张勇“出山”直面业绩双降挑战 海底捞变革破局新品牌营收占2.9%

长江商报消息●长江商报记者 潘瑞冬

时隔四年，海底捞（06862.HK）创始人张勇回归CEO岗位。

1月13日，海底捞发布公告显示，因服务于公司战略发展的董事会组成及角色调整，自2026年1月13日起，创始人张勇将再度兼任董事会主席与首席执行官（CEO），原CEO苟轶群转任集团数字化转型核心岗位，同时四位深耕一线的资深管理者新晋执行董事。

这是近四年内海底捞第三次更换CEO，也是张勇时隔四年重回一线，背后是这家火锅巨头在行业变局中的挣扎与突围。从简阳街头四张桌子的小店到一度千亿市值的火锅帝国，张勇的创业之路从未平坦。

当前，海底捞正面临火锅主业承压与多元化突破的关键时期。2025年上半年，海底捞业绩再度承压，营业收入和净利润同比分别下降3.7%、13.7%；“红石榴计划”下的新品牌营收5.97亿元，同比增长227.0%，占比增至2.9%。

张勇回归，传递出变革新信号，海底捞能否走出瓶颈，仍需时间检验。

从简阳小巷到资本舞台

张勇的创业之路是一个颇富传奇色彩的白手起家故事。

1971年出生于四川简阳的张勇，早年生活清贫，初中毕业后，他进入技校学习电焊，成为拖拉机厂的一名工人。1993年，张勇摆起麻辣烫小摊，一毛一串的生意让他赚到第一桶金，彼时的张勇已经发现餐饮的密码——优质服务能弥补口味短板，这一认知成为日后海底捞的生存密码。

1994年，张勇在简阳街头开起第一家海底捞，四张桌子和20平方米的小店成为日后他火锅帝国的起点。彼时他连火锅炒料都要对着书本自学，味道平平的困境下，他将所有精力投入服务，下雨天帮客人擦鞋、客人胃不舒服就熬小米粥、顾客夸辣酱好吃便主动赠送。这种超出预期的服务很快积累口碑，一年后小店成为简阳最火的火锅店。

但扩张之路并非坦途，1999年海底捞首次走出简阳进军西安，因水土不服陷入持续亏损。此后还是张勇的“服务至上”理念，最终让西安店起死回生。

2004年是海底捞发展的关键节点，张勇力主进军北京，并为企业引入职业化管理奠定基础，妻子黯然退出海底捞的管理。北京大慧寺店开业后，凭借“生日惊喜”“免费美甲”等创新服务刷新行业认知，迅速打开市场。

此后，张勇开始构建独特的管理体系，推行“师徒制”绑定利益，让店长培养新店长可分享业绩提成；实行计件工资制，取消底薪激发员工积极性；建立“连住利益，锁住管理”的机制，让一线员工拥有免单权。这套制度设计让海底捞实现快速扩张，2012年海外首店落地新加坡，2018年9月26日，海底捞在港交所敲锣上市，市值一度突破千亿港元。

上市后的海底捞进入扩张快车道，张勇却战略误判。2020年6月，他对疫情影响判断不足，决定“抄底”拓店，多数布局三线及以下城市。盲目扩张很快引发经营危机。门店密度过高导致分流，低线城市消费能力不及预期，叠加食材成本上涨，2021年海底捞净亏损41.61亿元，这是其成立以来首次年度巨亏。

面对危局，张勇展现出企业家的自省与果断。他在股东大会上坦承，他的拓店策略是盲目自信。2021年11月，海底捞推出“啄木鸟计划”，关停300家左右经营不善的门店，暂停扩张并优化管理团队。在拓店策略失败后，张勇于2022年3月卸任CEO，将权杖交给杨利娟，自己退居幕后担任董事长，放手让职业经理人主导调整。

杨利娟不负所托，严格执行“啄木鸟计划”止血，后续启动“硬骨头计划”重开优质门店。

除了不断创新产品外，海底捞门店推出的摆摊、夜宵等各类新业务和洗头、美甲等花式服务，频频将其送上热搜。

新业态之外，海底捞也丰富了品牌矩阵。年报显示，2023年，海底捞在总部层面成立了创新创业办公室，调整创业品牌的策略规划。除主品牌外，海底捞也孵化了嗨捞火锅、苗师兄香锅、五谷三餐、焰请烤肉铺子、汉舍等品牌，实现火锅、快餐、烤肉、中式正餐等多种经营业态。

2022年下半年，公司经营逐步企稳，2023年实现净利润44.95亿元，翻台率回升至3.8次/天。

重掌帅印后的挑战

放权后的张勇并未完全淡出，而是布局长期战略。2024年5月，海底捞海外业务公司特海国际在纳斯达克上市，形成海底捞、颐海国际、特海国际三家上市公司的产业版图，张勇通过控股实体掌握核心控制权。

这一阶段，海底捞的业绩也继续向好，2024年营收427.55亿元，同比增长3.14%；净利润47.08亿元，同比增长4.65%；日均客流量超110万人次，翻台率达4.1次/天，创近五年新高。

2024年7月，杨利娟辞任CEO，苟轶群接棒，核心任务转向精细化管理与多元化探索，启动“红石榴计划”孵化新餐饮品牌。

在多元化探索的同时，海底捞也采取了亲民策略，实施“以价换量”策略，人均消费从2019年的105.2元降至2024年的97.5元，盈利空间被压缩，而新品牌孵化尚未形成规模效应。

2025年上半年，海底捞业绩再度承压，营收207.03亿元，同比下降3.7%；净利润17.55亿元，同比下降13.7%；翻台率降至3.8次/天。多元化战略方面，“红石榴计划”下的新品牌营收5.97亿元，同比增长227.0%，占比增至2.9%。外部餐饮市场竞争加剧，消费需求迭代加速，职业经理人团队虽稳扎稳打，但缺乏破局的狠劲与战略魄力。

在此背景下，2026年1月，张勇决定重掌CEO帅印，同步调整董事会成员，委任四位资深女将担任执行董事，她们均拥有10年以上海底捞任职经历，覆盖多个核心岗位。这场人事调整，既是张勇对当前经营困境的直接回应，也是对年轻管理团队的磨砺与培养。

重回一线的张勇，面临着比以往更复杂的市场环境，火锅赛道同质化竞争激烈，巴奴、怂火锅等品牌凭借差异化定位分流客源；消费者对性价比、场景化需求提升，海底捞传统服务模式吸引力减弱；多元化探索尚处初级阶段，外卖业务与新品牌虽增长迅速，但难以支撑整体业绩。

对此，张勇延续了“直面问题、主动求变”的风格，一方面继续推进“红石榴计划”，聚焦焰请烤肉铺子等潜力品牌，加大场景创新与产品研发投入；另一方面优化主业经营，通过推出工作日自助午餐、夜宵主题区等方式引流，平衡客流量与人均消费。

资本市场对张勇的回归展现出了“拥抱”的姿态。1月14日，海底捞的股价大涨9.15%，截至1月16日收盘，公司的市值为863亿港元。

从简阳小巷的创业者到资本舞台的掌舵者，张勇用三十年时间书写了中国餐饮行业的传奇。此次重掌帅印，对他而言既是挑战也是机遇。面对瞬息万变的市场，这位“火锅大王”能否带领海底捞穿越新一轮周期，再创辉煌？长江商报记者将持续观察。

视觉中国图