不均”的储气格局，使欧洲在应对极端天气时更加脆弱。

更令人担忧的是消耗速度。
目前欧洲的天然气库存消耗进度，已经比往年快了整整四周。在以往，这样的库存水平通常只会出现在冬季结束、准备回补库存的时候，而不是寒冬正盛之际。

市场反应极为直接。
1月16日，欧洲天然气基准交易中心TTF的次日交割价格单日暴涨15%，达到 每千立方米460美元。价格的急升，本质上反映的是恐慌——市场开始为“如果寒冷持续”提前定价。

天气，是这场危机的第一根导火索。
2026年1月，欧洲遭遇近十五年来最冷的1月，整体气温比气候常态低约3摄氏度，比去年同期低4摄氏度。寒冷本身并不可怕，可怕的是——几乎无风。

在晴冷少风的天气条件下，风电出力大幅下降，欧洲对天然气的依赖被迫上升。此时，地下储气库成为支撑能源系统稳定的“最后缓冲垫”，而这块缓冲垫正在被迅速磨薄。

为弥补缺口，欧洲正在疯狂吸纳液化天然气。
预计1月欧洲LNG进口量将达到 1000万吨，同比增长24%，创下历史新高。但现实并不乐观：尽管需求旺盛，欧洲LNG接收站的利用率却只有57%，而终端库存也出现下降趋势，显示补充速度正在跟不上消耗速度。

与此同时，地缘政治风险再次放大能源焦虑。
1月中旬，俄罗斯对乌克兰能源设施发动打击，部分天然气生产设备受损，进一步加剧了市场对供应安全的担忧。

这一切叠加在一起，构成了欧洲当下的真实处境：气库下降、价格飙升、风电乏力、补给承压、风险外溢。

问题已经不只是“这个冬天会不会贵”，而是——如果极端天气成为常态，欧洲的能源结构，是否真的准备好了？