从宣布到终止仅5天，世茂能源筹划控制权变更事项“黄了”

2026年1月16日晚间，世茂能源（SH605028）发布公告，正式终止筹划控制权变更事项，公司股票将于2026年1月19日开市起复牌。此前，公司于1月12日披露控股股东宁波世茂投资控股有限公司（以下简称世茂投资）及实际控制人正筹划公司股份转让事项，可能导致控制权变更，股票自1月12日起停牌。

停牌期间，交易各方就筹划控制权变更事项进行了充分沟通与论证，但最终未能就部分核心条款达成一致。公司表示，终止该事项不会对经营业绩和财务状况产生重大不利影响，目前主营业务运行正常。

这一决定标志着继2024年终止跨界收购半导体企业后，世茂能源再度放弃重大资本运作，引发市场对民营热电企业战略路径的持续关注。

时隔仅数天，控制权变更计划告终

根据世茂能源1月16日发布的《关于终止筹划控制权变更事项暨复牌的公告》，公司控股股东世茂投资及实际控制人于2026年1月11日启动股份转让筹划，拟通过股权转让方式引入战略投资者，可能引发公司控制权变更。

为保障信息披露公平性，公司股票自1月12日起停牌，并于1月13日继续停牌，原预计停牌不超过2个交易日，后因事项复杂性延长至1月16日。停牌期间，交易双方围绕交易结构、估值定价、后续治理安排等核心条款展开深入谈判，但最终因“部分核心条款未能达成一致意见”，经审慎评估，决定终止本次筹划。

公司强调，本次终止系基于维护全体股东利益的审慎决策。

目前，公司实际控制人为李立峰、郑建红、李象高、周巧娟、李春华、李思铭六人，他们合计控制公司75%股份，公司股权结构稳定。

公司股票将于1月19日恢复交易。值得注意的是，在本次停牌前，世茂能源股票曾连续两个交易日大涨，其中，1月8日公司股价涨停，1月9日收涨8.2%。

热电主业承压，跨界转型屡遇阻

世茂能源的控制权变更计划或许并非孤立事件，其背后折射出传统垃圾焚烧热电企业在业绩承压下的转型焦虑。

2025年前三季度，公司实现营业收入2.35亿元，同比下降12.38%；归母净利润为1.17亿元，同比下降5.89%。扣非归母净利润更是同比下滑29.51%，显示主业增长动能减弱。

公司此前曾寻求转型突破。2024年11月，世茂能源筹划收购南通詹鼎材料科技有限公司不低于58.07%股权，意图切入半导体级含氟电子化学品领域，但因交易条件未达成一致而终止。

尽管未披露交易对方详细信息，但世茂能源此次控制权变更计划，被市场视为另一轮“求变”尝试。然而，连续两次“求变”均告失败，反映出公司在跨界并购中面临标的估值分歧、产业协同不确定性及监管合规等多重挑战。

值得注意的是，公司实际控制人团队为家族式持股结构，六名自然人通过一致行动协议长期稳定控制公司，此次控制权变更若成功，将打破原有治理格局。终止计划后，公司回归“热电联产”主业，作为余姚地区唯一的生活垃圾焚烧处理中心，仍具区域优势。未来，如何通过提升运营效率、拓展供热半径、争取政策补贴等方式稳住基本盘，将成为公司发展的关键。