上海
2026年1月19日早盘，小金属概念反转拉升，截至10:19，中证稀有金属主题指数(930632)上涨0.81%，成分股章源钨业上涨4.94%，雅化集团上涨4.57%，云路股份上涨4.21%，中钨高新上涨4.11%，厦门钨业上涨3.47%。
11月我国稀土永磁出口量同比大幅增长28%，单月出口创历史同期新高，显示下游需求韧性强劲。中长期来看，供改深化与产业链格局优化将支撑稀土供需共振，价格有望维持上行趋势。
钨方面，钨价近期表现坚挺，主要得益于海外战略储备需求升温。国金证券认为，美国两党议员提出设立规模为25亿美元的“战略韧性储备”，在海外加大战略备库的背景下，钨因其在军工、硬质合金等领域的不可替代性，优先级较高。叠加我国加强出口管制，以及美国计划大幅提升军费至1.5万亿美元，未来海外或延续高备库态势，进一步支撑钨价上行。当前钨精矿和仲钨酸铵价格均实现双位数环比上涨，产业链去库顺畅，顺价逻辑逐步兑现。
数据显示，截至2025年12月31日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导，前十大权重股合计占比59.54%。
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