人民币升值至6.8！外资加速涌入A股，高股息板块或成“香饽饽”

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文丨周周

编辑丨浮光掠影

2026年的A股市场正站在资金面的十字路口，全球降息潮、国内政策调整和居民财富搬家这三股力量正同时向股市汇聚，这种"三箭齐发"的局面，过去五年也就见过两回。

全球降息潮下的流动性盛宴

美联储在2025年底重启扩表操作后，2026年继续降息50个基点几乎成了板上钉钉的事，本来想看看有没有反转可能，翻了翻最新的美国CPI数据，核心通胀已经回落到3%以下，这降息节奏怕是改不了了。

欧央行和英国央行也跟着凑热闹，全球主要经济体央行好像约好了似的，都把"稳增长"摆在了"抗通胀"前面。

这种时候，新兴市场股市往往会成为资金避难所，2019年那波美联储降息，新兴市场股市平均涨了15%，这个数据现在提起来还是挺有参考价值的，国内这边的货币政策也在悄悄转向。

2025年中央经济工作会议把"超常规逆周期调节"改成了"跨周期调节"，听着好像只是换了个说法，实际上政策工具箱里的工具变了。

现在结构性货币政策工具越来越多，像什么科创再贷款、碳减排支持工具，专门往科技和绿色产业倾斜，1年期LPR维持在3.25%的低位，企业贷款成本降了不少，这些钱总会有一部分流进股市来。

居民存款搬家与政策红利的化学反应

老百姓的钱袋子最近有了新动向，2026年到期的居民定期存款差不多有18万亿，其中五年以上的长期存款占了35%。

这么大一笔钱，总不能眼睁睁看着它在银行里"睡大觉"吧？现在银行存款利率那点收益，连跑赢CPI都难。

所以我们看到，2025年居民存款增速已经降到8.2%，比2022年高峰时降了5.6个百分点，这说明存款搬家早就开始了，这些钱会去哪里呢？据业内人士分析，大概70%会去保险和理财，20%进公募基金，10%直接买股票。

有意思的是，"固收+"产品规模已经突破12万亿，这玩意儿说白了就是"不想承担太高风险，又想多赚点"的折中选择。

日本零利率那几年，居民权益资产配置比例从12%提到21%，咱们说不定也会走类似的路子，政策层面也在给资本市场"搭台子"，以前A股总被吐槽是"融资市"，现在风向变了。

2024年政治局会议把"金融资产价格稳定"写进经济振兴框架，2025年政府工作报告又强调资本市场要服务科技创新。

这信号还不够明显吗？房地产投资占比从2020年的27%降到2025年的18%，空出来的这块财富管理市场，总得有人接盘吧？A股不接谁接？

说到政策红利，有三个变化值得注意，一是分红机制越来越完善，2024年A股现金分红比例超30%的公司占了76.7%，国央企分红率更是提到35%。

高股息指数去年涨了18%，这就是市场用脚投票的结果，二是融资结构在优化，2025年IPO募资1300亿，半导体、新能源这些科创领域占了60%以上。

三是减持监管收紧，大股东减持规模降了68%，2300家公司因为分红不达标被限制减持，这三招下来，A股的资金生态确实改善了不少。

人民币升值也是个绕不开的话题，美元指数从102掉到95-98区间，人民币对美元从7.0升到6.8，中美3个月期国债利差维持在120个基点，外资当然愿意把钱投到中国来。

2025年外资增持A股3200亿，2017年人民币升值周期时消费板块涨了45%，这些数据都说明外资对人民币资产还是挺看好的。如此看来，2026年的A股资金面确实值得期待。

全球宽松托底、政策红利护航、居民资金接力，这三驾马车齐头并进，不过话说回来，风险也不能忽视。

万一全球通胀反弹，或者政策落地不如预期，市场肯定会波动，投资者还是得保持理性，别看到机会就一头扎进去。

具体怎么布局呢？外资重仓的消费和科技板块可以多看看，高股息蓝筹也是防御的好选择，还有受益于存款搬家的公募基金产业链。

总之，2026年的A股，机遇和挑战并存，能不能抓住这波制度红利，就看每个人的眼光和定力了。

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