内存涨价300%！手机电脑集体提价，这波“超级周期”要涨多久？

“等等党”最近有些伤不起。原本盘算着2026开年蹲一波低价换新机，结果打开购物车傻眼了：中高端笔记本普涨500-1500元，新款手机最高涨价20%，就连去年的旧机型也跟着 “反向打折”。哪怕叠加上国补，到手价也比去年底贵了一大截。

这一切的始作俑者，正是近期疯狂涨价的内存。根据集邦咨询数据，2025年9月以来，DDR5的内存条价格上涨超300%，DDR4内存条涨幅也超150%，涨幅远超市场“当红炸子鸡”黄金。经过一番疯狂上涨，256G DDR5服务器内存单根价格已超4万元，1盒价格接近500万元（按照100根来算）。

涨价真相：

AI 疯狂抢产能

说到这一轮的内存涨价，AI可以说是“难辞其咎”。AI算力需求的激增，正带来内存行业的结构性供需失衡。

在此我们先了解一下基础概念，DDR（双倍数据速率内存）是通用、主流的内存标准，主要用于消费级PC、智能手机、通用服务器等。目前DDR已经发展至第五代，也就是DDR5，不过很多服务器和设备的主力还是DDR4。而HBM（高带宽内存）则是为极致带宽和能效而生的特种内存，主要用于顶级AI加速器和高性能计算芯片。所以，我们大概可以建立起一个HBM>服务器级DDR>消费级DDR的技术鄙视链，这同时也是一条利润鄙视链。

需求端：AI引爆存储需求浪潮

本次内存的涨价的核心动力，就是随着AI算力需求的激增，处于鄙视链顶端的HBM和服务器级DDR需求也爆发式增长。在这场席卷全球的AI竞赛中，全球科技巨头都在疯狂建设AI数据中心，推动高容量存储需求激增。调研数据显示，AI服务器对内存的需求量是普通服务器的8-10倍。与此同时，消费级DDR需求未见减少，PC和智能手机几乎人手一部，每年还有稳定的迭代需求。此不消，彼却长，这让“泼天的富贵”砸向内存厂商。

供给端：高端产能对通用产能的挤占

而在供给端，全球DRAM市场高度集中，三星、海力士和美光的市场占比超过90%，供给弹性极低，这意味着内存产能的分配是一场零和博弈。如果我们把全球内存产能想象成一个水池，AI需求如同一台功率巨大的抽水机，抽走了原本属于传统消费电子的产能。为HBM买单的，都是更有钱的AI巨头；而为消费级DDR买单的，更多是传统的电脑和手机厂商。即便抛开产品原本的利润差异不谈，AI巨头面对溢价也有着更高的容忍度。有报道说，他们愿意比手机厂商多支付50%到60%的溢价。面对AI巨头们砸来的一个又一个天价大单，内存厂商自然“用脚投票”，将资源都倾斜给HBM和服务器级DDR5等高端产能，属于消费级DDR的通用产能必然面临削减，这进一步加剧了供应的紧张局面，涨价成了必然。

内存涨价潮

如何传导？

我们可以顺流而上去看本轮涨价潮的传导路径。最直接、最明显的影响便是消费电子，由于价格不断上涨，内存成本占产品成本的比例从20%已经上涨至30%以上，部分高端机型甚至超过35%。这迫使PC和手机厂商要么涨价，要么降低存储规格以消化成本。根据Counterpoint的预测，2026年全球智能手机市场或将面临下行压力，智能手机出货量可能出现2.1% 的下滑，下修2.6个百分点。跷跷板的另一端，AI巨头们虽然赢得了更多的内存产能，但代价是支付了高昂的溢价，采购成本同样飙升。

处于产业链中游的内存模组厂同样不好受，面临着“两头挤压”的困境。上游芯片价格暴涨，他们得高价进货；下游终端厂商又不愿接受提价，转嫁成本阻力重重。一来二去，利润空间被严重压缩，而那些为 AI 服务器做高端模组的厂商，因为客户对价格不敏感，反而成了 “幸运儿”。

潮水的源头，也就是内存生产商，成为了最大受益者。凭借对尖端产能的绝对控制，获得了前所未有的议价能力，利润有望大幅增长，又能进一步加大高端内存产线的资本开支。

“等等党”

还要等多久？

所以，内存的“泼天富贵”到底能持续多久？综合市场观点来看，这股涨价潮至少会猛冲到2026年下半年。

瑞银明确表示，在强劲的AI需求持续挤压供应的背景下，内存行业正进入一个「十年一遇」的严重供应短缺年份，DDR和NAND的合同价格上涨势头至少会持续到2026年第三或第四季度。根据Counterpoint的测算，2025年Q4内存价格已经飙升了40%–50%，2026年Q1还将再涨40%–50%，2026年Q2预计再上涨约20%。

不过大家也不用过度焦虑，内存行业是典型的强周期行业—— 历史上每次暴涨后，都会随着供需回归平衡而出现回调。在上一轮2016-2018年的超级周期中，受智能手机和数据中心需求驱动影响，内存条价格从200元涨到900元。不过随着需求降温和新产能落地，内存价格从2019年开始暴跌，一年内“腰斩”甚至更多，又回到了涨价前的水平。

当AI建设的狂热进入平稳期，内存的供需有望重新达成平衡，但这个时间可能不会早于2027年。虽然近期多家内存厂商均已公布扩产计划，但产能落地仍需时间，因此内存紧缺的状态可能还会持续。

所以，翘首以盼的“等等党”们，我们可能还需要一些钞能力和耐心。接下来当我们看见手机电脑涨价或内存缩水时，我们不妨安慰自己：为了全人类的AI未来，这一切都值得~

-# 日富一日等等党-

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