山东
史上最大电网投资正式敲定！
1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%。这笔投资的核心落点在于构建更智能、更绿色的电网体系，将带动新型电力系统全产业链协同发展，推动经营区风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右，助力非化石能源消费占比稳步提升至25%。
在全球能源转型加速、AI算力需求爆发、海外电网老化升级及国内政策精准引导的多重背景下，电网设备行业正迎来前所未有的发展机遇。从海外政策风向到国内产业布局，从传统电网升级到新型电力系统建设，多重利好因素形成共振，推动行业进入长期景气周期。
高盛预测，未来10年AI推动的全球数字基础设施与能源体系投资规模将达5万亿美元，电网设备作为核心支撑环节，无疑将成为这场投资浪潮的直接受益者。
电力设备核心概念股
1、变压器领域
特变电工：国内特高压变压器龙头，市占率第一，主导国内80%特高压标准制定，产品出口全球。近期中标国家电网±800千伏藏粤直流工程换流站项目，在特高压交流变压器领域市占率稳居前三。其高压电缆、组配件等产品已批量出口东南亚、中东市场，海外收入占比突破20%。
特锐德：全球领先的高压预装式变电站企业，行业标准制定者。高压预装式变电站、箱式变压器在新能源发电领域稳居第一，是全球新型电力系统构建的核心产品。面向未来AI算力需求，公司打造“110kV/220kV高压+SST”解决方案，打通最优能源路径，预计2027年推出1.0产品并完成第三方认证。25年中标沙特“2030愿景”项目彰显国际化产品实力，海外收入保持高增速，成为业绩的重要增长极。
金盘科技：干式变压器龙头企业，开展固态变压器技术研究。主打新能源配套用干式变压器，产品应用于光伏储能、轨道交通等高增长场景。近期与阳光电源合作开发光储一体化变电站，成功交付宁夏储能示范项目，年产能突破10万台。
2、电力自动化与继电保护
四方股份：电力系统自动化专家，继电保护装置技术先进，订单增速稳定。公司率先布局英伟达推荐的800VDC供电架构，多款SST产品已完成交付。2025年参与攀西特高压交流工程控制系统设计，在新能源并网智能控制领域积累深厚。
思源电气：输配电设备制造商，海外业务占比高，覆盖欧洲、北美等市场。在继电保护、无功补偿装置领域技术领先，2025年上半年海外订单同比增长46%，毛利率显著高于国内。公司参与设计的“数字闽电”平台已应用于福建新型电力系统示范区，实现微电网调度效率提升30%。
国电南瑞：电网自动化和继电保护绝对龙头，垄断电网调度、控制保护等核心软件市场。
3、储能与新能源配套
阳光电源：全球储能系统集成龙头，深度参与北美储能市场。
伊戈尔：光伏变压器、储能设备供应商，技术储备丰富，海外订单增长显著。
新特电气：变频用变压器龙头，前瞻布局固态变压器，预计2027年小批量交付。
总结：国家电网4万亿投资不仅是短期稳增长的重要抓手，更是支撑新能源革命与新型电力系统建设的长期布局。电力设备产业链将迎来高景气周期，具备技术壁垒、全球化能力与高效产能的龙头企业将持续领跑。变压器、特高压、配网、储能等细分赛道龙头也将充分受益于行业扩容，共享万亿投资盛宴。
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